Inverse Finance是什么？

Inverse Finance项目是一个由开发者和设计师组成的去中心化自治组织（DAO），这些成员负责开发和管理固定利率市场（FiRM）协议。

FiRM协议是Inverse Finance项目的核心，它是一个新的借贷加密货币系统，解决了去中心化借贷协议中变动的、不稳定的利率问题。

通过使用其债务支持的去中心化稳定币DOLA及其产生收益的版本sDOLA，FiRM协议提供了固定的借贷利率。为了完全运行，Inverse Finance项目包括流动性池、FiRM协议和个人抵押品托管。

除了固定利率的可能性之外，逆向协议还允许用户将其借贷权转让或转移给其他用户。这为用户提供了选择性，将借款权转变为一种投资。

Inverse Finance的历史

Inverse Finance DAO于2020年在以太坊区块链上启动，由Nour Haridy创立。该项目旨在使用其治理代币INV进行自我管理。

2021年4月30日，Inverse Finance以160万美元收购了Tonic Finance，这是一家提供银行账户、快速支付、储蓄和投资服务的去中心化银行。

2022年4月，Inverse Finance遭到黑客攻击，黑客通过操纵平台上的Anchor货币市场功能，改变代币价格，从而借出了大量的低抵押贷款，共盗取了1560万美元。

同年6月，Inverse Finance平台再次成为黑客攻击的目标，此次攻击导致损失了120万美元。这也是通过价格操纵完成的，导致稳定的DOLA净损失了583万美元。

鉴于这些攻击，该项目聘请了第三方对项目及其智能合约进行审计，以减轻未来攻击的风险。

核心组件

FiRM协议

FiRM协议源于市场对固定利率贷款市场的需求，这是因为传统借贷协议在加密空间中的波动性较大。该协议利用了DOLA借贷权和DOLA等概念来提供固定的借款利率。

DOLA借贷权（DBR）是一个证明，表明用户有权在特定时间以特定利率借款特定数量的DOLA。DBR代币是一个ERC-20代币，允许用户以1:1的比例借款DOLA，这种代币可以在支持ERC代币的交易所购买。

FiRM协议还整合了一个名为加速杠杆引擎（ALE）的功能，它允许用户以单一抵押品进行借贷，并将借款金额提高至原贷款金额的8倍。

尽管使用ALE功能会带来额外的风险，但它是一个依赖固定利率的可靠乘数，非常适合需要确保资金成本的机构和对冲基金等。

用户想要使用FiRM并借入DOLA代币，必须首先在平台上存入抵押品，如wBTC、cvxFXS、DAI、INV、wETH和CRV等。然后，用户需要获取DOLA借贷权来偿还债务并取得所借的DOLA。

个人抵押品托管（PCE）

Inverse Finance平台的另一个特色是个人抵押品托管（PCE）。在常规的DeFi协议中，用户的抵押品通常会被集中存放，这种做法使得资产容易受到黑客攻击和不良行为者的威胁。

个人抵押品托管（PCE）设计具有两大优势。首先，它允许用户进一步利用已抵押的资产，这在传统的抵押池中是做不到的。例如，一种赋予用户投票权的代币，如果和其他抵押品混在一起，就无法提供这样的功能。使用PCE，用户的抵押品将与他人的分开管理，因此用户可以保留对这些代币的投票权和其他相关权利。

其次，安全性也得到了增强。将资产集中到一个大的抵押池中，会吸引黑客试图窃取大量资产。PCE通过分散管理抵押品，减少了整体被攻击的吸引力，因为攻击者无法一次访问大量资产。

此外，PCE通过禁止借贷方使用用户的抵押品来增加额外的安全保障。平台上唯一可以借出的代币是DOLA，PCE将其实施，并且基于用户持有的DBR资产，对可用的DOLA进行了上限设置。这大大降低了价格操纵的风险。

流动性池（LP）

流动性池是DeFi协议的核心功能之一。这些池子实际上是数字化的容器，内部存放着代币对，以便于用户进行交易和兑换。

流动性池对所有用户开放，任何人都可以向池中添加资金。这些池通常包含一种稳定币和另一种波动性较大的货币。用户可以通过流动性池赚取被动收入，方式是通过获得代表其在池中份额的LP（流动性提供者）代币来分享交易费用。

每次有人使用流动性池进行代币交换时，系统都会收取一小部分费用。这些费用之后会分配给为池子提供流动性的用户，作为他们提供流动性的奖励。

尽管流动性池具有很多优点，但它们也存在风险。用户可能会遭受所谓的“非永久性损失”，这种损失在用户将代币从池中取出时变成永久性损失。

Inverse Finance生态系统特色：网站主页和前沿协议

网站主页 · My Dashboard

来源： Inverse Finance网站

Inverse Finance的Dashboard是该项目的主要界面，它为用户提供了平台上活动的总览，展示了FiRM协议及通过该协议存入资产所获得的年化百分比收益（APY）。

此外，它还显示了预言机类型、资本化费用、总锁定价值（TVL）、用户已借出的DOLA总量、当前可供借用的DOLA数量以及用户的存款、债务和借款限额等信息。借款限额指的是用户根据其在平台上存放的抵押品价值能借到的DOLA的最高金额。

Dashboard还列出了用户可以进行借贷的多个市场或代币。它向用户展示了可用的DOLA数量和他们的借款上限。用户还可以通过此界面跟踪自己的交易历史，管理DOLA借贷权，借入DOLA资产，以及参与特定市场。

