Apakah Ethereum akan mengalahkan Bitcoin? Rasio ini bisa memberi tahu Anda!

* Ethereum saat ini sedang dinilai harga rendah dibandingkan dengan BTC, untuk pertama kalinya sejak 2019.

• Namun, tekanan pasokan, permintaan yang lemah, dan aktivitas perdagangan yang tidak aktif dapat menghambat pemulihan ETH.

Analisis komprehensif dari berbagai indikator Ethereum [ETH] menunjukkan bahwa ETH memiliki potensi untuk naik harga dalam waktu dekat, tetapi data on-chain telah menghambat pengulangan sejarah ini.

ETH telah mencapai tingkat penilaian terendah dibandingkan dengan Bitcoin, menurut rasio MVRV ETH/BTC, sebuah tren yang terakhir terlihat pada 2019.

Dalam siklus sebelumnya (2017, 2018, dan 2019), kondisi serupa telah menyebabkan lonjakan harga yang kuat untuk Ethereum, di mana ETH mengungguli BTC selama berbulan-bulan. Pembalikan ini sering didorong oleh arus modal spekulatif dan perputaran kuat altcoin.

Namun, siklus ini membawa skenario yang berbeda.

Meskipun ETH dinilai rendah, hambatan struktural telah menciptakan ketidakpastian, membatasi kemampuan untuk melacak tren pemulihan rata-rata di masa lalu.

Tidak seperti tahun-tahun sebelumnya, cerita makro BTC masih mendominasi, didorong oleh aliran ETF dan pembelian institusi.

Sumber: X

Perbedaan ini menunjukkan bahwa sejarah dapat memberikan manfaat bagi ETH, tetapi pembalikan itu tidak harus mengikuti jalur yang sama kuatnya kecuali faktor-faktor dasarnya lebih baik.

Para investor dapat mempertimbangkan sinyal on-chain bersama dengan realitas pasar saat ini sebelum mencari musim altcoin lain yang didominasi oleh ETH.

Faktor-faktor apa yang dapat menghambat keunggulan ETH dibandingkan BTC?

Pasokan Ethereum baru-baru ini telah melampaui 120,7 juta ETH, mencapai level tertinggi sepanjang masa.

Peningkatan pasokan ini dapat menandakan tekanan jual, terutama ketika tidak ada aktivitas pembakaran yang stabil atau kemampuan untuk menyerap permintaan yang kuat.

Dalam siklus sebelumnya, pengetatan pasokan telah membantu mendorong pertumbuhan harga, tetapi kali ini, tekanan inflasi dapat membatasi potensi pertumbuhan ETH dibandingkan Bitcoin, saat faktor kelangkaan melemah.

Dengan biaya pembakaran yang berkurang secara signifikan, total suplai ETH tidak lagi berkurang.

Sumber: CryptoQuant

Apalagi, tingkat penggunaan jaringan juga tampaknya tidak banyak berubah sejak tahun 2021. Indikator utama seperti alamat aktif dan jumlah transaksi tidak menunjukkan pertumbuhan yang berkelanjutan. Ini berarti bahwa adopsi dan utilitas untuk pengguna melambat.

Ketika tidak ada ledakan aktivitas on-chain, ini menunjukkan bahwa ETH memiliki sedikit dorongan permintaan alami yang dapat membantu ETH unggul dibandingkan BTC dalam siklus sebelumnya.

Di pasar investasi, permintaan tingkat institusi dan keuntungan untuk ETH menunjukkan tanda-tanda penurunan. Jumlah ETH staking meningkat dengan kecepatan yang lebih lambat, dan ETF serta dana memegang lebih sedikit Token.

Sumber: CryptoQuant

Di bawah penurunan kepercayaan organisasi dan ketidakpedulian konsumen ritel, Ethereum mungkin tidak dapat memulihkan keunggulan dibandingkan Bitcoin kecuali ada katalis baru yang muncul untuk membalikkan hambatan struktural ini.

Apakah aliran uang besar dapat memicu pemulihan?

Sementara itu, Ethereum baru-baru ini telah menyaksikan lebih dari 85K ETH ditarik dari Binance, salah satu penarikan terbesar baru-baru ini. Di masa lalu, penarikan besar seperti itu sering kali mendahului kenaikan harga yang kuat karena likuiditas sisi penjual rendah.

Ketika ETH memulihkan level 1.900 USD, ini juga membuat banyak orang bertanya-tanya apakah para paus sedang mengumpulkan untuk bersiap menghadapi pemulihan.

Semakin sedikit Token di bursa, tekanan jual semakin rendah, dan hal itu dapat menyebabkan tekanan pasokan.

Sumber: X

Tetapi tidak semua aliran uang besar menjamin kenaikan harga — beberapa hanya merupakan tempat berlindung di masa ketidakpastian. Hari-hari mendatang bisa sangat penting dalam menentukan apakah ini adalah akumulasi atau hanya sikap hati-hati.

Terima kasih telah membaca artikel ini!

Silakan Like, Comment, dan Follow TinTucBitcoin untuk selalu mendapatkan pembaruan berita terbaru tentang pasar cryptocurrency dan jangan lewatkan informasi penting apapun ya!