Fold, perusahaan layanan pembayaran dan keuangan yang berfokus pada Bitcoin, mencatatkan kenaikan pendapatan sebesar 8% secara berurutan di kuartal keempat, mencapai $9 juta dengan menambah sekitar 2.000 pelanggan dan memperluas berbagai produk yang dirancang untuk mengintegrasikan hadiah Bitcoin ke dalam pengeluaran sehari-hari. Perusahaan juga meluncurkan Fold Bitcoin Rewards Credit Card, kartu kredit berbasis Visa dan Stripe yang menjanjikan cashback berbasis Bitcoin kepada pengguna dan poin yang mendukung adopsi yang lebih luas dari hadiah berbasis kripto.
Selama panggilan laporan keuangan kuartal keempat dan tahun penuh 2025, CEO Will Reeves memandang hasil ini dalam kerangka pandangan jangka panjang: “Hadiah Bitcoin akan mengungguli miles maskapai sebagai hadiah konsumen utama di AS.” Ia menekankan bahwa agar visi ini dapat diadopsi secara massal, program kartu harus berkembang menjadi jutaan pengguna dan didukung oleh pengendalian risiko dan penipuan yang lebih kuat sebelum model ini benar-benar “membuka keran.”
Laporan keuangan Fold juga menyoroti kompetisi di pasar hadiah kripto. Dengan pesaing seperti Coinbase, Gemini, Swan Bitcoin, dan River Financial yang sudah menguji coba program kartu berbasis Bitcoin di AS, Fold mengandalkan skala dan keberagaman produk untuk merebut pangsa pasar yang masih baru namun berkembang pesat ini.
Namun, peningkatan kuartalan tersebut tidak menghapus tantangan tahun yang sulit dari sisi metrik. Fold melaporkan penurunan volume transaksi sebesar 3% secara tahunan menjadi $215 juta, dan kerugian operasional sebesar $6 juta untuk periode tersebut. Angka-angka ini berkontribusi pada kerugian bersih tahun penuh 2025 sebesar $69,6 juta, menurut laporan keuangan Fold. Perusahaan menyatakan bahwa hasil ini mencerminkan investasi berkelanjutan untuk membangun ekosistem layanan keuangan berbasis Bitcoin yang mencakup berbagai lini produk, termasuk penawaran untuk konsumen dan perusahaan.
Dalam mengacu pada struktur modal yang berkembang, Reeves menyebutkan bahwa Fold telah melunasi dua instrumen utang konversi yang ada, menggambarkan langkah ini sebagai penghapusan hambatan struktural dan mengarahkan pendanaan untuk pertumbuhan, bukan pengelolaan utang. Ia menguraikan rencana untuk 2026 yang berfokus pada akuisisi pelanggan, keterlibatan, penjualan silang, dan retensi—levers utama yang diyakini perusahaan akan memperbesar platform berbasis Bitcoin ini.
Selain produk konsumen, Fold juga membangun ekosistem yang lebih luas melalui Fold for Business, yang mengintegrasikan Bitcoin ke dalam penggajian, bonus, dan program keuangan perusahaan. Salah satu mitra yang disebutkan adalah Steak ’n Shake, yang telah mengeksplorasi pembayaran karyawan dalam Bitcoin dan menawarkan bonus berbasis Bitcoin sebagai bagian dari paket kompensasi mereka. Langkah ini mencerminkan strategi Fold untuk menanamkan Bitcoin lebih dalam ke dalam alur kerja penggajian dan manfaat perusahaan, memperluas utilitas token dari sekadar spekulasi menjadi bagian dari operasi keuangan sehari-hari.
Dari sisi neraca, Fold menerapkan strategi mempertahankan cadangan Bitcoin sebagai aset strategis. Namun, perusahaan telah mengurangi kepemilikannya, dengan cadangan Bitcoin turun menjadi 827 BTC per 17 Maret dari 1.527 BTC di akhir tahun lalu. Pengurangan ini mencerminkan tren yang lebih luas di mana cadangan kripto terkonsentrasi digunakan untuk kebutuhan operasional atau pengelolaan risiko, menambah lapisan kompleksitas bagi investor yang memantau efisiensi modal dan likuiditas Fold bersamaan dengan ambisi pertumbuhannya.
Intisari utama
Pendapatan kuartal keempat meningkat 8% menjadi $9 juta saat Fold menambah sekitar 2.000 pelanggan dan memperluas produk terkait Bitcoin, termasuk peluncuran baru kartu kredit hadiah Bitcoin.
CEO Will Reeves memandang hadiah Bitcoin sebagai potensi pemimpin hadiah konsumen di AS, tergantung pada skala hingga jutaan pengguna dan penguatan pengendalian risiko.
