Вступ

Галузь DeFi інновує продукти з приголомшливою швидкістю. Мати правильні продукти DeFi є важливим для зменшення ризику в нестабільному криптосвіті. Як професіональним інвесторам, так і початківцям потрібні інструменти, які допоможуть їм стабільно управляти своїми активами. Тому попит на інноваційні та надійні протоколи управління активами постійно зростає.

Протоколи управління активами DeFi мають на меті розібрати складність традиційних інструментів управління активами та перебудувати їх, щоб включити ефективність та прозорість угод блокчейну, дозволяючи особам легко налаштовувати інвестиційні портфелі підходящі для їх потреб та отримувати прибуток. Однак у сфері DeFi все ще існує багато невирішених питань. Наприклад, наразі на ринку DeFi відсутні варіанти, що пропонують стабільний прибуток від інвестицій з мінімальними втратами для користувачів, які уникають ризику.

Головні продукти майнінгу ліквідності серед широкого загалу часто супроводжуються тимчасовими втратами через коливання цін, що може подальше посилити фактичний ріст волатильності. Активні інвестори прагнуть максимізувати інвестиційний прибуток за допомогою кредитного здавання. Однак продукти майнінгу майбутніх операцій DeFi не можуть відповідати, розраховувати чи примусово ліквідовувати в реальному часі, як це роблять централізовані біржі через високі витрати на газ та затори в екстремальних ринкових умовах. У цьому контексті з'явився Tranchess.

Що таке Tranchess (CHESS)?

Як добре встановлений протокол DeFi, який працює з 2021 року, Tranchess зосереджений на інструменті управління активами. Початкова версія, V1.0, була побудована на Binance Smart Chain (BSC) і могла приймати тільки BTCB (закритий BTC на ланцюгу BSC) як базовий актив. Тепер він був оновлений до V3.0, здатний працювати на ланцюзі BNB, Ethereum та Scroll (Ethereum Layer 2) та може приймати різні криптовалютні активи, такі як BTC, ETH, BNB, а навіть стабільну монету USDC як базові активи. Tranchess спрямовується на криптовалютних інвесторів, розбиваючи одну цільову інвестицію на кілька похідних інвестиційних інструментів, пропонуючи різні рішення з ризиком та прибутком для користувачів платформи.

Коли користувачі вносять криптовалютні активи на платформу Tranchess, протокол створює єдиний материнський фонд на основі активів користувача та розбиває його на різні матриці ризику та доходності. Інспірований традиційними фінансовими фондами "транч" Tranchess's токенізований фондовий протокол може надати користувачам різноманітні фондові продукти для відповідності різним вимогам ризику та доходності.

Протокол Tranchess - це не лише незалежна система управління активами, але й пропонує багато функціональностей, необхідних у сфері DeFi, таких як добування ліквідності одиночного активу, позики та торгівля. У лютому 2024 року Tranchess оголосив про партнерство з провідною платформою з ліквідним стейкінгом Lido Finance для запуску двох нових стейкінгових продуктів, StaYETH та TurYETH, які надають інвесторам різноманітні варіанти отримання доходу від їх зареєстрованого Ethereum (ETH). У квітні Tranchess співпрацював з StakeStone та Scroll і запустив материнський фонд Tranchess STONE та його продукти траншевих фондів, пропонуючи індивідуальні рішення з управління активами для балів STONE та винагород в мережі Scroll.

Фон проекту

Заснований у 2020 році, Tranchess був офіційно запущений у 2021 році. Тоді концепція "траншевих фондів" була досить новою в галузі DeFi і була підтримана емоціями FOMO в DeFi під час бикового ринку 2021 року. Через це загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) проєкту різко зросла, досягнувши майже $2 мільярди в один момент. Однак згодом вона впала на понад 90% через спад ринку. Увійшовши в поточний биковий ринок, співпраця з Lido Finance підняла TVL платформи, який наразі (на червень 2024 року) залишається стабільним на рівні близько $280 мільйонів.

