تأثير تنصيف بيتكوين وصندوق تداول الأسهم: وجهة نظر تداولية
العنوان الأصلي: ضبط استراتيجيات التداول لتنصيف بيتكوين القادم: هل هذا الدورة مختلفة؟
مع اقتراب بيتكوين تدريجياً من حدث التقليص التالي، تكشف التغييرات الطفيفة في هيكل السوق وسلوك المشاركين عن منظر تداول معقد. تتناول هذه التقرير كيف أن قوة الشراء الهامة لصناديق الصرف المتداولة تعيد تشكيل التوقعات التقليدية حول تأثير ضغط العرض الذي يحضره التقليص، والدور الرئيسي لحاملي العملة على المدى الطويل (LTH) في دورة السوق الحالية. من خلال تحليل البيانات التاريخية بشمول، واتجاهات السوق، وسلوك المستثمرين، يقدم هذا المقال رؤى قيمة للتجار، بهدف مساعدتهم على التنقل في البيئة الفريدة لسوق البيتكوين وتحسين استراتيجياتهم التجارية. مع اقتراب السوق من نقطة التقليص الحاسمة، يصبح فهم هذه الديناميات مفتاحًا لفهم اتجاه السوق المستقبلي.
تنصيف مقابل ETF إمداد الغرق
يعتبر المشاركون في السوق في كثير من الأحيان تنصيف بيتكوين مسبقًا للأسواق الصاعدة بسبب الاقتصاد الإشاري لتصميمه الذي يقلل من معدل إنتاج بيتكوين الجديدة. يقوم التنصيف بتقليص مكافأة الألغام للتحقق من المعاملات وإنشاء كتل جديدة إلى النصف، مما يبطئ بشكل فعال تدفق بيتكوين الجديدة إلى السوق.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تؤدي هذه الندرة المبرمجة إلى تقليل الضغط على البيع من قبل العاملين في التعدين، الذين عادة ما يحتاجون إلى بيع بيتكويناتهم المكافأة لتغطية تكاليف التشغيل. السرد المتكرر هنا هو أن مع تقليل عدد بيتكوينات جديدة المعروضة للبيع، يبدأ تأثير الندرة، والذي يضع التاريخيًا المسرح لزيادة السعر مع تضييق العرض وبقاء الطلب ثابتًا أو يزداد.
مع ذلك، تختلف ظروف السوق الحالية عن الأنماط التاريخية. وبينما نقترب أكثر من التنصيف، يصبح تأثير البيتكوين الجديدة التي يتم تعدينها وإطلاقها في الدورة الاقتصادية أقل أهمية مقارنة بالطلب المتزايد من ETFs. كما هو موضح في رسم بياني من Glassnode أدناه، يقوم ETFs بإزالة كميات أكثر من البيتكوين التي يتم ضربها يوميًا من السوق.
في الوقت الحالي، يقدم العمال المناجم حوالي 900 BTC يوميًا إلى السوق. بعد تنصيف، من المقرر أن ينخفض هذا الرقم إلى حوالي 450 BTC، الأمر الذي في ظل الظروف السوقية السابقة، كان يمكن أن يزيد من ندرة البيتكوين ويرفع الأسعار. ومع ذلك، يوحي حجم الاقتناء من قبل صناديق ETF — سحب كميات أكبر بكثير من البيتكوين من التداول مقارنة بالإنتاج اليومي للعمال المناجم — بأن تنصيف القادم قد لا يؤدي إلى الضغط على العرض كما كان متوقعًا سابقًا.
في الجوهر، تقوم صناديق ETF، بمنع تأثير عملية التقسيم المقبلة من خلال ضيق العرض المتاح بالفعل من خلال نشاطها الشرائي الكبير والمستمر. وبعبارة أخرى، قد يكون الضغط على العرض المتوقع عادة من عمليات التقسيم بالفعل قائمًا بفعل الاستحواذات الكبيرة للبيتكوين من قبل صناديق ETF. هذه الصناديق تمارس حاليًا تأثيرًا كبيرًا على توافر البيتكوين، مما قد يغطي تأثير عملية التقسيم على السوق في المدى القصير إلى المتوسط.
