Tim analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou, Managing Director di JPMorgan, melaporkan pada hari Rabu bahwa volume perdagangan kontrak futures minyak mentah WTI di decentralized exchange (DEX) Hyperliquid melonjak secara signifikan, dengan volume harian mencapai puncaknya sekitar 1,7 miliar dolar AS pada pertengahan Maret, dan open interest meningkat menjadi sekitar 300 juta dolar AS, menjadikannya produk dengan volume perdagangan terbesar ketiga di Hyperliquid.
Pemicu Geopolitik: Mengapa Volume Perdagangan Kontrak Minyak Hyperliquid Melonjak Drastis
(Sumber: JPMorgan)
Bursa komoditas tradisional biasanya tutup pada akhir pekan dan di luar jam perdagangan, sehingga tidak dapat secara langsung mencerminkan dampak kejadian geopolitik mendadak terhadap harga minyak. Ketika krisis Iran meningkat di akhir pekan, para trader tidak dapat melakukan lindung nilai risiko minyak melalui jalur tradisional seperti CME, melainkan beralih ke kontrak futures perpetual 24/7 yang disediakan oleh Hyperliquid.
Kontrak CL-USDC menggunakan stablecoin USDC sebagai margin, dengan leverage maksimal 20x, yang menawarkan persyaratan margin lebih rendah dibandingkan kontrak futures tradisional, sehingga memberikan trader yang ingin mengambil posisi minyak akses langsung untuk masuk pasar kapan saja. Analis JPMorgan menyatakan bahwa kebutuhan untuk mendapatkan eksposur aset selama jam tutup pasar tradisional menjadi pendorong utama pertumbuhan volume perdagangan Hyperliquid yang berkelanjutan.
Keunggulan Arsitektur Teknologi Hyperliquid: Tiga Kunci yang Menarik Trader Profesional
Laporan JPMorgan menyoroti kemampuan diferensiasi teknologi Hyperliquid yang membedakannya dari sebagian besar DEX:
Order Book On-Chain: Menyediakan penetapan harga yang akurat, spread yang lebih kecil, dan jenis order yang familiar bagi trader tradisional, berbeda dari model Automated Market Maker (AMM) yang umum di banyak DEX.
Konfirmasi Transaksi dalam Sub-Detik: Kecepatan eksekusi mendekati centralized exchange (CEX), memenuhi kebutuhan strategi trading algoritmik dan high-frequency trading.
Sistem Margin Portofolio: Memungkinkan pengelolaan risiko secara terintegrasi lintas posisi, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, fitur yang biasanya hanya tersedia di platform CEX tingkat lanjut.
Para analis percaya bahwa fitur teknologi ini membantu DEX diposisikan sebagai “tempat trading profesional” yang menghubungkan pasar tradisional dan pasar kripto, serta menjadi keunggulan utama Hyperliquid dalam merebut pangsa pasar derivatif dari CEX.
Respon Bursa Tradisional: Gelombang 24/7 Semakin Menguasai Pasar Keuangan Utama
Analis JPMorgan menyatakan bahwa tren DEX yang merebut pangsa pasar derivatif kripto masih berlanjut dan kemungkinan akan meluas ke aset lain di luar komoditas. Sebagai respons, bursa tradisional juga mulai mengembangkan kemampuan perdagangan 24/7: CME Group berencana meluncurkan futures dan opsi kripto 24/7 pada 29 Mei; Nasdaq sedang mengembangkan perdagangan saham 23 jam sehari, yang diperkirakan akan terealisasi pada paruh kedua 2026, dan telah mendapatkan persetujuan SEC untuk beberapa sekuritas tokenized; Cboe Global Markets mengusulkan layanan perdagangan saham hampir lima hari seminggu, 24 jam sehari.
Namun, analis JPMorgan menegaskan bahwa sebagian besar bursa tradisional masih fokus pada derivatif standar dan belum menawarkan struktur futures perpetual leverage tinggi yang umum di DEX seperti Hyperliquid. Meskipun mereka mempercepat upaya memperpanjang jam perdagangan, dari segi struktur produk dan fleksibilitas, masih terdapat perbedaan signifikan. JPMorgan berpendapat bahwa DEX tetap memiliki ruang untuk pertumbuhan.
Pertanyaan Umum
Apa jenis bursa yang dimiliki Hyperliquid?
Hyperliquid adalah decentralized exchange (DEX) yang dibangun di atas blockchain Layer 1 miliknya sendiri, dengan arsitektur order book on-chain sebagai inti, mendukung perdagangan futures perpetual. Platform ini menawarkan berbagai kontrak termasuk aset kripto dan komoditas, serta memiliki konfirmasi transaksi dalam sub-detik dan mekanisme margin portofolio.
Mengapa investor non-kripto memilih untuk trading minyak di Hyperliquid?
Bursa komoditas tradisional tutup saat akhir pekan dan di luar jam perdagangan, sehingga tidak dapat secara langsung mengelola risiko kejadian mendadak. Hyperliquid menyediakan kontrak futures perpetual 24/7, memungkinkan trader memperoleh eksposur harga minyak dan komoditas lain kapan saja, menjadi saluran penting pengganti selama pasar tradisional tutup.
Bisakah bursa tradisional menggantikan fungsi 24/7 Hyperliquid?