Джерело: DeFi Llama

Команда Tranchess, з різноманітними досвідом та досвідом, складається з експертів з блокчейну та фінансів з усього світу. Згідно з їх офіційним веб-сайтом, основні члени команди походять з сектору TradFi, включаючи інвестиційні банки, компанії з управління активами та хедж-фонди, які раніше займали ролі торговців, управителів інвестицій та дослідників стратегій, серед іншого. Технічна команда відома від технологічних гігантів, таких як Google, Meta (раніше Facebook) та Microsoft, з великим досвідом в мережевій безпеці як для централізованих обмінів, так і для протоколів DeFi.

Tranchess був заснований Денні Чонг, який закінчив Наньянський технологічний університет в 2005 році та має понад 16 років досвіду в банківській сфері. Він працював в Société Générale, де він був відповідальним за форекс та ринки новітніх країн та розвиток продуктів APAC, і в Crédit Agricole CIB, де він вів продажі форексу та фіксованого доходу в регіоні ПАР, успішно керуючи продажами, персоналом та цифровим розвитком бізнесу. Крім своєї фінансової кар'єри, Денні також заснував кілька брендів здорового способу життя в Сінгапурі та Гонконгу, що робить його підприємливим фахівцем у галузі фінансів.

З точки зору фінансування, загальна інформація показує, що Tranchess завершила свій раунд фінансування насіння в 2021 році, зібравши загалом $1.5 мільйона. Цей раунд очолив The Spartan Group (разом із тепер вбитим Three Arrows Capital), з участю Binance Lab, LongHash Ventures, IMO Ventures та Comma3 Ventures.

Як працює Tranchess?

Tranchess - це інноваційний децентралізований фінансовий протокол, який поєднує переваги торгівлі фінансовими похідними та технології блокчейну, забезпечуючи інвесторам ефективне, прозоре та безпечне торгівельне середовище. Протокол вводить традиційне фінансове поняття "Транш", сегментуючи структуру ризику-прибутку, щоб задовольнити потреби інвесторів з різними ризиковими уподобаннями та інвестиційними цілями. Кожен Транш представляє собою фінансовий продукт з певним рівнем ризику та інвестиційним доходом, що дозволяє інвесторам вибирати та розподіляти їх на основі їхньої ризикової толерантності та інвестиційних очікувань.

Tranchess складається з трьох фондових токенів: QUEEN, BISHOP та ROOK, разом з токеном управління CHESS. Користувачі можуть створити материнський фонд (основний фонд) токен QUEEN на платформі, використовуючи початкові активи (BTCB), ETH або BNB). Протокол ставить початкові активи користувача на вузли перевірки блокчейну PoS, щоб отримувати доходи, які пропорційно розподіляються між власниками токенів фонду у межах протоколу. (BTCB - це обгорнутий BTC на ланцюгу BNB.)

Джерело: Веб-сайт Tranchess

Потім власники QUEEN можуть рівномірно розподілити його на два підфонди: один - високодохідний токенізований фонд BISHOP для інвесторів, які беруть на себе ризик, а інший - леверидж-експозиційний токен ROOK для інвесторів, які шукають ризику.

Сутність токена BISHOP полягає в безризикових стабільних видачах, схожих на високодохідні стабільні монети (USDC), що підходять для інвесторів, які не бажають приймати ризики. Натомість, ROOK - це ризикований токен, який надає плече від 1,5 до 2 разів. ROOK отримує плечеву експозицію та підсилює ризики та видачі, позичаючи базові активи BISHOP та платячи відсотки. Тому токени BISHOP ведуть себе краще, ніж пряме утримання стабільних монет, оскільки вони отримують видачі як від відсотків, що сплачуються ROOK, так і від винагород CHESS за стейкінг BISHOP.

Для того чтобы предотвратить отказ в кредите ROOK или резкий спад чистой стоимости, Tranchess использует механизм перебалансировки, корректируя количество ROOK и BISHOP и используя токены QUEEN для восстановления коэффициента кредитного плеча. Перебалансировка срабатывает, когда коэффициент чистой стоимости ROOK к BISHOP превышает 2 или падает ниже 0,5, что означает, что актив увеличился более чем на 100% или уменьшился более чем на 25%. Этот механизм, в сочетании с PoS стейкингом, увеличивает доход основного фонда, обеспечивая защиту от падения для держателей ROOK.