نشاط صناديق الاستثمار المتداولة المتبادلة، ومع ذلك، يُدخل تعقيداته الخاصة في ديناميات السوق. على سبيل المثال، القوة التي تفرضها صناديق الاستثمار المتداولة المتبادلة على سعر بيتكوين، لا ينبغي أن يُتوقع أن تعمل في اتجاه واحد فقط. على الرغم من الاتجاه الحالي للتدفقات الكبيرة، فإن احتمالية التدفقات الصادرة تبقى قائمة، مما يحمل خطر إدخال تحولات مفاجئة في السوق. المراقبة الدقيقة لنشاط صناديق الاستثمار المتداولة المتبادلة، سواء في الشراء أو البيع المحتمل، أمر أساسي لتوقع حركات السوق مع اقتراب التنصيف.
تأثير إمداد الحائزين على المدى الطويل
نظرًا لأن تأثير تقليص التخصيص على ديناميات أسعار البيتكوين على المدى الطويل قد يقل بواسطة أنشطة صناديق ETF، ستتركز التأثيرات السوقية الرئيسية الأخرى. من حيث ديناميات العرض، يأتي مصدر رئيسي للعرض المتاح للتداول، بعيدًا عما يُسهم به المنقبون، من حاملي البيتكوين على المدى الطويل. قراراتهم بالبيع أو الاحتفاظ تؤثر بشكل كبير على عرض وطلب السوق.
في نظام بيتكوين، يتم تقسيم مشاركي السوق في كثير من الأحيان إلى حاملين طويلي الأجل (LTHs) وحاملين قصيري الأجل (STHs)، استنادًا إلى مدة حيازة بيتكوين. حيث يعرف حاملو الأجل الطويل من قبل Glassnode على أنهم الكيانات التي تحتفظ ببيتكوين لفترات ممتدة، ويُعتَبَر عادةً أنهم يحتفظون لمدة تزيد عن 155 يومًا. ويعود هذا التصنيف إلى مراقبة حالات بيتكوين التي تمتد خارج هذه الفترة، حيث أنه من غير المرجح أن يتم بيعها ردًا على تقلبات السوق، مما يشير إلى قناعة أكبر في القيمة على المدى الطويل. بينما يكون حاملو قصيري الأجل أكثر استجابة لحركات الأسعار، مما يسهم في تقلبات العرض والطلب الفورية.
لتوضيح دور LTHs في ديناميكيات العرض في سوق البيتكوين، ابتكر محللو Glassnode مقياس معدل تضخم سوق حامل العملات طويلة الأجل. يظهر معدل تراكم أو توزيع بيتكوين سنويًا من قبل LTHs بالنسبة لإصدارات المنقب اليومية. يساعد هذا المعدل في تحديد فترات التراكم الصافي، حيث يقوم LTHs بإزالة بيتكوين بشكل فعال من السوق، وفترات التوزيع الصافي، حيث يضيف LTHs ضغط البيع إلى السوق.
الأنماط التاريخية تشير إلى أنه كلما اقتربنا من الذروة في توزيع LTH ، قد يتجه السوق نحو التوازن وربما يصل إلى القمة. حاليا ، يشير الاتجاه في معدل التضخم في سوق LTH إلى أننا في مرحلة مبكرة من دورة التوزيع ، حيث تم إكمال حوالي 30٪. هذا يشير إلى أن هناك نشاطًا كبيرًا في الدورة الحالية حتى نصل إلى نقطة توازن السوق من منظور العرض والطلب والقمم السعرية المحتملة.
وبناء على ذلك، يجب على التجار مراقبة معدل تضخم سوق LTH عن كثب حيث يمكن أن يوجه هذا المقياس استراتيجيات التداول، خاصة في تحديد قمم السوق المحتملة أو قاعد السوق على النطاق الكبير.
هل يمكن أن يكون التقليص حدثًا لبيع الأخبار؟
على الرغم من أن تقليص الإمداد غالباً ما يتم تفسيره على أنه إشارة إيجابية للبيتكوين، إلا أن تأثيره الفوري على السوق يتأثر بشكل كبير بالعوامل النفسية. في بعض الأحيان، يعامله السوق كحدث لبيع الأخبار، حيث يبنى الإحساس بالسوق - والسعر - عزماً يقود إلى التقليص، فقط ليؤدي إلى تصحيحات سعرية كبيرة بعد ذلك بوقت قصير.
