Teori random walk dan aplikabilitasnya pada pasar keuangan

Teorema random walk, pertama kali disajikan oleh matematikawan Prancis Louis Bachelier pada tahun 1900 dan kemudian dikembangkan lebih lanjut oleh ekonom Burton Malkiel dalam bukunya tahun 1973, A Random Walk Down Wall Street, menegaskan bahwa nilai saham fluktuatif secara sewenang-wenang dan sangat tidak dapat diprediksi. Konsep ini menjelaskan bahwa sulit untuk terus-menerus mengungguli pasar melalui pemilihan saham atau waktu pasar karena perubahan harga di masa depan independen dari pergerakan masa lalu.

Pionir, Bachelier, mengklaim bahwa harga saham mengikuti “gerakan Brownian,” mirip dengan pergerakan acak partikel dalam fisika, dengan menerapkan konsep teori probabilitas ke pasar keuangan. Hipotesis ini menimbulkan keraguan pada analisis teknisefektivitas dan berpendapat bahwa peluang untuk secara teratur menghasilkan keuntungan di atas rata-rata kebanyakan dihilangkan oleh efisiensi pasar.

Hipotesis pasar efisien, yang menyatakan bahwa harga saham sudah memperhitungkan semua informasi yang tersedia, membuat teori random walk- meskipun dikritik - sangat penting untuk memahami dinamika pasar. Teori ini memiliki implikasi bagi investor, menekankan pentingnya pendekatan investasi yang diversifikasi dan pasif, seperti indeks dana.

Konsep dasar teori langkah acak

Hipotesis pasar efisien

Terdapat tiga variasi dari hipotesis pasar efisien (EMH):

EMH bentuk lemah: Ini menyatakan bahwa data historis tidak dapat digunakan untuk menghasilkan keuntungan karena informasi harga dan volume masa lalu sudah termasuk dalam harga saham saat ini.

EMH bentuk semi-kuat: Ini mengasumsikan bahwa harga saham sudah mencerminkan semua informasi yang tersedia secara publik, termasuk data masa lalu dan saat ini, sehingga mengabaikan signifikansi analisis fundamental dan informasi internal.

EMH bentuk kuat: Ini menyatakan bahwa pengetahuan insider dan semua informasi lainnya sudah diperhitungkan ke dalam harga saham, sehingga tidak mungkin bagi jenis analisis atau keunggulan informasi apapun untuk secara teratur mengalahkan pasar.

Hipotesis random walk

Konsep bahwa fluktuasi harga selanjutnya di pasar keuangan independen satu sama lain, mirip dengan jalur yang tidak terduga dari objek yang sedang mengembara, disebut sebagai “random walk.” Premis mendasar adalah bahwa pergerakan harga di masa depan benar-benar acak dan tak terduga, tanpa kaitan dengan pergerakan sebelumnya pada waktu tertentu.

Iklan

Berdagang dengan cerdas dengan pemberitahuan instan Markets Pro. Klaim diskon 65% Anda sekarang!

Iklan

Konsep kunci dalam teori langkah acak adalah kemandirian pergerakan harga, yang mempertanyakan kelayakan membuat prediksi tentang harga masa depan hanya berdasarkan kinerja atau tren masa lalu.

Pada dasarnya, upaya untuk meramalkan harga di masa depan menggunakan data historis menjadi tidak berguna jika harga menunjukkan pergerakan acak, mengekspos kekurangan teknik prediksi konvensional dan menekankan nilai dari strategi investasi yang lebih pasif dan terdiversifikasi.

Penerapan teori langkah acak dalam pasar cryptocurrency

Dalam konteks pasar cryptocurrency, teori perjalanan acak menyarankan bahwa nilai aset mengikuti jalur stokastik dan tidak terduga, sehingga sulit untuk konsisten mengungguli pasar menggunakan analisis teknis atau fundamentalkarena berbagai faktor yang tidak terkendali mungkin memengaruhi keputusan para pemain pasar.

Evaluasi strategi perdagangan

Keefektifan jangka pendek strategi perdagangandan analisis teknis pola harga masa lalu ditantang oleh teori langkah acak.Kriptoinvestor pasar dapat secara kritis mengevaluasi efektivitas strategi ini dan mengungkapkan kesulitan dalam memprediksi perubahan harga jangka pendek.

Manajemen risiko

Mengakui kemungkinan berjalan secara acak dalam harga cryptocurrency menunjukkan tingkat ketidakdugaan tertentu. Informasi ini dapat digunakan oleh investor untuk membuat rencana manajemen risiko yang menekankan diversifikasi daripada waktu pasar untuk perdagangan yang menguntungkan.