Perubahan strategis menyertai pertumbuhan: Fold melunasi dua instrumen utang konversi untuk mengurangi hambatan keuangan dan memfokuskan 2026 pada peningkatan keterlibatan pelanggan dan peluang penjualan silang.
Keuangan menunjukkan adanya perbedaan antara investasi pertumbuhan dan tekanan laba bersih: tahun 2025 mengalami penurunan 3% volume transaksi menjadi $215 juta dan kerugian bersih sebesar $69,6 juta, meskipun pendapatan meningkat.
Ekspansi Fold ke hadiah Bitcoin dan alat bisnis
Dengan kartu kredit hadiah Bitcoin Fold yang kini aktif, perusahaan bertujuan mengubah pengeluaran konsumen menjadi akumulasi Bitcoin secara skala yang berpotensi menyaingi ekosistem hadiah yang ada. Integrasi kartu ini dengan Visa dan Stripe menandakan upaya mengurangi hambatan bagi pengguna arus utama yang ingin mendapatkan hadiah kripto bersamaan dengan jalur pembayaran yang familiar. Reeves menegaskan bahwa keberhasilan peluncuran bergantung pada pengendalian risiko dan penipuan yang mampu menahan adopsi massal, mengisyaratkan pendekatan berorientasi kepatuhan sebagai prasyarat untuk peluncuran yang lebih luas.
Produk Fold telah berkembang melampaui kartu untuk konsumen. Fold for Business dirancang untuk membawa Bitcoin ke dalam penggajian, bonus, dan program perusahaan, menandai dorongan untuk menanamkan hadiah Bitcoin ke dalam alur kerja bisnis. Kemitraan seperti Steak ’n Shake menunjukkan uji coba nyata tentang bagaimana insentif kripto dapat diterjemahkan menjadi kompensasi karyawan dan keterlibatan konsumen, pola yang dipantau ketat oleh operator lain sebagai model potensial program kompensasi kripto perusahaan.
Latar belakang kompetitif menambah urgensi. Fold berada di antara sejumlah platform yang bereksperimen dengan kartu dan struktur hadiah yang ramah Bitcoin, karena minat konsumen terhadap manfaat berbasis kripto tetap ada meskipun kondisi makro tetap tidak pasti. Kesediaan pasar secara umum untuk menerima hadiah Bitcoin akan bergantung pada keandalan pengendalian risiko penerbit, efektivitas proses KYC/AML, dan kesediaan merchant untuk berpartisipasi dalam pengembalian uang berbasis kripto.
Fokus keuangan: pertumbuhan, kerugian, dan restrukturisasi neraca
Secara garis besar, hasil kuartal keempat dan tahun penuh Fold menegaskan bahwa perusahaan ini berinvestasi agresif untuk membangun tumpukan layanan keuangan berbasis Bitcoin yang lebih luas. Pendapatan naik 8% di kuartal tersebut, didukung oleh akuisisi pelanggan baru dan ekspansi produk. Namun, tahun tersebut menunjukkan tekanan terhadap profitabilitas garis atas. Perusahaan melaporkan penurunan 3% volume transaksi tahunan menjadi $215 juta dan kerugian operasional sebesar $6 juta, yang berkontribusi pada kerugian bersih tahun 2025 sebesar $69,6 juta.
Kepemimpinan perusahaan memandang angka-angka ini sebagai biaya membangun platform yang dirancang untuk skala. Pelunasan dua instrumen utang konversi dipandang sebagai titik balik, menghilangkan hambatan struktural dan mengarahkan modal untuk pertumbuhan operasional daripada biaya pembiayaan. Menurut Reeves, jalan menuju 2026 berfokus pada “mengembangkan apa yang telah kami bangun melalui akuisisi pelanggan, keterlibatan, penjualan silang, dan retensi.”
Dari sudut pandang hubungan investor, keseimbangan antara investasi pertumbuhan dan disiplin keuangan tetap menjadi perhatian. Kemampuan Fold untuk mengubah ekspansi produk menjadi pendapatan yang berkelanjutan dan didorong oleh penjualan silang akan sangat penting, terutama saat mereka memperluas ke layanan perusahaan dan penawaran penggajian yang berpotensi menghasilkan aliran pendapatan dengan margin lebih tinggi jika adopsi pelanggan sesuai target retensi.
Dinamik cadangan Bitcoin dan penerimaan pasar
Salah satu ketegangan utama dalam narasi Fold adalah penurunan cadangan Bitcoin-nya. Kepemilikan perusahaan menurun menjadi 827 BTC per 17 Maret dari 1.527 BTC di akhir tahun, yang berimplikasi pada likuiditas dan pengelolaan eksposur kripto. Bagi perusahaan yang proposisinya berpusat pada layanan keuangan berbasis Bitcoin, pengelolaan cadangan akan tetap menjadi fokus bagi investor yang memantau disiplin neraca bersamaan dengan metrik pertumbuhan.
