Os investidores procuram sempre estratégias de negociação eficazes que os possam ajudar a maximizar os retornos, ao mesmo tempo que gerem os riscos. Entre a infinidade de técnicas de negociação disponíveis, a estratégia da roda oferece uma abordagem única à negociação. Embora a estratégia esteja frequentemente associada à negociação de ações de opções, o método estruturado e sistemático de gerar rendimentos consistentes torna-a atrativa para os negociadores de criptomoedas.

Se os traders conseguirem compreender os princípios fundamentais da estratégia de roda e dominar a sua implementação, podem encontrar novas oportunidades de criação de riqueza e crescimento da carteira.

Compreender os Conceitos Básicos da Estratégia de Roda

Tenha em mente que a estratégia da roda foi criada pela primeira vez para negociação de opções. Muitos investidores podem considerar a negociação de opções como complexa, mas a estratégia da roda simplifica o processo. Quais são os conceitos principais desta estratégia?

Definição e Conceito

A estratégia da roda, também conhecida como a 'estratégia de rendimento triplo', é uma técnica que envolve a venda de puts garantidas por dinheiro e calls cobertas em ações. A estratégia da roda procura gerar rendimento ao recolher prémios da venda de opções, ao mesmo tempo que procura comprar ou vender a ação subjacente a preços favoráveis.

A estratégia da roda pode ser rastreada até ao conceito de chamadas cobertas usadas na negociação de opções há décadas. Com o tempo, os traders refinaram essa abordagem e incorporaram elementos adicionais, como a venda de puts seguras por dinheiro para gerar renda.

O que são Puts and Calls?

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Uma opção de venda dá a um trader o direito de vender um ativo ao preço de exercício na data de vencimento ou antes. As opções de venda são geralmente usadas para proteger contra o risco de queda ou especular sobre uma queda no preço de um ativo.

Se o preço de um ativo subjacente cair abaixo do preço de exercício, a opção de venda torna-se valiosa e o trader pode vender o ativo a um preço mais alto.

Chamadas

Uma opção de compra dá a um trader o direito de comprar um ativo ao preço de exercício na ou antes da data de vencimento. As opções de compra são comumente usadas para especular sobre um aumento no preço de um ativo.

Se o preço de um ativo subir acima do preço de exercício, a opção de compra torna-se valiosa e o trader pode comprar o ativo a um preço mais baixo.

Componentes-chave da Estratégia de Roda

Venda de Put com Garantia de Dinheiro

Isso envolve vender opções de venda de uma ação ou criptomoeda que não se importaria de possuir a um preço predeterminado. Esse preço predeterminado é chamado de preço de exercício. Fazer isso permite que você colete prêmios antecipadamente, gerando renda imediata com a ação.

Promete comprar as ações ao preço de exercício quando vende uma opção de venda. Em troca, recebe um prémio ou dividendo como obrigação de comprar as ações.

Chamadas Cobertas

Uma vez que lhe forem atribuídas as ações ao vender opções de venda, pode vender opções de compra cobertas contra essas ações. Isso envolve vender opções de compra sobre as ações que possui. Pode ganhar prémios adicionais enquanto limita os ganhos potenciais se as ações subirem acima do preço de exercício da opção de compra. Em essência, lucra com a expiração do preço de exercício.

A estratégia depende da ideia de comprar barato e vender caro. Você recebe ações com desconto (puts garantidos por dinheiro) e vende acima do preço de mercado (calls cobertas). O ativo em que aplica esta estratégia deve estar numa tendência de alta ou lateral.

Preço de Exercício

O componente mais significativo da estratégia de roda é o preço de exercício. O preço de exercício, também chamado de preço de exercício, é o preço predeterminado ao qual pode comprar ou vender o ativo se exercer a opção.

Para opções de compra, o preço de exercício é o preço ao qual o detentor deve comprar o ativo subjacente. Para opções de venda, o preço de exercício é o preço ao qual o detentor deve vender o ativo subjacente.

O preço de exercício é especificado quando o contrato de opções é criado e permanece fixo durante a duração do contrato ou até o vencimento.

Como Funciona a Estratégia da Roda?

A estratégia da roda combina a venda de puts seguras por dinheiro e chamadas cobertas para gerar rendimento e potencialmente adquirir ou vender o stock subjacente ou ativo criptográfico a um preço favorável. Para cada contrato de opção vendido, deve estar preparado e ter os fundos disponíveis para comprar 100 unidades ou ações do stock ao preço de exercício acordado. Isto assegura que pode cumprir a sua obrigação se o comprador exercer a opção.

Os passos abaixo delineiam como a estratégia da roda funciona usando ETH como exemplo. Nestes exemplos, os preços e prémios são hipotéticos.

Passo 1: Venda de Put com Garantia de Dinheiro

Suponha que esteja interessado em adquirir ETH, a ser negociado a $4.000 por token no momento da transação. Decidiu vender uma put garantida por dinheiro com um preço de exercício de $3.500 com uma expiração de 30 dias.

O prémio que recebe ao vender cada opção de venda está fixado em $200 por token. Na maioria das bolsas de criptomoedas que oferecem negociação de opções, o prémio que recebe é cotado no mercado à medida que coloca a sua ordem. Existem duas possíveis cenários:

Cenário 1: Preço do ETH Mantém-se Acima dos $3,500

Se o preço do ETH permanecer acima de $3,500 na data de vencimento, após 30 dias, a opção de venda expira sem valor e você mantém o prêmio ($200 por token).

Pode então repetir o processo vendendo novas puts garantidas a dinheiro para gerar rendimento adicional.