على سبيل المثال، في عام 2016، عاش السوق هبوطًا حادًا من حوالي 760 دولارًا إلى 540 دولارًا - تصحيح بنسبة تقريبية 30٪ - تقريبًا في نفس الوقت الذي حدث فيه التنصيف. كان هذا الهبوط مثالًا كلاسيكيًا على استجابة مشاركي السوق للحدث نفسه بدلاً من آثار العرض على المدى الطويل، مما يوضح قدرة التنصيف على إثارة التقلبات السوقية الفورية.
شهد تقسيم 2020 سيناريو أكثر تعقيدًا. بينما لم تعكس النتائج الفورية الحادة التي شهدها العام 2016، فإن العاملين في التعدين واجهوا 'ضربة مزدوجة' بسبب استعادة السعر التي سبقت التقسيم، تلتها تقليص في الإصدار يزيد من تحدياتهم. لم تظهر هذه الفترة حدثًا تقليديًا لبيع الأخبار ولكنها أكدت ردود الفعل السوقية المعقدة على أحداث التقسيم، تحت تأثير الظروف الاقتصادية الأوسع والمشاعر السوقية.
مع اقتراب التنصيف التالي، يشير هيكل السوق إلى أنه يمكن أن نشهد تصحيحا هاما آخر. مثل هذا التصحيح لن يكون متسقا فقط مع الأنماط التاريخية ولكن أيضا سيكون كإعادة تعيين، يهز الاهتمام المضاربي القصير الأجل ويضع المسرح للدورة النمو المقبلة.
تعتمد هذه التوقعات على عدة عوامل، بما في ذلك التأثير المستمر للصناديق المتداولة في البورصة على السوق. بينما قدمت نشاطات شرائهم دعمًا كبيرًا لسعر البيتكوين، فإن هناك إجماعًا على أن هذه التدفقات ليست مستدامة إلى الأبد. إذا بدأت تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة تبطئ أو تعاكس تجاه التنصيف، فقد نرى تأثيرًا مكثفًا على السوق. يمكن أن تثير توقعات الطلب المنخفض من الصناديق المتداولة في البورصة، جنبًا إلى جنب مع علم النصف التقليدي، فترة من التقلبات المتصاعدة، حيث من المحتمل أن يقوم التجار بضبط مراكزهم استجابة لعلامات مبكرة على حدوث تحول.
في الختام، سيتم تشكيل تأثير تقليص المكافأة إلى النصف الفوري على السوق من خلال العوامل النفسية وديناميات المشاركة المؤسسية، مثل تلك من صناديق ETF. يجب على التجار الاستعداد للتقلبات المحتملة حول تقليص المكافأة إلى النصف، مع الأخذ في الاعتبار نشاط صناديق ETF كمؤشر رئيسي لمشاعر السوق على المدى القصير.
ما الذي يختلف في هذا الدورة
تاريخياً، كانت دورات البيتكوين تبدأ عادة بعد 12 إلى 18 شهراً من الذروة السابقة لسوق الثيران، مع وصول أعلى مستوى جديد بعد عدة أشهر من التنصيف. وقد دفع ذلك العديد من الناس إلى اقتراح أن حدوث التنصيف نفسه يحفز الانطلاقة الثورية التالية بسبب القيود التي يفرضها على العرض.
كما لاحظنا، إلا أن تأثير التقسيم خلال هذا الدورة من المحتمل أن يكون مخففًا بسبب ظهور الطلب المؤسسي الجديد من صناديق ETF للبيتكوين. هذا الطلب وتدفق رؤوس الأموال إلى شبكة البيتكوين التي جلبوها من المحتمل أن تكون ساهمت في حقيقة أن BTC قد كسر بالفعل أعلى سعر له في دورته السابقة بكثير قبل التقسيم.
ومع ذلك، أدى هذا الواقع إلى تكهنات من بعض بأن الدورة الحالية قد تكون أقصر من الدورات السابقة. بينما لا يمكننا القول بالتأكيد ما إذا كانت هذه ستكون الحالة أم لا، يمكننا النظر إلى البيانات لتقييم أين نحن في دورة السوق حاليًا وما هي احتمالية استمرار سوق الثيران.
