Криптовалюта любит трилеммы. Я собрал все трилеммы, с которыми сталкивался, связанные с блокчейном, веб3 и финансами. Изучая эти трилеммы, мы можем выявить уникальные проблемы, с которыми сталкивается отрасль. Возможно, изучая эти сложные треугольники и решая трудные дизайнерские выборы, в конечном итоге появится следующее убийственное приложение или сценарий использования.

Список трилемм ниже, ссылки на источник предоставлены, если вы хотите копнуть глубже:

1. Троица масштабируемости
2. Троица стейблкоинов
3. Альтернативная стейблкоин трилемма
4. Трилемма ДеСока
5. Троица кредитования на цепи
6. Трилемма конфиденциальности блокчейна
7. Трехлемматичная интероперабельность
8. Преодоление трилеммы
9. Троица GameFi
10. Трилемма ЦБДК
11. (И 2 бонусных трилеммы, узнайте ниже!) \

1. Трилемма масштабируемости блокчейна

🔗 Виталик Бутерин: Почему осколкование - это здорово?

Трилемма масштабируемости блокчейна означает, что публичные блокчейны должны пожертвовать либо безопасность, либо децентрализацию, либо масштабируемость.

Децентрализация → Применение децентрализованных процессов устраняет роль посредников. Децентрализованные сети привлекают консенсус сообщества, что означает, что ни одно лицо не может контролировать или цензурировать данные, которые передаются через нее. Однако достижение оптимальной децентрализации обычно снижает пропускную способность сети.

Для увеличения пропускной способности сети на блокчейн-сети существует стимул уменьшить распределение узлов блокчейна как географически, так и по количеству. Это приводит к большей централизации и уменьшает безопасность блокчейн-сетей. Когда достигается консенсус в открытой сети с ограниченным распределением узлов, атака 51% становится более вероятной, поскольку хакеры могут легко накопить необходимую вычислительную мощность.

Масштабируемость → Масштабируемость относится к способности блокчейна поддерживать высокую транзакционную пропускную способность. Это означает, что по мере увеличения числа использований и ускорения принятия, производительность блокчейна не пострадает. Другими словами, это относится к тому, насколько сеть может расти в будущем, сохраняя при этом ту же скорость и результат.

2. Trilemma устойчивой монеты

🔗 Мультикойн: Решение трилеммы стейблкоинов; Обзор стабильных монет

Три основных цели дизайна стейблкоина: эффективность капитала, децентрализация и стабильность привязки.

Стабильность пега → Стабильность цены на уровне активов, закрепленных за пегом, является основной целью любой стейблкоина. Обычно это достигается за счет обеспечения выпущенного стейблкоина базовым активом. В случае стейблкоина, привязанного к доллару США, обеспечение в размере 1:1 долларом США может гарантировать, что каждый выпущенный стейблкоин всегда подкрепляется одним долларом.

Эффективность капитала → Эффективность капитала описывает, сколько стоимости требуется, чтобы создать одну единицу выпущенной стабильной монеты. Для масштабирования стабильной монеты требуется высокая эффективность капитала. Например, если для создания одной стабильной монеты, привязанной к USD, требуется больше капитала, чем 1 доллар, то дизайн стабильной монеты будет описан как капиталоемкий.

Децентрализация → Стейблкоины стали неотъемлемой частью DeFi и широкой экосистемы web3. Децентрализованный стейблкоин не будет зависеть от управления посредника и избежит централизованных единичных точек отказа и рисков.

3. Устойчивая монетная триллемма (альтернатива)

🔗Лукас Проспери: «Алго Стаблс Мертвы»

Альтернативная трилемма стейблкоинов представлена Лука Прозпери на своем блоге Dirt Roads. Он обсуждает компромиссы между Скоростью, Ликвидностью и Платежеспособностью дизайна стейблкоина.

Скорость → Насколько легко для стейблкоина масштабироваться (похоже на идею эффективности капитала). Чтобы стимулировать сверхбыстрое масштабирование, Terra выбрала рефлексивную систему, в рамках которой протокол мог эмитировать новые деньги без необходимости инъекции экзогенного залога в систему — за счет ликвидности и платежеспособности, с надеждой на перебалансировку системы на более позднем этапе. MakerDAO пошел противоположным путем, оставив эмиссию и сжигание денег рыночной динамике — или органическому спросу на кредитное плечо.

Платежеспособность → Насколько надежной является стоимость, обеспечивающая валюту (аналогично устойчивости крепежа). Жизнеспособность валюты всегда будет связана с качеством активов, обеспечивающих ее, а также с ее управленческими механизмами. Модель сверхзалогового обеспечения Maker предоставила надежные гарантии держателям $DAI и поддержала протокол в периоды многократных рыночных спадов.