Тут є проста схема, що пояснює, як працює Tranchess:

Джерело: Транчесс Медіум

Користувачі Tranchess ставлять криптовалютні активи (такі як BTCB, ETH або BNB) в протоколі, щоб створити токени основного фонду QUEEN. Власники QUEEN можуть вибрати поділ на токени підфондів BISHOP та ROOK для різних конфігурацій ризику та доходу. Натомість, BISHOP та ROOK можуть бути об'єднані назад у QUEEN. Процес обміну значенням між трема фондовими токенами використовує часово-зважений середній курс (TWAP) та покладається на довірену децентралізовану мережу оракулів (таку як Chainlink), щоб уникнути аномальних цін.

Джерело: Веб-сайт Tranchess

Напоследок, варто зазначити, що QUEEN призначений для тривалих тримачів криптовалют, постійно відстежуючи зміни цін на базові активи. Однак, порівняно з безпосереднім утриманням базових активів, утримання QUEEN може приносити вищі доходи через розподіл CHESS та видачу валідаторів на блокчейнах PoS. Зокрема, для QUEEN, BISHOP та ROOK користувачі можуть ставити їх на платформі, щоб заробляти додаткові винагороди у вигляді токенів CHESS. Власники CHESS отримують частку зборів, зібраних протоколом Tranchess у вигляді знижок. Tranchess пропонує кращу ефективність активів для тримачів криптовалют. Коли інвестори хочуть вийти з протоколу, вони можуть просто перетворити токени QUEEN назад у базові активи.

Історія розвитку

Концепція Tranchess була спочатку задумана в початковому 2020 році і офіційно запущена на BSC в 2021 році. З моменту заснування протокол пережив значні коливання в TVL і пройшов три значні оновлення.

Tranchess V1.0 запускався на ланцюжку BSC, використовуючи ціни BTC як базовий актив для фонду. Обміни фонду на стейблкоіни (Tranchess Swap) здійснювалися через TWAP та систему відповідності замовлень. Хоча цей процес був безпечним, алгоритм був надто складним, а підписка або викуп QUEEN потребував чекати на конкретні часи.

У 2022 році було оновлено Tranchess V2.0. Він оптимізував смарт-контракти та прийняв форму AMM для Tranchess Swap. З введенням V2.0 AMM басейну ліквідності ліквідність для трьох фондів в Tranchess була значно покращена. Користувачі могли швидко мінятися між стейблкоїнами та BISHOP/ROOK та підписуватися на QUEEN та викупати її в реальному часі.

Tranchess V3.0 ввів підтримку рідного стейкінгу Ethereum, що дозволяє користувачам депонувати токени з протоколів рідкісного стейкінгу, таких як stETH/wstETH від Lido, та отримувати відповідні до них обгортковані виручки з токенів рідкісного стейкінгу. Це покращення сприятиме приверненню більшої кількості користувачів на платформу Tranchess та збільшить її ліквідність.

Як показує його офіційна дорожня карта розвитку, Tranchess буде акцентувати увагу на створенні нових похідних продуктів та розширенні бізнесових співпраць. Акцент буде зроблено на наданні ширшої підтримки для різних криптовалютних активів та покращенні використання токенів.

Джерело: Біла книга Tranchess

Токеноміка

CHESS, що виступає як внутрішній та управлінський токен, наразі випускається на BSC, але відповідає стандарту ERC-20. Власники CHESS можуть отримати утилітарний токен veCHESS, заблокувавши свої CHESS. Чим більше CHESS заблоковано або чим довший термін блокування, тим більше veCHESS отримується.

На даний момент токен CHESS використовується для трьох основних цілей, всі вимагають veCHESS:

1. Щотижневе голосування для вирішення розподілу доходів між власниками BISHOP та ROOK.
2. Заробляйте щотижневі відшкодування, які складають 50% від зборів на платформі Tranchess (за винятком витрат на газ).
3. Заробіток додаткових винагород у токенах CHESS за стейкінг QUEEN/BISHOP/ROOK, при цьому власники veCHESS отримують підвищені винагороди.

Загальний обсяг токенів CHESS становить 300 мільйонів, розподілений наступним чином:

Джерело: Білий папір Транчесс

• Основна команда: 20%
• Інвестори, які вклалися на початковій стадії: 5%
• Інвестори у майбутнє: 15%
• Інцентиви спільноти: 50%
• Екосистема та Проєкт Волт: 10%, з урахуванням, але не обмежуючись партнерством, послугами сторонніх сторін та комісіями за лістинг.