أولا ، عندما يتعلق الأمر بالأنماط الدورية ، فإن كسر ATH قبل النصف لا يعني بالضرورة أننا انحرفنا عن المعايير التاريخية للبيتكوين. المفتاح هو تقييم متى كانت ذروة السوق الصاعدة بالفعل في الدورة السابقة. في Glassnode ، أكدنا منذ فترة طويلة أن هذا حدث في أبريل 2021 على الرغم من أن Bitcoin من الناحية الفنية ارتفع من حيث السعر في نوفمبر 2021. يعتمد افتراضنا على حقيقة أنه بعد أعلى مستوى في أبريل، بدأت الغالبية العظمى من المؤشرات الفنية والمؤشرات على السلسلة المتعلقة بمعنويات السوق وسلوك المستثمرين في عرض قيم السوق الهابطة النموذجية ولم تتعافى بشكل صحيح.
الآن، مع اعتبار أبريل 2021 كأعلى مستوى للسوق الثوري السابق، يمكننا أن نرى أن الدورة الحالية تناسب تمامًا المعايير التاريخية. هذا قد يشير إلى إمكانية استمرار السوق الثوري لفترة أطول على الرغم من أننا قد اخترقنا أعلى مستوى سابق قبل التنصيف.
عند تقييم الفروقات بين الدورة الحالية والمعايير والاتجاهات التاريخية بهدف تعزيز استراتيجيات التداول، قد يكون من الممكن أيضًا مراقبة مؤشر "انخفاضات تصحيح سوق الثيران". يعكس هذا المؤشر عمق وتكرار انخفاض أسعار البضائع خلال سوق الثيران الجاري.
يُظهر بشكل ملحوظ، أن هذا الدورة قد شهدت تصحيحات أقل حدة، تختلف عن التراجعات الأكبر بنسبة 30-40٪ المعتادة في أسواق الثيران الماضية. يمكن لتتبع هذه التراجعات توفير مؤشر للمتداولين بشأن المشهد السوقي وشهية المخاطر ونقاط التحول المحتملة. مع استمرار تأثير تدفقات صناديق ETF على السوق، قد يُشير تغيير كبير في هذا الاتجاه من التصحيحات الأكثر خفة إلى تغييرات في سلوك المستثمرين وتقديم إشارة مواتية لتعديلات الاستراتيجية في الوقت المناسب.
تأثير استراتيجيات التداول الاتجاهية
دور صناديق ETF في تشكيل منظر سوق البيتكوين، وخاصة مع اقترابنا من التنصيف، لا يمكن تجاوزه. ومع ذلك، من الأمور الحرجة بالمثل الحفاظ على متابعة تأثير حاملي العملات على المدى الطويل (LTHs) على ديناميكيات عرض السوق. التفاعل بين ضغط عرض التنصيف وتقلبات الطلب من صناديق ETFs يُدخل ديناميكية معقدة قد تغير بشكل كبير الاستجابات السوقية التقليدية لحدث التنصيف.
بالنسبة للتجار الذين يبحثون عن تحسين استراتيجياتهم الاتجاهية، يصبح مراقبة سلوك LTHs أمراً أساسياً. يمكن أن توفر القرارات التي يتخذها LTHs بشأن الاحتفاظ بمراكزهم أو بدء توزيع ممتلكاتهم مؤشرات مبكرة عن تحولات مشاعر السوق وتغيرات السيولة المحتملة. نظرًا للظروف السوقية الحالية، حيث تؤثر بالفعل صناديق ETFs على توازن العرض والطلب، يمكن أن يكون الحركة الكبيرة من قبل LTHs هي النقطة المحورية التي تحدد اتجاه السوق بعد تنصيف.
وبالتالي، من المحتمل أن يعتمد التداول الاتجاهي الناجح في هذا الدورة بشكل كبير على نهج متعدد الجوانب. سيحتاج المتداولون إلى مراقبة نشاط صناديق ETF عن كثب للبحث عن علامات الطلب المستمر أو ضغط البيع الناشئ. في الوقت نفسه، يجب عليهم تقييم المشاعر والإجراءات لدى المستثمرين طويلي الأجل، الذين قراراتهم بالبيع أو الاحتفاظ يمكن أن تؤثر بشكل أكبر على ديناميات العرض في السوق. سيكون من الأهمية بمكان تكييف استراتيجيات التداول لمراعاة هذه التأثيرات للتنقل بفعالية خلال مراحل بيتكوين القادمة في السوق.
