Gate News melaporkan bahwa harga Bitcoin baru-baru ini terus berfluktuasi dalam kisaran 65.000 hingga 75.000 dolar AS, dan pasar kekurangan arah yang jelas. Selain konflik geopolitik dan kondisi suku bunga makro, strategi opsi yang digunakan investor institusional dinilai menjadi faktor penting yang membatasi terjadinya terobosan tren.
Sejak pertengahan Februari 2026, Bitcoin berkali-kali mencoba menembus ambang 70.000 dolar AS namun gagal. Di satu sisi, kebutuhan lindung nilai yang dipicu oleh situasi Timur Tengah memberi dukungan pada harga sehingga sulit turun di bawah 65.000 dolar AS; di sisi lain, imbal hasil obligasi pemerintah AS yang naik melemahkan daya tarik aset berisiko, sehingga membatasi ruang kenaikan.
Penyebab yang lebih mendalam berasal dari pasar derivatif. CEO Tesseract, James Harris, menyatakan bahwa dana institusional terus menjual opsi call dengan harga eksekusi lebih tinggi pada kuartal pertama, dengan memperoleh imbalan tambahan melalui pemungutan premi. Strategi “covered call” ini dibangun berdasarkan kepemilikan posisi di spot, sehingga investor tetap dapat memperoleh imbal hasil yang stabil meskipun pasar sedang sideways.
Aksi ini memindahkan sebagian besar risiko kepada market maker. Karena market maker memegang posisi dengan gamma positif, mereka perlu membeli saat harga turun dan menjual saat harga naik untuk mempertahankan netralitas risiko. Aktivitas lindung nilai ini secara tidak langsung membentuk mekanisme “jual saat mahal, beli saat murah”, sehingga menekan volatilitas harga dan membuat Bitcoin dalam jangka panjang mempertahankan struktur fluktuatif (range-bound).
Data pasar juga menguatkan fenomena tersebut. Indeks volatilitas tersirat 30 hari Bitcoin (BVIV) baru-baru ini turun hingga sekitar 56%, berbeda dengan kenaikan volatilitas pada saham dan komoditas, yang menunjukkan bahwa volatilitas pasar ditekan secara artifisial.
Saat ini, pergerakan Bitcoin tidak hanya dipengaruhi oleh lingkungan makro, tetapi juga sangat terkait dengan struktur pasar derivatif. Ketika strategi berbasis imbal hasil mendominasi perilaku dana, harga mungkin terus mempertahankan fluktuasi dalam kisaran. Apakah ke depan bisa menembus kisaran kunci akan bergantung pada perubahan alokasi dana serta apakah volatilitas kembali dilepaskan. (CoinDesk)
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Morgan Stanley Membeli 177,76 BTC Senilai $13,75 Juta
Pesan Berita Gate: Morgan Stanley membeli 177,76 BTC senilai $13,75M tiga jam lalu. Perusahaan sekarang memiliki 1.347,54 BTC senilai $103,94M secara total.
GateNews1jam yang lalu
BTC menembus turun di bawah 77000 USDT
Pesan dari bot Gate News, berdasarkan tampilan harga di Gate, BTC menembus turun di bawah 77000 USDT, harga saat ini 76961.6 USDT.
CryptoRadar2jam yang lalu
NYSE menyambut peluncuran MSBT oleh Morgan Stanley sebagai ETF Bitcoin spot pertama yang diterbitkan oleh bank besar AS
ETF bitcoin yang didukung bank sedang mempercepat adopsi institusional dan memperkuat kredibilitas pasar. NYSE menandai tonggak baru ketika Morgan Stanley Investment Management membunyikan lonceng penutupan dan merayakan peluncuran MSBT, yang dideskripsikan oleh NYSE sebagai ETF bitcoin spot pertama oleh sebuah perusahaan besar
Coinpedia6jam yang lalu
BTC turun 0.49% dalam 15 menit: leverage long rapuh dan sinkronisasi aksi jual aktif memicu tekanan jangka pendek
17-04-2026 18:00 hingga 18:15 (UTC), harga BTC berfluktuasi turun dalam kisaran 77097.4 hingga 77573.2 USDT; dalam 15 menit, imbal hasil tercatat -0.49% dengan amplitudo mencapai 0.61%. Selama periode tersebut, aktivitas perdagangan pasar cukup ramai, volatilitas jangka pendek diperbesar, dan perhatian terhadap perdagangan meningkat secara signifikan. Pendorong utama anomali kali ini adalah struktur leverage secara keseluruhan cenderung bearish, sehingga posisi long rapuh. Saat ini, funding rate kontrak perpetual BTC telah mempertahankan nilai negatif selama 11 hari berturut-turut, menunjukkan pihak bearish mendominasi pasar, dan open interest (OI) untuk kontrak futures sekitar 6,283.0 juta dolar AS, berada pada level tertinggi dalam sejarah. Dalam jendela anomali, volume transaksi meningkat secara jelas; data on-chain menunjukkan adanya BTC bernilai besar yang mengalir dari alamat yang telah lama memegang ke platform perdagangan; diduga ada aksi jual aktif yang memicu posisi long melakukan pengurangan secara pasif, sehingga memperbesar tekanan penurunan harga. Selain itu, antusiasme institusi dalam pasar kontrak utama mereda, batas likuiditas menyempit, sehingga dampak transaksi bernilai besar terhadap volatilitas pasar menjadi lebih kuat. Volatilitas tersirat di pasar opsi meningkat hingga 39.81%, kebutuhan perlindungan untuk sisi bawah naik, mencerminkan sikap defensif para pelaku pasar. Volatilitas lingkungan makro, sebagian dana mengalir ke aset safe haven, dan dampak peristiwa historis terkait ketidakpastian regulasi dalam waktu dekat beresonansi, sehingga preferensi risiko pasar secara keseluruhan bergeser ke bawah. Risiko leverage BTC saat ini masih ada; jika ke depannya terjadi aksi penjualan terpusat, volatilitas berpotensi makin membesar. Disarankan untuk terus memantau level OI yang tinggi, kondisi funding rate yang tetap negatif, dan perpindahan dana bernilai besar di on-chain, serta mewaspadai perilaku paus dan gangguan terhadap sentimen pasar akibat dinamika kebijakan makro. Untuk perkembangan selanjutnya, silakan perhatikan level dukungan kunci, aksi institusi dan paus di on-chain, serta berita terkait pasar global, dan waspadai risiko jangka pendek.
GateNews7jam yang lalu
Likuidasi Bitcoin Tembus $815M saat BTC Melonjak Melewati $78K di Tengah Pembukaan Selat Iran
Lebih dari $815 juta posisi mata uang kripto dengan leverage dilikuidasi baru-baru ini, terutama karena posisi short yang menentang Bitcoin. Pasar membaik saat Iran membuka kembali Selat Hormuz dan Trump menyinggung adanya kesepakatan dengan Iran, sehingga harga Bitcoin melonjak secara signifikan.
GateNews8jam yang lalu
