Wintermute: Bitcoin Bisa Reli ke $76K atau Turun ke Tengah-$60Ks pada Volatilitas Minyak

Langkah berikutnya Bitcoin bergantung pada stabilitas minyak, dengan potensi kenaikan hingga $76K jika ketenangan terjaga atau risiko di kisaran tengah $60K jika ketegangan meningkat.

Pasar bergejolak minggu ini karena geopolitik yang sempat mereda sementara tekanan dari bank sentral tetap kuat. Bitcoin kembali ke wilayah $70k setelah jeda serangan AS terhadap target energi Iran. Emas turun tajam, dan ether menarik aliran masuk yang signifikan meskipun kondisi makro memburuk. Analis di Wintermute menggambarkan langkah berikutnya sebagai tarik-ulur antara volatilitas minyak dan selera risiko.

Bitcoin Bangkit karena Relaksasi Geopolitik tetapi Menghadapi Tekanan dari Fed yang Hawkish

Kenaikan Bitcoin mendapatkan momentum setelah Trump mengumumkan jeda lima hari terhadap serangan AS ke infrastruktur energi Iran. Pasar menanggapi berita ini sebagai sinyal de-eskalasi jangka pendek, mengurangi premi risiko geopolitik yang sudah terbenam dalam harga minyak.

Brent crude turun dari level tinggi, yang meningkatkan sentimen di seluruh aset berisiko. BTC kemudian naik dari kisaran $60-an ribu ke arah $71k intraday, dengan posisi short terpaksa tertutup di sepanjang jalan.

Namun, Wintermute memperingatkan bahwa reli ini tampak rapuh. Awal minggu ini, BTC naik terutama melalui mekanisme derivatif daripada permintaan spot secara luas. Penutupan posisi short dan aliran berbasis gamma mendorong harga lebih tinggi, tetapi setup ini bergantung pada berita yang tenang.

Acara FOMC awal bulan terus membebani pasar, dan kejutan serupa bisa dengan cepat membalikkan keuntungan. Pada hari Jumat, BTC ditutup turun sekitar 3,4%, diperdagangkan di kisaran $67.800–$68.500 setelah harga minyak melonjak dan tekanan makro kembali muncul.

Seperti yang diamati oleh pengamat pasar, kondisi makro tetap terbatas. The Fed mempertahankan suku bunga kebijakan di 3,50–3,75%, dan pernyataannya tetap konsisten dengan “lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama.” Dot plot menunjukkan sikap hawkish: 14 dari 19 pejabat memproyeksikan tidak ada pemotongan atau hanya satu kali sampai 2026, sementara median menunjukkan sekitar 3,4% untuk akhir tahun.

Powell menegaskan bahwa pelonggaran suku bunga bergantung pada kemajuan yang jelas dan berkelanjutan dalam mengendalikan inflasi. Trader juga tampaknya telah mengurangi ekspektasi pemotongan sebelum musim gugur, dengan perdebatan baru tentang apakah pemotongan akan terjadi sama sekali selama 2026.

Pasar Kripto Menghadapi Volatilitas yang Dipicu Minyak Saat BTC Bertahan di Atas Level Kunci

Meski jeda serangan mengurangi ketegangan, gangguan sudah menyebar di luar Selat Hormuz. Irak menyatakan force majeure di ladang minyak yang dioperasikan asing, sementara serangan drone menimpa infrastruktur kilang Kuwait.

Brent melonjak di atas $112, mencapai penutupan tertinggi sejak pertengahan 2022. Sentimen pasar saham juga memburuk, dengan S&P 500 turun di bawah rata-rata pergerakan 200 hari dan hasil obligasi 10 tahun naik mendekati sekitar 4,40%.

Sumber Gambar: Wintermute

Latar belakang ini langsung mempengaruhi posisi di pasar kripto. Wintermute menggambarkan pola pasar di mana geopolitik kini lebih mempengaruhi harga daripada ekspektasi suku bunga. Jika minyak stabil, BTC dapat pulih sedikit ruang menuju resistansi. Jika pembatasan pengiriman berlanjut atau pembicaraan memburuk, ketakutan inflasi kemungkinan akan kembali. Pertanyaan utama adalah apakah jendela lima hari ini akan membentuk perilaku hingga jatuh tempo opsi 27 Maret.

Aset digital menunjukkan daya tahan yang beragam. FOMC memicu arus keluar ETF besar-besaran, dengan Bitcoin mencatat arus keluar sebesar $708 juta dalam satu hari. Emas mengalami penurunan lebih agresif, turun lebih dari 10% dalam minggu terburuk sejak awal 1980-an, karena dolar yang menguat dan dinamika margin call menekan posisi longs yang leverage. Namun, BTC bertahan lebih baik dibandingkan emas terhadap tekanan makro tersebut.

Bitcoin di Persimpangan Jalan: Wintermute Menandai Potensi $76K Naik atau Mid-$60K Turun

Dalam lingkungan yang lebih lama lagi, argumen hasil staking menarik perhatian beberapa alokasi dana. ETF Ether dilaporkan mencatat arus masuk mingguan rekor sekitar $160,8 juta, meskipun pasar yang lebih luas tetap tidak stabil.

Uang institusional tetap fokus pada aset utama, sementara altcoin menarik minat yang lebih sedikit. Framing dari Wintermute menunjukkan bahwa permintaan relatif terhadap ETH mungkin berasal dari profil pendapatannya yang dianggap menarik saat suku bunga tetap ketat.

Apa yang terjadi selanjutnya bergantung pada minyak dan berita utama. Wintermute berpendapat bahwa batas makro telah bergeser untuk lima hari ke depan. Jika Brent tetap di sekitar $100 dan diplomasi berjalan lancar, kekhawatiran inflasi terkait gangguan energi seharusnya mereda.

Ini bisa mengembalikan ekspektasi pemotongan suku bunga yang sebelumnya dihapus trader minggu lalu, meringankan hambatan makro di balik reli kripto sejak eskalasi dimulai.

Dalam skenario itu, BTC bisa kembali menantang zona resistansi $74k–$76k, terutama karena posisi opsi berkumpul di sekitar $70k. Berita utama yang mendukung bisa menjaga momentum hingga jatuh tempo. Jika pembicaraan gagal atau pembatasan pengiriman tetap ketat, aset berisiko kemungkinan kembali ke posisi defensif, dan BTC mungkin menguji kembali level tengah $60k.