بيان:
تم نقل هذا المقال من [ foresightnews], وحقوق الطبع والنشر تعود إلى الكاتب الأصلي [Marcin Milosiernyإذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى التواصلفريق بوابة التعلم, سيتعامل الفريق معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
تنويه: تعبر الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
تتم ترجمة النسخ الأخرى من المقال بواسطة فريق Gate Learn ولا يتم ذكرها في بوابة.ايو، قد لا يتم تكرار المقال المترجم أو توزيعه أو نسخه.
Artikel terkait
كيفية تخزين ETH？
ما هو تعدين BTC؟
صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Bitcoin: بوابة للاستثمار في العملات المشفرة لرواد الأعمال
تأثير تنصيف بيتكوين وصندوق تداول الأسهم: وجهة نظر تداولية
تنصيف مقابل تخفيض العرض لصناديق الاستثمار
تأثير إمداد الحائزين على المدى الطويل
هل تعتبر تقليص الإمداد حدثًا لبيع الأخبار؟
ما الذي يختلف في هذا الدورة
التأثير على استراتيجيات التداول الاتجاهية
العنوان الأصلي: ضبط استراتيجيات التداول لتنصيف بيتكوين القادم: هل هذا الدورة مختلفة؟
مع اقتراب بيتكوين تدريجياً من حدث التقليص التالي، تكشف التغييرات الطفيفة في هيكل السوق وسلوك المشاركين عن منظر تداول معقد. تتناول هذه التقرير كيف أن قوة الشراء الهامة لصناديق الصرف المتداولة تعيد تشكيل التوقعات التقليدية حول تأثير ضغط العرض الذي يحضره التقليص، والدور الرئيسي لحاملي العملة على المدى الطويل (LTH) في دورة السوق الحالية. من خلال تحليل البيانات التاريخية بشمول، واتجاهات السوق، وسلوك المستثمرين، يقدم هذا المقال رؤى قيمة للتجار، بهدف مساعدتهم على التنقل في البيئة الفريدة لسوق البيتكوين وتحسين استراتيجياتهم التجارية. مع اقتراب السوق من نقطة التقليص الحاسمة، يصبح فهم هذه الديناميات مفتاحًا لفهم اتجاه السوق المستقبلي.
تنصيف مقابل ETF إمداد الغرق
يعتبر المشاركون في السوق في كثير من الأحيان تنصيف بيتكوين مسبقًا للأسواق الصاعدة بسبب الاقتصاد الإشاري لتصميمه الذي يقلل من معدل إنتاج بيتكوين الجديدة. يقوم التنصيف بتقليص مكافأة الألغام للتحقق من المعاملات وإنشاء كتل جديدة إلى النصف، مما يبطئ بشكل فعال تدفق بيتكوين الجديدة إلى السوق.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تؤدي هذه الندرة المبرمجة إلى تقليل الضغط على البيع من قبل العاملين في التعدين، الذين عادة ما يحتاجون إلى بيع بيتكويناتهم المكافأة لتغطية تكاليف التشغيل. السرد المتكرر هنا هو أن مع تقليل عدد بيتكوينات جديدة المعروضة للبيع، يبدأ تأثير الندرة، والذي يضع التاريخيًا المسرح لزيادة السعر مع تضييق العرض وبقاء الطلب ثابتًا أو يزداد.
مع ذلك، تختلف ظروف السوق الحالية عن الأنماط التاريخية. وبينما نقترب أكثر من التنصيف، يصبح تأثير البيتكوين الجديدة التي يتم تعدينها وإطلاقها في الدورة الاقتصادية أقل أهمية مقارنة بالطلب المتزايد من ETFs. كما هو موضح في رسم بياني من Glassnode أدناه، يقوم ETFs بإزالة كميات أكثر من البيتكوين التي يتم ضربها يوميًا من السوق.
في الوقت الحالي، يقدم العمال المناجم حوالي 900 BTC يوميًا إلى السوق. بعد تنصيف، من المقرر أن ينخفض هذا الرقم إلى حوالي 450 BTC، الأمر الذي في ظل الظروف السوقية السابقة، كان يمكن أن يزيد من ندرة البيتكوين ويرفع الأسعار. ومع ذلك، يوحي حجم الاقتناء من قبل صناديق ETF — سحب كميات أكبر بكثير من البيتكوين من التداول مقارنة بالإنتاج اليومي للعمال المناجم — بأن تنصيف القادم قد لا يؤدي إلى الضغط على العرض كما كان متوقعًا سابقًا.
