Data Ekonomi Terbitan Jumat 28 Mei melaporkan bahwa analis pasar modal dari Royal Bank of Canada mengatakan bahwa jika tekanan ekonomi makro terus ada, indeks S&P 500 kemungkinan akan turun di bawah level 5000. Bank investasi ini menekankan bahwa dalam jangka panjang, tekanan inflasi dan ketiadaan ekspektasi penurunan suku bunga dari Federal Reserve mungkin akan menurunkan rasio harga saham terhadap pendapatan (P/E) saat ini di pasar. Berdasarkan proyeksi variabel ekonomi, model dasar Royal Bank of Canada menunjukkan bahwa pada akhir 2024, rasio harga saham terhadap pendapatan (P/E) S&P 500 seharusnya sekitar 21,5 kali. Jika proyeksi pendapatan per saham (EPS) tahun 2024 sebesar $237 yang mereka perkirakan akurat, indeks tersebut mungkin mencapai 5100 hingga 5300 poin. Namun, dalam skenario uji tekanan, dengan pertimbangan tidak adanya penurunan suku bunga dari Federal Reserve, inflasi melebihi ekspektasi, dan yield obligasi 10 tahun Amerika tidak melebihi 5%, rasio harga saham terhadap pendapatan (P/E) mungkin turun menjadi 20,8 kali, mendorong indeks S&P 500 ke kisaran 4900-5100 poin.

Penulis: 金十数据 Tanggal: 18 Mei Pada tanggal 18 Mei, Liu Chenming, Analis Strategi Utama di Guangfa Securities, menyatakan bahwa pendekatan investasi saham di pasar A sebelumnya berfokus pada EPS, tetapi sekarang lebih memperhatikan dividen dan pembelian kembali saham. Ia mengemukakan bahwa ROE atau sumber daya investasi saham dapat dijelaskan dengan baik, karena tingkat pengembalian tahunan harga saham jangka panjang dan kenaikan seharusnya sekitar sama dengan laju pertumbuhan EPS ditambah dividen dan pembelian kembali saham. EPS adalah pembilang dari ROE, sedangkan dividen dan pembelian kembali saham adalah penyebutnya. Di Inggris dan Amerika Serikat, harga saham cenderung mendekati ROE. Dalam konteks pasar A, pendekatan sebelumnya berfokus pada pembilang, sedangkan sekarang semua orang berfokus pada penyebut. Diskusi ini bukan hanya tentang penilaian rasio dividen, tetapi juga tentang struktur industri. Untuk membahas struktur industri ini, kita harus mempertimbangkan belanja modal dan arus kas. Ini adalah serangkaian logika yang saling terkait.