Токени CHESS будуть випущені протягом чотирьох років, з поступовим зменшенням темпу випуску. Порція стимулів для спільноти в розмірі 50% служить як винагорода за майнінг ліквідності, розподілена на PancakeSwap та додаток Tranchess. Згідно з білобуком, з 150 мільйонів токенів 120 мільйонів розподілені в додатку Tranchess. Токени CHESS виділяються власникам QUEEN, BISHOP та ROOK в фіксованому відношенні 3:4:2.

Чи є CHESS хорошою інвестицією?

Зі зростанням розповсюдження стійкості ліквідності, добре відомий проект DeFi Tranchess знову став центром уваги на ринку. Незважаючи на те, що команда стабільно виконувала свої обов'язки протягом останніх кількох років, і протокол успішно пройшов аудити безпеки від сторонніх організацій, таких як PeckShield і CERTIK, разом з іншими заходами безпеки, є певні ключові моменти, які слід враховувати перед інвестуванням у токени CHESS.

Джерело: Веб-сайт Tranchess

Вартість токенів CHESS залежить від попиту та пропозиції на ринку. Збільшення цін, як правило, відображають зростаючий попит на ринку. На майбутнє, згідно з дорожньою картою, наміченою в білій книзі, Tranchess планує додатково підтримувати відстеження більше базових криптовалютних активів та розробляти інноваційні похідні та структури фондів. Загалом, Tranchess має на меті привернути більше користувачів та збільшити вартість своїх токенів шляхом постійного інноваційного та розширення своєї діяльності.

Додатково важливо, щоб інвестори розуміли принципи та технологію, що стоять за протоколом Tranchess. Наразі протокол працює на обмежених блокчейнах, а токен не має широкого спектру використання, що може вплинути на його прийняття на ринку. Більше того, чи є CHESS вартою інвестицією залежить від вашого розуміння ринку криптовалют та вашої готовності до ризику. Перед придбанням вам слід провести комплексне дослідження інформації про CHESS, ринкові тенденції та плани розвитку. Також важливо розпізнати високий ризик, що характеризує ринок криптовалют та приймати обґрунтовані рішення на основі ваших інвестиційних цілей.

Як отримати CHESS?

Щоб володіти токенами CHESS, ви можете заробляти їх за допомогою протоколу Tranchess або придбати їх на централізованих криптовалютних біржах, наприклад Gate.io. Спочатку вам потрібно створити Gate.ioстворити обліковий запис, пройти процес KYC та поповнити свій рахунок. Потім ви зможете слідувати інструкціям щодо покупки CHESS.

• Перевірте ціну торгової пари CHESS на сьогодні тут: CHESS/USDT

Висновок

Працюючи з 2021 року, Tranchess є добре зарекомендував себе протоколом DeFi. Він побудований на Binance Smart Chain (BSC) і призначений для відстеження та управління портфелем активів. Протокол пропонує користувачам різні варіанти прибутковості та ризику, розділяючи один інвестиційний актив (наприклад, BTC, ETH або BNB) на кілька похідних інвестиційних інструментів (QUEEN, BISHOP та ROOK). Він характеризується структурою транш-фонду, натхненною традиційними фінансами, високою ефективністю капіталу, прозорими транзакціями в ланцюжку, підтримкою різних основних криптоактивів, а також безпечною та стабільною операційною командою.

CHESS, як внутрішній токен Tranchess, має на меті надати інвесторам простий спосіб брати участь на ринку криптовалют. Власники CHESS можуть отримувати частку доходів протоколу, брати участь у управлінні протоколом та голосувати за рішення. Метою компанії є поєднання традиційної фінансової сфери з технологією блокчейн, щоб запропонувати користувачам більш стабільні та безпечні варіанти інвестування. Хоча Tranchess має інноваційний потенціал та перспективи успішного розвитку, інвесторам слід враховувати ризики ринку криптовалют, майбутній розвиток протоколу та ризик коливання вартості токенів CHESS перед інвестуванням у його власний токен CHESS.