Saham Fold mengalami volatilitas signifikan di 2026. Data dari Google Finance menunjukkan FLD turun 59% tahun ini dan 83,8% dalam 12 bulan terakhir. Perusahaan melaporkan lonjakan sekitar 13% setelah jam perdagangan setelah laporan keuangan, namun kemudian kembali turun dan diperdagangkan sekitar $1,07 pada sesi berikutnya, menegaskan sensitivitas pasar terhadap pembaruan operasional dan kondisi pendanaan kripto secara umum.
Di tengah kondisi ini, penekanan Fold pada Bitcoin sebagai aset dan sebagai pendorong utama strategi produk sejalan dengan narasi pasar yang lebih luas: jika permintaan konsumen terhadap hadiah kripto dapat dimonetisasi secara skala, beberapa program berkualitas tinggi dan dikelola risiko dengan baik dapat mulai menggeser perilaku konsumen utama menuju pengeluaran yang didukung kripto. Namun, jalannya masih bergantung pada eksekusi, pengendalian risiko, dan kecepatan adopsi perusahaan serta konsumen yang melebihi kerugian yang sedang berlangsung.
Implikasi yang lebih luas untuk hadiah kripto dan lanskap fintech konsumen
Kuartal Fold menandai arena uji coba industri yang lebih luas: dapatkah hadiah berbasis Bitcoin beralih dari produk niche menjadi fitur utama bagi konsumen? Pernyataan Reeves bahwa hadiah Bitcoin bisa mengungguli miles maskapai menunjukkan potensi penyesuaian ekonomi hadiah, tetapi ini membutuhkan partisipasi merchant yang berkelanjutan, pengelolaan risiko yang transparan, dan dinamika penukaran yang dapat diprediksi. Kehadiran pemain mapan di ruang ini menunjukkan bahwa persaingan akan semakin ketat, memaksa Fold menunjukkan nilai lebih melalui penjualan silang, retensi, dan kemitraan merchant.
Faktor regulasi dan makro juga akan membentuk jalur masa depan. Seiring layanan keuangan berbasis kripto matang, penerbit harus menavigasi pengawasan yang berkembang terkait perlindungan konsumen, keamanan data, dan pengendalian penipuan. Penekanan Fold pada membangun infrastruktur yang patuh dan skalabel dapat menempatkannya secara strategis jika mampu menyelaraskan tonggak produk dengan pengelolaan risiko yang ketat, terutama saat memperluas Fold for Business dan penawaran yang menanamkan Bitcoin ke dalam alur kerja perusahaan sehari-hari.
Dalam lanskap yang terus berkembang ini, investor akan memantau tidak hanya pendapatan utama tetapi juga kualitas pertumbuhan: seberapa cepat Fold dapat mengubah akuisisi pengguna menjadi keterlibatan yang berkelanjutan, seberapa efisien monetisasi melalui penjualan silang lintas produk, dan apakah pengelolaan cadangan dapat mendukung struktur modal yang berkelanjutan selama masa eksperimen produk yang cepat di ruang hadiah kripto.
Bagi pembaca, bulan-bulan mendatang akan mengungkap bagaimana ekosistem layanan keuangan berbasis Bitcoin dapat mengubah ambisi menjadi skala yang terukur. Perhatikan pembaruan kuartalan tentang pertumbuhan pelanggan, aktivasi dan pengeluaran kartu, adopsi perusahaan terhadap Fold for Business, dan setiap penyempurnaan pengendalian risiko dan penipuan yang dapat membuka adopsi konsumen yang lebih luas.
Yang belum pasti adalah seberapa cepat pasar akan menormalkan hadiah berbasis kripto sebagai fitur utama bagi konsumen dan bagaimana pivot strategis Fold akan berkontribusi pada profitabilitas. Jika perusahaan mampu menunjukkan bahwa rangkaian produknya menghasilkan momentum penjualan silang yang berarti dan efisiensi modal yang membaik di 2026, peta jalannya mungkin mulai terlihat lebih seperti cetak biru platform fintech yang tahan lama dan berfokus pada Bitcoin.
Ke depan, jalur Fold akan bergantung pada kemampuannya untuk memperbesar program kartu, memperkuat kerangka risiko, dan mengubah keterlibatan perusahaan menjadi pendapatan berulang sambil menjaga pengelolaan cadangan yang bijaksana. Kuartal-kuartal mendatang akan mengungkap apakah keunggulan “berbasis Bitcoin” dapat diterjemahkan menjadi adopsi luas yang berkelanjutan atau tetap menjadi niche yang menonjol namun diperebutkan di lanskap hadiah kripto.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Fold Q4 Revenue Up as CEO Sees Bitcoin Rewards Overtake Air Miles on Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