Cenário 2: Preço do ETH cai abaixo de $3,500

Se o preço do token cair abaixo de $3,500 na data de vencimento, você será designado para comprar 100 unidades de ETH ao preço de exercício de $3,500 por token. No entanto, lembre-se de que vendeu puts seguras por dinheiro e arrecadou prémios/lucros. Portanto, está preparado para comprar o token a $3,500, usando o dinheiro que reservou como garantia. O preço de compra é reduzido pelo prémio que recebe, mitigando o risco de queda.

Vender puts garantidas por dinheiro é mais adequado para tendências de mercado laterais ou de alta. Se você for neutro ou otimista em relação a um ativo, vender puts garantidas por dinheiro pode ser a melhor opção. Caso contrário, se o ativo estiver fortemente baixista, você deve comprar o ativo ao preço de exercício na expiração, enquanto aguarda a recuperação do preço do ativo.

Passo 2: Escrever Opções Cobertas

Você usa chamadas cobertas depois de ter sido atribuído um ativo subjacente através da atribuição de uma opção de venda. Isso pode acontecer se o cenário 2 da venda de puts garantidas por dinheiro ocorrer quando você for atribuído para comprar uma criptomoeda. Neste caso, suponha que você seja atribuído várias unidades de ETH a $3,500 por token. Você decide escrever chamadas cobertas com um preço de exercício de $4,000 com uma data de vencimento de 30 dias, e o prêmio ou lucro que você recebe por vender cada opção de compra é $300. Existem dois cenários possíveis;

Cenário 1: Preço do ETH Permanece Abaixo de $4,000

Se o preço do ETH permanecer abaixo de $4,000 na data de vencimento, as opções de compra expiram sem valor e você mantém o prêmio recebido ($300 por opção). Você pode então repetir o processo escrevendo novas opções de compra cobertas para gerar renda adicional.

Cenário 2: Preço do ETH sobe acima de $4,000

Se o ETH subir acima de $4.000 na expiração, o seu ativo é chamado ao preço de exercício de $4.000 por token. No entanto, como vendeu chamadas cobertas, está preparado para vender os tokens a $4.000, que era o seu preço de venda alvo.

O preço de venda do ETH é aumentado pelo prémio que recebe, aumentando os seus retornos globais.

Neste cenário, está a apostar na neutralidade do ETH. No entanto, note que se o preço do ativo subir significativamente, deve vendê-lo quando for chamado ao preço de exercício.

Passo 3: Repetir o Processo

Uma vez que tenha vendido a criptomoeda ou a ação ao preço predeterminado, pode começar o processo novamente vendendo puts garantidas por dinheiro ou calls cobertas. Pode repetir o uso da estratégia de rotação no mesmo ativo ou noutro.

Repetir esses passos pode ajudar os traders a gerar renda vendendo prémios de opções, enquanto potencialmente adquirem ou vendem o ativo subjacente a preços favoráveis, implementando assim a estratégia de roda.

Fatores a Considerar ao Utilizar a Estratégia da Roda

Ao usar a estratégia de rodas, é essencial considerar os fatores que podem influenciar a sua abordagem de negociação, ao mesmo tempo que mitiga eficazmente os seus riscos. Os principais fatores incluem gestão de risco, condições de mercado, seleção de ações e preços de exercício.

Requisitos de Capital e Gestão de Risco

Um aspecto essencial da estratégia de roda é entender os requisitos de capital e os riscos envolvidos em cada etapa do processo. Vender puts seguras por dinheiro requer a manutenção de reservas de dinheiro suficientes (ou depósitos) para comprar a ação subjacente se ela for atribuída.

Escrever chamadas cobertas envolve possuir a ação subjacente. Embora isso proteja a desvantagem, limita os ganhos potenciais se o preço da ação aumentar significativamente.

Condições de Mercado

Avaliar as tendências atuais do mercado, os níveis de volatilidade e os fatores macroeconómicos que possam impactar o desempenho de uma ação subjacente. Poderá também ser necessário adaptar a sua estratégia de negociação para prosperar em diferentes condições de mercado, quer sejam de alta, baixa ou laterais.

Seleção de Ações

Para encontrar ações adequadas para implementar a estratégia de roda, deve realizar uma análise fundamental e técnica aprofundada para as identificar. Procure ações com fundamentos sólidos, tendências de preços estáveis e liquidez suficiente. Isso ajudará a construir confiança na ação se precisar mantê-la por um período prolongado.

Preços de Exercício Apropriados

Quão rentável esta estratégia será para si dependerá de quão bem escolhe os preços de exercício. O seu objetivo é encontrar um equilíbrio entre gerar rendimento e gerir o risco. Preços de exercício mais altos oferecem prémios mais elevados, mas também representam um maior risco. Preços de exercício mais baixos proporcionam mais proteção contra quedas, mas também prémios mais baixos. Os seus preços de exercício podem depender da perspetiva de mercado, da data de vencimento, dos níveis de volatilidade e dos objetivos de rendimento.

Conclusão

A estratégia da roda combina elementos de negociação de opções, visando capitalizar os movimentos do mercado enquanto gerencia os riscos. No entanto, o sucesso com a estratégia da roda depende de compreender completamente seus conceitos principais e considerar fatores como a aplicação de preços de exercício adequados e a seleção de ativos estáveis.

A estratégia pode ser aplicada a ações tradicionais e mercados de criptomoedas. Usar esta estratégia pode abrir a porta para capitalizar o sucesso financeiro a longo prazo.