في الجوهر، تقوم صناديق ETF، بمنع تأثير عملية التقسيم المقبلة من خلال ضيق العرض المتاح بالفعل من خلال نشاطها الشرائي الكبير والمستمر. وبعبارة أخرى، قد يكون الضغط على العرض المتوقع عادة من عمليات التقسيم بالفعل قائمًا بفعل الاستحواذات الكبيرة للبيتكوين من قبل صناديق ETF. هذه الصناديق تمارس حاليًا تأثيرًا كبيرًا على توافر البيتكوين، مما قد يغطي تأثير عملية التقسيم على السوق في المدى القصير إلى المتوسط.
نشاط صناديق الاستثمار المتداولة المتبادلة، ومع ذلك، يُدخل تعقيداته الخاصة في ديناميات السوق. على سبيل المثال، القوة التي تفرضها صناديق الاستثمار المتداولة المتبادلة على سعر بيتكوين، لا ينبغي أن يُتوقع أن تعمل في اتجاه واحد فقط. على الرغم من الاتجاه الحالي للتدفقات الكبيرة، فإن احتمالية التدفقات الصادرة تبقى قائمة، مما يحمل خطر إدخال تحولات مفاجئة في السوق. المراقبة الدقيقة لنشاط صناديق الاستثمار المتداولة المتبادلة، سواء في الشراء أو البيع المحتمل، أمر أساسي لتوقع حركات السوق مع اقتراب التنصيف.
تأثير إمداد الحائزين على المدى الطويل
نظرًا لأن تأثير تقليص التخصيص على ديناميات أسعار البيتكوين على المدى الطويل قد يقل بواسطة أنشطة صناديق ETF، ستتركز التأثيرات السوقية الرئيسية الأخرى. من حيث ديناميات العرض، يأتي مصدر رئيسي للعرض المتاح للتداول، بعيدًا عما يُسهم به المنقبون، من حاملي البيتكوين على المدى الطويل. قراراتهم بالبيع أو الاحتفاظ تؤثر بشكل كبير على عرض وطلب السوق.
في نظام بيتكوين، يتم تقسيم مشاركي السوق في كثير من الأحيان إلى حاملين طويلي الأجل (LTHs) وحاملين قصيري الأجل (STHs)، استنادًا إلى مدة حيازة بيتكوين. حيث يعرف حاملو الأجل الطويل من قبل Glassnode على أنهم الكيانات التي تحتفظ ببيتكوين لفترات ممتدة، ويُعتَبَر عادةً أنهم يحتفظون لمدة تزيد عن 155 يومًا. ويعود هذا التصنيف إلى مراقبة حالات بيتكوين التي تمتد خارج هذه الفترة، حيث أنه من غير المرجح أن يتم بيعها ردًا على تقلبات السوق، مما يشير إلى قناعة أكبر في القيمة على المدى الطويل. بينما يكون حاملو قصيري الأجل أكثر استجابة لحركات الأسعار، مما يسهم في تقلبات العرض والطلب الفورية.
لتوضيح دور LTHs في ديناميكيات العرض في سوق البيتكوين، ابتكر محللو Glassnode مقياس معدل تضخم سوق حامل العملات طويلة الأجل. يظهر معدل تراكم أو توزيع بيتكوين سنويًا من قبل LTHs بالنسبة لإصدارات المنقب اليومية. يساعد هذا المعدل في تحديد فترات التراكم الصافي، حيث يقوم LTHs بإزالة بيتكوين بشكل فعال من السوق، وفترات التوزيع الصافي، حيث يضيف LTHs ضغط البيع إلى السوق.
الأنماط التاريخية تشير إلى أنه كلما اقتربنا من الذروة في توزيع LTH ، قد يتجه السوق نحو التوازن وربما يصل إلى القمة. حاليا ، يشير الاتجاه في معدل التضخم في سوق LTH إلى أننا في مرحلة مبكرة من دورة التوزيع ، حيث تم إكمال حوالي 30٪. هذا يشير إلى أن هناك نشاطًا كبيرًا في الدورة الحالية حتى نصل إلى نقطة توازن السوق من منظور العرض والطلب والقمم السعرية المحتملة.