前沿协议 · Frontier

来源： Inverse Finance网站

Inverse Finance中的前沿协议是在2022年多次黑客攻击并导致用户资金损失后创建的。这个协议主要用于向在项目中损失资金的用户提供赔偿。

前沿协议通过使用代表用户损失资金的anTokens来运作。此外，该协议提供了两种解决债务的方法：债务转换器和债务偿还器。

债务转换器是一个工具，允许用户将他们持有的anTokens转换成Inverse Finance未来承诺偿还的DOLA债务凭证（IOUs）。使用债务转换器的优势在于，用户可以将其anTokens全部价值转换为DOLA债务凭证，而无需承受任何预付折扣。

债务偿还器是为那些不希望持有债务且希望立即获得资金的用户提供的一个选项。它使用户能够以折扣价直接兑换他们的anTokens为相应的DOLA资产。这里的折扣率与前沿协议及Inverse Finance回收的资产量成反比。一旦回收了足够的债务，用户便可以以其丢失资产的全额价值赎回其anTokens。

sDOLA简介

sDOLA是DOLA代币的封装版本，允许用户通过质押来获取被动收入。这种代币基于ERC-4626标准构建，该标准支持将金库内容代币化。

用户可以通过在特定合约中质押DOLA并铸造sDOLA来获取sDOLA代币。那些铸造并持有sDOLA的用户，将有资格获得DBR奖励，这是对其质押行为的一种奖励机制。这些奖励将被自动重新投资，以期产生更多的收益。

此外，随着时间的推移，sDOLA相对于DOLA的价值会增加，这意味着您每铸造一个sDOLA，将来能够获得的DOLA奖励也将增多。因此，对于那些希望通过复利增长自己资产的长期持有者来说，sDOLA是一个非常有吸引力的选择。

INV代币介绍

来源：CoinMarketCap

INV代币是Inverse Finance项目的治理代币，虽然该项目在其运营中使用了三种主要的代币：INV、DOLA和DBR，但INV代币具有治理和质押的功能。

它是一种ERC代币，支持通过如Trust Wallet和MetaMask等自托管钱包使用。

代币总量为555,000个INV，其中510,000个已流通。团队持有10%的代币，32.7%的代币通过空投分配给社区成员，剩余的57.3%则用于支持Inverse Finance生态系统的发展和日常运营。

INV代币是否值得投资？

使用INV代币，用户可以在FiRM平台上进行质押，并利用这些质押资产借贷DOLA代币。质押INV代币的用户可以获得两种奖励：DBR实时收益流奖励和INV质押奖励。

INV质押奖励将随着每个以太坊区块的产生而发放，每天大约发放6,400次。这一机制旨在保护INV质押者免受稀释影响，确保他们所持份额持续增加。

DBR实时收益流奖励是针对那些使用DBR代币借贷DOLA的用户而设，借贷越多，分给INV质押者的激励也就越多。这些激励可以被赎回或转给其他用户。

此外，INV代币还使用户能够参与到项目的治理中，对项目的发展方向拥有一定的决策权。这种参与度有助于项目长远发展，提升其对投资者的吸引力。

风险分析

优势

该项目最大的优势是通过FiRM提供固定利率贷款。在以浮动利率为主导的领域，FiRM为Inverse Finance用户带来了固定利率借贷，这有利于更好的财务规划，并且降低了借款的成本和风险。

另一大优势在于，PCE提高了平台安全性。抵押品并非集中存储降低了黑客攻击的风险，提高了项目对攻击者的防御能力。此外，该项目让INV代币持有者获得双重收益，在参与治理的同时也可被动获利。

缺点

作为一种安全预防措施，该项目目前仅支持DOLA作为借款抵押品，这可能难以吸引忠于其他加密货币的用户。同时，对于新手用户而言，项目包含多种代币且去中心化的特性或许过于复杂。

再者，作为一个曾经遭受黑客攻击导致大量资金损失的新兴项目，其可信度可能难以吸引保守的投资者。

挑战

DeFi借贷领域备受关注，竞争激烈，诸如Curve Finance和Uniswap等知名项目已占据一席之地。这意味着Inverse Finance需要不断创新来突出自己，以吸引和留住更多的用户。

该项目还面临着安全防御的压力、因过往遭黑客攻击而失去信誉的挑战、以及培育健康生态系统的重任。

最后，加密货币领域本身波动剧烈。尽管该项目已经在努力防范潜在风险，但它仍难以完全免受行业波动和未来监管的不确定性影响。

竞争分析

在DeFi固定利率贷款领域，Inverse Finance和Notional Finance都是实力雄厚的竞争对手，为用户提供长达一年期限的固定利率和条款。虽然这两者都能提供固定贷款，但在实现方式上存在差异。

Inverse Finance通过FiRM提供固定利率，而Notional Finance项目则提供长达一年期限的固定贷款条款。Notional Finance专注于交付满足不同金融需求的服务，而Inverse Finance则利用FiRM为追求固定利率的用户提供明确解决方案。

与Notional Finance采用杠杆V3金库策略来为DeFi用户优化收益不同，Inverse Finance选择逐步淘汰已被弃用的金库策略。

如何获得INV?

用户可以通过简单流程获得INV代币，以成为Inverse Finance生态系统的一分子。

设置钱包

获得INV代币的一种方式是通过交易所购买。为此，用户需要在Gate.io创建账户，完成实名认证流程，并存入资金购买代币。

利用INV代币

一旦用户获得INV代币，就可以开始体验Inverse Finance生态系统，并通过质押INV、借贷DOLA、参与治理等多种方式进行互动。

开启您的INV交易

用户可以在此进行INV代币交易：

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