Ликвидность → Насколько надежно закреплен курс против краткосрочных шоков. Даже стабильные конструкции стейблкоинов, жертвующие скоростью развертывания в обмен на крайний протекционизм, постоянно подвержены воздействию рыночных сил. Относительная стоимость одного актива по отношению к другому является функцией краткосрочной динамики предложения и спроса, и в закрепленной системе мало терпимости к волатильности.

4. Троица децентрализованных социальных медиа

🔗 Polygon: Децентрализованные социальные сети: будущее связей или ненужная ниша?

Web3 расширяет идею социальных сетей. Одна из концепций - это социальный граф web3: он отображает профили, подписчиков и их связи. Пользователи могут потреблять контент и взаимодействовать со своими социальными графами. DeSoc решает некоторые проблемы в социальных медиа web2, но вводит свой собственный набор осложнений. Трилемма DeSoc подчеркивает компромиссы, сделанные в области безопасности, масштабируемости и пользовательского опыта (UX).

Безопасность → Безопасность означает две вещи: децентрализацию блокчейна и исполнителя транзакций. Децентрализация блокчейна: с увеличением числа валидаторов блокчейны становятся более децентрализованными и безопасными. Однако это вводит компромисс между безопасностью и масштабируемостью. Чем более децентрализован и безопасен блокчейн, тем сложнее его масштабировать. Это объясняет, почему ни один протокол DeSoc не может полноценно существовать на Ethereum, так как газовые сборы слишком высокие. Пока Zk-rollups не станут дешевыми и пригодными для использования, протокол DeSoc должен работать либо на боковой цепи, суб/суперсети, либо на отдельной L1.

Пользовательский опыт → Когда речь идет о выполнении транзакций, некоторые протоколы DeSoc делают это сами. Например, пользователь следует за кем-то и подписывает сообщение, чтобы это произошло. Он не оплачивает комиссию за газ или фактически не выполняет транзакцию, вместо этого эта роль возлагается на сам протокол. Это приводит к компромиссу между безопасностью и пользовательским опытом. Сокрытие комиссий за газ - это огромный шаг вперед в пользовательском опыте. Идеальный пользовательский опыт - это когда вы подключаете свой кошелек, но никогда не сталкиваетесь с всплывающими окнами metamask, требующими подписать контракты или оплатить транзакции. Это происходит за счет предоставления дополнительных разрешений и контроля вашего кошелька умным контрактам.

Масштабируемость → Компромиссы между пользовательским опытом и масштабируемостью более сложны. Возьмем, например, DeSoэто блокчейн, специально созданный для социальных приложений. Он нарастился до более чем 1,5 миллиона пользователей, но ему не хватает окружающей экосистемы, такой как игровые и протоколы DeFi. Преимущество добавления ценности через композицию не существует в протоколах DeSoc, построенных на отдельных блокчейнах.

5. Нацепить кредитный трилемма

🔗 Jump Crypto: Парадигмы для кредитования на цепи

Модель Jump Crypto исследует три основные категории цифрового кредитования: переколлетерализованный, прайм-брокеридж и основанный на идентификации.

Оверколлатерализованный → Оверколлатерализация - это предоставление залога, который стоит гораздо больше, чем достаточно для покрытия потенциальных потерь в случае дефолта. Оверколлатеризованное кредитование в настоящее время является преобладающей моделью в DeFi. Оно олицетворяет преимущества ончейн-подхода: любой может предоставлять займы, занимать или строить свою деятельность поверх протокола без необходимости предоставления идентификационной информации или посредников. Протоколы, такие как Compound, AAVE и MakerDAO, все требуют оверколлатерализации.

Прайм-брокеридж → Вместо того, чтобы навязывать избыточное обеспечение в открытой системе, смоделируйте недостаточное обеспечение в закрытой системе, ограничив использование средств. Создавая большую, но четко определенную границу с помощью интерфейса или набора интеграций, протокол может предоставлять преимущества кредитования с недостаточным обеспечением, оставаясь при этом технически избыточным, сохраняя окончательный контроль над активами. Это «заимствование в пузыре» в качестве алгоритмической безопасности: вы не можете объявить дефолт, потому что код вам не позволит.

На основе идентификации → Оба подхода - как перекрещенное залоговое покрытие, так и применение прямого брокерского обслуживания - накладывают ограничения на кредит, ограничивая либо типы доступного рычага (перекрещенное залоговое покрытие), либо доступные способы использования капитала (прямое брокерское обслуживание). Для обеспечения полностью универсальных кредитов, где заёмщики действительно могут уйти с деньгами, требуется накладывать более широкие последствия для заёмщика, что является социально-правовой безопасностью: вы не сможете допустить дефолт, потому что вас накажут вне цепи блоков.