وبناء على ذلك، يجب على التجار مراقبة معدل تضخم سوق LTH عن كثب حيث يمكن أن يوجه هذا المقياس استراتيجيات التداول، خاصة في تحديد قمم السوق المحتملة أو قاعد السوق على النطاق الكبير.
هل يمكن أن يكون التقليص حدثًا لبيع الأخبار؟
على الرغم من أن تقليص الإمداد غالباً ما يتم تفسيره على أنه إشارة إيجابية للبيتكوين، إلا أن تأثيره الفوري على السوق يتأثر بشكل كبير بالعوامل النفسية. في بعض الأحيان، يعامله السوق كحدث لبيع الأخبار، حيث يبنى الإحساس بالسوق - والسعر - عزماً يقود إلى التقليص، فقط ليؤدي إلى تصحيحات سعرية كبيرة بعد ذلك بوقت قصير.
على سبيل المثال، في عام 2016، عاش السوق هبوطًا حادًا من حوالي 760 دولارًا إلى 540 دولارًا - تصحيح بنسبة تقريبية 30٪ - تقريبًا في نفس الوقت الذي حدث فيه التنصيف. كان هذا الهبوط مثالًا كلاسيكيًا على استجابة مشاركي السوق للحدث نفسه بدلاً من آثار العرض على المدى الطويل، مما يوضح قدرة التنصيف على إثارة التقلبات السوقية الفورية.
شهد تقسيم 2020 سيناريو أكثر تعقيدًا. بينما لم تعكس النتائج الفورية الحادة التي شهدها العام 2016، فإن العاملين في التعدين واجهوا 'ضربة مزدوجة' بسبب استعادة السعر التي سبقت التقسيم، تلتها تقليص في الإصدار يزيد من تحدياتهم. لم تظهر هذه الفترة حدثًا تقليديًا لبيع الأخبار ولكنها أكدت ردود الفعل السوقية المعقدة على أحداث التقسيم، تحت تأثير الظروف الاقتصادية الأوسع والمشاعر السوقية.
مع اقتراب التنصيف التالي، يشير هيكل السوق إلى أنه يمكن أن نشهد تصحيحا هاما آخر. مثل هذا التصحيح لن يكون متسقا فقط مع الأنماط التاريخية ولكن أيضا سيكون كإعادة تعيين، يهز الاهتمام المضاربي القصير الأجل ويضع المسرح للدورة النمو المقبلة.
تعتمد هذه التوقعات على عدة عوامل، بما في ذلك التأثير المستمر للصناديق المتداولة في البورصة على السوق. بينما قدمت نشاطات شرائهم دعمًا كبيرًا لسعر البيتكوين، فإن هناك إجماعًا على أن هذه التدفقات ليست مستدامة إلى الأبد. إذا بدأت تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة تبطئ أو تعاكس تجاه التنصيف، فقد نرى تأثيرًا مكثفًا على السوق. يمكن أن تثير توقعات الطلب المنخفض من الصناديق المتداولة في البورصة، جنبًا إلى جنب مع علم النصف التقليدي، فترة من التقلبات المتصاعدة، حيث من المحتمل أن يقوم التجار بضبط مراكزهم استجابة لعلامات مبكرة على حدوث تحول.
في الختام، سيتم تشكيل تأثير تقليص المكافأة إلى النصف الفوري على السوق من خلال العوامل النفسية وديناميات المشاركة المؤسسية، مثل تلك من صناديق ETF. يجب على التجار الاستعداد للتقلبات المحتملة حول تقليص المكافأة إلى النصف، مع الأخذ في الاعتبار نشاط صناديق ETF كمؤشر رئيسي لمشاعر السوق على المدى القصير.
ما الذي يختلف في هذا الدورة
تاريخياً، كانت دورات البيتكوين تبدأ عادة بعد 12 إلى 18 شهراً من الذروة السابقة لسوق الثيران، مع وصول أعلى مستوى جديد بعد عدة أشهر من التنصيف. وقد دفع ذلك العديد من الناس إلى اقتراح أن حدوث التنصيف نفسه يحفز الانطلاقة الثورية التالية بسبب القيود التي يفرضها على العرض.