Saat ini, sebagian besar bursa tradisional masih berfokus pada kontrak standar dan belum menawarkan futures perpetual leverage tinggi yang umum di DEX. Meskipun CME, Nasdaq, dan lainnya mempercepat upaya memperpanjang jam perdagangan, dari segi struktur produk dan fleksibilitas, mereka masih berbeda secara signifikan dari Hyperliquid. JPMorgan berpendapat bahwa DEX tetap memiliki potensi pertumbuhan yang besar.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Konsolidasi XRP Menandakan Reset karena Setup Bullish Muncul
XRP baru-baru ini memantul kembali ke $1.39 setelah diperdagangkan di antara $1.20 dan $1.40 akibat membaiknya sentimen pasar. Penurunan signifikan pada open interest futures mencerminkan berkurangnya spekulasi, sementara indikator teknis menunjukkan kemungkinan terjadinya penembusan bullish, menargetkan $1.50 dan mungkin $1.80.
CryptoNewsLand2jam yang lalu
RLUSD Ripple Disetujui sebagai Agunan Futures di Bitrue; Deloitte Mengonfirmasi Dukungan Cadangan Penuh
Stablecoin RLUSD milik Ripple kini menjadi agunan untuk perdagangan futures di Bitrue, meningkatkan efisiensi modal dan mengurangi paparan volatilitas. Diverifikasi oleh Deloitte sebagai sepenuhnya didukung, RLUSD juga bertujuan memodernisasi sistem pajak Ghana bagi usaha kecil melalui teknologi blockchain.
GateNews3jam yang lalu
BTC turun tipis 0.50% dalam 15 menit: likuidasi paksa leverage tinggi di pasar derivatif memicu penurunan pasif di spot
2026-04-16 13:30 hingga 13:45 (UTC), harga BTC berfluktuasi dalam kisaran 74481.3 hingga 75000.0 USDT, imbal hasil dalam 15 menit sebesar -0.50%, dengan amplitudo mencapai 0.69%. Selama periode anomali kali ini, perhatian pasar meningkat, yang ditunjukkan oleh meningkatnya volatilitas dalam waktu singkat, tetapi belum memicu kepanikan besar-besaran.
Daya dorong utama anomali kali ini adalah likuidasi paksa parsial dalam kondisi posisi leverage tinggi di pasar derivatif. Data yang ada menunjukkan bahwa volume posisi kontrak berjangka perpetual BTC selalu berada pada level tinggi, leverage pasar terkumpul, dan dalam jendela anomali, leverage long terdeplesikan secara pasif, memicu rantai likuidasi paksa, sehingga menyebabkan harga spot ikut menurun secara pasif. Aliran dana ETF tetap netral dan kontras dengan arus bersih keluar dana On-chain dalam jumlah besar, yang semakin mengonfirmasi bahwa penurunan harga kali ini dipimpin oleh pelepasan risiko endogen di pasar derivatif.
Selain itu, data level harian menunjukkan bahwa alamat berjumlah besar ( >$10M) terus mengalami arus bersih keluar, dengan total mencapai -12,987.03 BTC, yang seharusnya memberi penopang bagi harga, tetapi selama segmen anomali belum teramati adanya aksi jual terpusat dalam skala besar atau lonjakan aktivitas di rantai. Dari sisi ETF, dana dari ETF utama tidak mengalami perubahan besar, yang menunjukkan bahwa institusi tidak melakukan aksi jual yang bersifat tren. Volume perdagangan spot dan derivatif tetap tinggi; struktur kepemilikan di sebagian platform papan atas sangat terkonsentrasi. Dengan resonansi dari banyak faktor, efek likuidasi paksa parsial diperbesar, lalu ditransmisikan ke pasar spot.
Saat ini pasar masih berada pada tahap operasional dengan leverage tinggi. Perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang diperbesar di masa depan dapat membawa gelombang baru tekanan likuidasi paksa. Fokus pada indikator seperti arus masuk-keluar bersih BTC di bursa, transfer besar pada skala menit, posisi di pasar derivatif, rasio dana (funding rate), dan volume likuidasi paksa. Jika terjadi perubahan mendadak pada arus dana di sisi derivatif atau ETF, atau ada risiko penurunan sistematis. Risiko volatilitas yang sangat tajam dalam jangka pendek menonjol; investor harus memantau secara cermat data pasar lanjutan dan dinamika on-chain.
GateNews6jam yang lalu
Bitcoin Turun Di Bawah $73.000 Saat Pemegang Jangka Panjang Mengambil Keuntungan dan Arus Masuk ETF Melambat
Bitcoin jatuh di bawah $73,000, terendah dalam lebih dari tiga minggu, karena pemegang jangka panjang membukukan keuntungan dan permintaan ETF spot melemah. Ini memicu likuidasi besar-besaran di derivatif, yang menyebabkan penurunan 4% pada total kapitalisasi pasar kripto.
GateNews12jam yang lalu
Rasio ETH/BTC memantul naik, apakah dana institusional berputar? Analisis mendalam sinyal struktural pasar kripto
BTC menembus $75.000, ketegangan AS-Iran mereda dan pasar saham AS mencapai rekor baru mendorong aset berisiko, namun pasar opsi masih cenderung hati-hati. Rasio ETH/BTC memantul, melepaskan sinyal perputaran dana.
GateInstantTrends12jam yang lalu
Yin Li Cheng menambah kepemilikan BTC dan HYPE, dengan total nilai posisi lebih dari 56,5 juta dolar AS
Berdasarkan data dari platform data on-chain Hyperbot, trader terkenal Hyperliquid, Huang Licheng (Maji Da Ge), pada 16 April secara signifikan menambah posisi long Bitcoin dan HYPE. Berdasarkan data terbaru, total ukuran posisi terbuka di platform Hyperliquid miliknya lebih dari 56,5 juta dolar AS, dengan keuntungan investasi yang tercatat sekitar 1,9 juta dolar AS.
MarketWhisper14jam yang lalu