6. Троица конфиденциальности блокчейна

🔗 Obscuro: The Blockchain Privacy Trilemma

Это еще один проект, вдохновленный трилеммой масштабируемости Виталика.Obscuro, приватно-ориентированный Ethereum L2, предлагает проблему приватности в контексте блокчейна.

Конфиденциальность → Определяется как способность скрывать транзакции от всех участников, включая любые секвенсоры или майнеры.

Программируемость → Возможность быть полностью тьюринг-полным и решать все случаи использования.

Децентрализация → Степень, в которой вы можете преодолеть контроль одного субъекта над критическим аспектом решения, не оставляя никакой единой точки отказа. Например, централизованные последователи или агрегаторы.

Примеры подходов в этой модели включают:

• UTXO ZKP - Существует много блокчейнов, целью которых является оптимизация именно для передачи токенов. Z-Cash - пример одного из таких блокчейнов. Он основан на UTXO с поддержкой нулевых доказательств (ZKP), позволяющих передавать токены конфиденциально. Однако нельзя использовать его для создания чего-то подобного Uniswap или AAVE, поскольку он просто не поддерживает понятие Автономных Агентов.
• zkSync/STARK - Where decentralization, scalability, censorship resistance and all the other great promise of blockchain is not required, then ZKPs become an interesting option to provide privacy with the power of smart contracts. They can maintain privacy over this operation by creating a ZKP and passing it to a sequencer. But if the sequencer goes down, the whole network goes on hold, so it is against decentralization.
• Ethereum - Ethereum - это глобальный компьютер; каждый узел, который является частью сети, выполняет один и тот же код смарт-контракта и должен коллективно согласиться по порядку событий для учетных записей контрактов. В системе UTXO существуют только учетные записи пользователей, и их порядок встроенный. Это позволяет только пользователю создать доказательство и убедить сеть в его достоверности. Чтобы достичь такой же конфиденциальности, какую обеспечивают ZKPs в системах UTXO на Ethereum, вам потребуется, чтобы каждый узел был частью группы, которая видит все - без конфиденциальности.

7. Тройственная проблема взаимодействия

🔗 Connext: The Interoperability Trilemma; Мостовая куча от Li.fi

Трилемма взаимодействия утверждает, что протоколы InterOp могут иметь только два из следующих трех свойств:

Доверие → Протокол имеет равную безопасность с базовым блокчейном. Он не добавляет новых допущений к доверию.

Расширяемость → Способность протокола соединять различные блокчейны.

Обобщаемость → Протокол может передавать любые кросс-цепочечные данные, от токенов до сообщений и вызовов контрактов.

Арджун Бхуптани классифицирует мосты на три категории (нативно подтвержденные, локально подтвержденные, внешне подтвержденные), в зависимости от того, какие два свойства трилеммы заложены в конструкцию моста:

• Мосты с проверкой подлинности — безопасные и обобщаемые (Cosmos IBC, Near Rainbow Bridge)
• Локально проверяемые мосты — Без доверия и расширяемые (Connext, Hop)
• Внешне проверенные мосты — Расширяемые и Обобщенные (Мультичейн, Дефис)

8. Bridging Trilemma

🔗 Райан Зарик: Трехмерное противоречие в мостостроении; Bridge Stack от Li.fi

Трехлемматическая теория мостостроения утверждает, что при проектировании мостов строители должны выбирать только одну или две из следующих характеристик:

Мгновенная гарантированная окончательность → Пользователи и приложения гарантированно получают средства на целевой цепи немедленно после того, как транзакция была выполнена на исходной цепи и транзакция достигла окончательности на целевой цепи.

Объединенная Ликвидность → Одним общим пулом ликвидности используется между различными цепями, а не имеются отдельные пулы для разных токенов.

Native Assets → Пользователи получают родные активы на целевой цепи после моста вместо завернутых активов, отчеканенных самими мостами.