Analisis efisiensi pasar

Teori perjalanan acak menyarankan bahwa informasi yang tersedia dengan cepat tercermin dalam harga cryptocurrency. Mengingat seberapa cepat informasi baru disertakan dalam penilaian aset, investor dapat menggunakan konsep ini untuk menilai efisiensi pasar.

Pendidikan Investor

Para investor dapat menyadari kelemahan membuat prediksi tentang masa depan berdasarkan tren harga historis semata-mata dengan menggunakan teori langkah acak dalam pendidikan kriptocurrency. Ini menyoroti aspek selain data historis dan mempromosikan pendekatan investasi yang lebih realistis dan terinformasi.

Pendekatan investasi jangka panjang

Untuk sepenuhnya mengatasi tantangan-tantangan khusus yang ada dalam lingkungan cryptocurrency, investor di pasar mungkin menemukan nilai dalam menerapkan strategi investasi yang lebih pasif, seperti mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi atau menggunakan pendekatan beli-dan-tahan jangka panjangStrategi-strategi ini sesuai dengan prinsip teori random walk.

Apakah Bitcoin mengikuti model perjalanan acak?

Para ekonom dan analis keuangan memperdebatkan masalah apakah Bitcoin

BTC$70,610

mengikuti model langkah acak. Dalam kasus Bitcoin, beberapa argumen dapat diajukan dari kedua sisi argumen tersebut:

Argumen untuk Bitcoin mengikuti langkah acak

EMH

Jika seseorang berlangganan hipotesis pasar efisien, yang menyatakan bahwa harga aset mewakili semua informasi yang relevan, harga Bitcoin sudah akan memperhitungkan semua informasi yang relevan, sehingga menyimpulkan bahwa itu mengikuti langkah acak.

Dinamika pasar

Pasar Bitcoin buka 24 jam sehari, dan acara serta berita dapat langsung memengaruhi harga. Hal ini dapat mengakibatkan pergerakan yang volatile yang konsisten dengan teori random walk.

Argumen melawan Bitcoin mengikuti perjalanan acak

Ketidaksempurnaan pasar

Beberapa berpendapat bahwa pasar cryptocurrency masih relatif tidak efisien dan bahwa harga mungkin tidak selalu mewakili semua peluang yang tersedia bagi trader berpengalaman untuk menemukan pola atau tren.

Faktor perilaku dan eksternal

Campuran perdagangan spekulatif, aspek psikologis, dan sentimen pasar memengaruhi seberapa besar harga BTC bergerak. Komponen-komponen ini bisa menjadi bagian dari pola atau tren yang berbeda dari pergerakan acak secara ketat.

Berbeda dengan pasar keuangan konvensional, tren makroekonomi, kemajuan teknologi dan perkembangan regulasi semuanya memiliki dampak pada harga Bitcoin, dan faktor-faktor ini mungkin tidak selalu mengikuti asumsi ketat dari teori langkah acak.

Analisis Teknis

Sebaliknya dengan gagasan tentang langkah acak belaka, pendukung analisis teknis tradisional berpendapat bahwa indikator teknis khusus dan pola grafik dapat berguna dalam memprediksi pergerakan harga jangka pendek hingga menengah. Namun, kritikus berpendapat bahwa analisis teknis tradisional mungkin tidak sesuai dalam ruang kripto.

Keterbatasan teori jalan acak bagi investor kripto

Meskipun berpengaruh, teori random walk memiliki beberapa kelemahan bagi para investor cryptocurrency. Prasuminya bahwa harga pasar secara akurat mencerminkan semua informasi yang tersedia adalah salah satu kelemahannya.

Pergerakan harga di pasar kripto yang sangat volatile dan spekulatif dapat dipengaruhi oleh variabel selain informasi fundamental, seperti perubahan regulasi dan sentimen pasar. Selain itu, teori mengabaikan keberadaan tren atau pola yang sering dicari oleh analis teknis dengan mengasumsikan bahwa fluktuasi harga benar-benar acak.

Dampak potensial dari peristiwa di luar, termasuk pelanggaran keamanan, perubahan legislasi, atau terobosan teknis, yang memiliki kemampuan untuk secara dramatis memengaruhi harga cryptocurrency, adalah kekurangan lainnya. Indikator pasar tertentu mungkin dihargai rendah sebagai hasil penolakan teori pola berulang.

Selain itu, teori random walk mungkin tidak mempertimbangkan situasi di mana harga berbeda dari nilai fundamental mereka, seperti pasar yang tidak efisien atau gelembung. Pasar cryptocurrency, yang relatif baru dan dipengaruhi oleh kegilaan spekulatif, rentan terhadap ketidakefisienan tersebut.

Disclaimer：

1. Artikel ini diambil dari [Cointelegraph], Semua hak cipta milik penulis asli [GUNEET KAUR]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.