Примеры конструкций мостов, не соответствующих тройной проблеме мостостроения:

• Замок и мосты для майнинга — Такие мосты обеспечивают мгновенную гарантированную окончательность. Однако пользователи получают синтетический или обернутый актив на целевой цепочке, а не родной актив. (Пример: Wormhole, Multichain)
• Сети ликвидности с пулами собственных активов с объединенной ликвидностью — В таких конструкциях есть один пул на одной цепи, соединенный с дополнительными пулами на всех остальных цепях с общим доступом к ликвидности друг друга. В результате эти дизайны мостов не могут предложить мгновенной гарантированной окончательности, поскольку транзакция может завершиться неудачей из-за недостатка ликвидности в общих пулах. (Примеры: Hyphen от Biconomy, пуловой мост cBridge)

9. Игровой триллемма GameFi

🔗 StepN: Блокчейн Trilemma 2.0 — The Game-Fi Trilemma

Играбельность → Играбельность имеет два уровня. Первый уровень - насколько плавно игра работает на блокчейне. Если игроки постоянно сталкиваются с длительной сетевой конгестией, изменчивой газовой платой и запутанным процессом покупки/продажи игровых активов, то игра действительно неиграбельна. Второй уровень - насколько игра действительно весела.

Доступность → Доступность относится к барьеру, мешающему людям участвовать в играх play2earn. Многие проекты GameFi требуют предварительных инвестиций в активы игр. Хотя игрок впоследствии может зарабатывать деньги на механике play2earn, денежный аспект мешает не-крипто людям участвовать в игре.

Рентабельность → Рентабельность - это финансовый доход от денег, времени и энергии, которые игрок инвестирует в игру. Проблема с рентабельностью заключается в том, что для того чтобы сделать игру играбельной, игра должна количественно оценить игровую производительность игрока. Например, завершение набора ежедневных задач или победа в PvP-битве должны быть ориентированы на результат. Однако игровой опыт должен происходить как от процесса игры, так и от результата. Рентабельность определяет, насколько долго игроки будут терпеть механику мук в игре, пока не выйдут из нее.

10. Троица ЦБДК

🔗 Институт Беккера Фридмана: ЦБЦД - Когда цена и стабильность банка сталкиваются

Цифровая валюта центрального банка, или ЦВЦБ, может стать привлекательной альтернативой для \
традиционные депозиты на требование, удерживаемые в частных банках. Предлагая счета ЦБДК, центральный банк должен столкнуться с классическими проблемами банковского дела: проведение трансформации сроков, обеспечивая ликвидность частным клиентам, которые страдают от 'расходных' шоков. Хотя центральный банк всегда может исполнить свои номинальные обязательства, все равно могут возникнуть бегства, проявляющиеся либо в виде избыточной ликвидации реальных активов, либо в виде неспособности поддерживать стабильность цен.

В целом, хотелось бы, чтобы центральный банк преследовал три цели. Во-первых, мы хотим финансовой стабильности, то есть чтобы избежать массовых расходов. Во-вторых, мы хотим эффективности, то есть чтобы экономика достигла оптимального распределения рисков между терпеливыми и нетерпеливыми агентами (или, что то же самое, оптимальной трансформации сроков погашения между краткосрочными депозитами и долгосрочными инвестиционными проектами). В-третьих, мы хотим стабильности цен, то есть цены не меняются слишком быстро и не нарушают распределение, например, потому, что большинство контрактов выражаются в номинальном выражении.

Linda Schilling et al.демонстрируют, что центральный банк всегда может осуществлять социально оптимальное распределение в доминирующих стратегиях и предотвращать бегство центрального банка за ценой угрозы инфляции вне равновесия. Если цели обеспечения устойчивости цен для центрального банка подразумевают, что центральный банк не будет осуществлять эту угрозу, то распределения либо должны быть неоптимальными, либо подвержены риску бегства.

[Бонус 1] Трилемма финансовой стабильности

🔗 Дирк Шенмакер - Управление международным банковским сектором

Согласно этому трилемме (1) национальная финансовая политика, (2) поперечная финансовая интеграция и (3) финансовая стабильность несовместимы. Например, если целью являются финансовая интеграция за пределами границ и стабильная финансовая система, национальная финансовая политика не может быть проведена.

По сути, когда финансовая интеграция в регионе усиливается, стимулы национальных надзорных органов действовать таким образом, чтобы сохранить финансовую стабильность в регионе в целом, уменьшаются. Если выгоды от политики, ориентированной на стабильность, распространяются на регион в целом, готовность национальных надзорных органов нести расходы на эту политику снижается.

[Бонус 2] Невозможная триада в международной экономике

🔗 Модель Мунделла-Флеминга

При принятии фундаментальных решений по управлению международной денежной политикой невозможная триада подразумевает, что у стран есть три возможных варианта выбора. Согласно модели трилеммы Мунделла-Флеминга, эти варианты включают в себя:

• Установка фиксированного обменного курса валюты
• Позволяя капиталу свободно циркулировать без закрепленного соглашения о курсе валют
• Автономная денежно-кредитная политика

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [@michaellwy">MICHAELLWY]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [MICHAELLWY]. Если есть возражения против этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Представленные в этой статье взгляды и мнения являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными рекомендациями.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.