كما لاحظنا، إلا أن تأثير التقسيم خلال هذا الدورة من المحتمل أن يكون مخففًا بسبب ظهور الطلب المؤسسي الجديد من صناديق ETF للبيتكوين. هذا الطلب وتدفق رؤوس الأموال إلى شبكة البيتكوين التي جلبوها من المحتمل أن تكون ساهمت في حقيقة أن BTC قد كسر بالفعل أعلى سعر له في دورته السابقة بكثير قبل التقسيم.
ومع ذلك، أدى هذا الواقع إلى تكهنات من بعض بأن الدورة الحالية قد تكون أقصر من الدورات السابقة. بينما لا يمكننا القول بالتأكيد ما إذا كانت هذه ستكون الحالة أم لا، يمكننا النظر إلى البيانات لتقييم أين نحن في دورة السوق حاليًا وما هي احتمالية استمرار سوق الثيران.
أولا ، عندما يتعلق الأمر بالأنماط الدورية ، فإن كسر ATH قبل النصف لا يعني بالضرورة أننا انحرفنا عن المعايير التاريخية للبيتكوين. المفتاح هو تقييم متى كانت ذروة السوق الصاعدة بالفعل في الدورة السابقة. في Glassnode ، أكدنا منذ فترة طويلة أن هذا حدث في أبريل 2021 على الرغم من أن Bitcoin من الناحية الفنية ارتفع من حيث السعر في نوفمبر 2021. يعتمد افتراضنا على حقيقة أنه بعد أعلى مستوى في أبريل، بدأت الغالبية العظمى من المؤشرات الفنية والمؤشرات على السلسلة المتعلقة بمعنويات السوق وسلوك المستثمرين في عرض قيم السوق الهابطة النموذجية ولم تتعافى بشكل صحيح.
الآن، مع اعتبار أبريل 2021 كأعلى مستوى للسوق الثوري السابق، يمكننا أن نرى أن الدورة الحالية تناسب تمامًا المعايير التاريخية. هذا قد يشير إلى إمكانية استمرار السوق الثوري لفترة أطول على الرغم من أننا قد اخترقنا أعلى مستوى سابق قبل التنصيف.
عند تقييم الفروقات بين الدورة الحالية والمعايير والاتجاهات التاريخية بهدف تعزيز استراتيجيات التداول، قد يكون من الممكن أيضًا مراقبة مؤشر "انخفاضات تصحيح سوق الثيران". يعكس هذا المؤشر عمق وتكرار انخفاض أسعار البضائع خلال سوق الثيران الجاري.
يُظهر بشكل ملحوظ، أن هذا الدورة قد شهدت تصحيحات أقل حدة، تختلف عن التراجعات الأكبر بنسبة 30-40٪ المعتادة في أسواق الثيران الماضية. يمكن لتتبع هذه التراجعات توفير مؤشر للمتداولين بشأن المشهد السوقي وشهية المخاطر ونقاط التحول المحتملة. مع استمرار تأثير تدفقات صناديق ETF على السوق، قد يُشير تغيير كبير في هذا الاتجاه من التصحيحات الأكثر خفة إلى تغييرات في سلوك المستثمرين وتقديم إشارة مواتية لتعديلات الاستراتيجية في الوقت المناسب.
تأثير استراتيجيات التداول الاتجاهية
دور صناديق ETF في تشكيل منظر سوق البيتكوين، وخاصة مع اقترابنا من التنصيف، لا يمكن تجاوزه. ومع ذلك، من الأمور الحرجة بالمثل الحفاظ على متابعة تأثير حاملي العملات على المدى الطويل (LTHs) على ديناميكيات عرض السوق. التفاعل بين ضغط عرض التنصيف وتقلبات الطلب من صناديق ETFs يُدخل ديناميكية معقدة قد تغير بشكل كبير الاستجابات السوقية التقليدية لحدث التنصيف.
بالنسبة للتجار الذين يبحثون عن تحسين استراتيجياتهم الاتجاهية، يصبح مراقبة سلوك LTHs أمراً أساسياً. يمكن أن توفر القرارات التي يتخذها LTHs بشأن الاحتفاظ بمراكزهم أو بدء توزيع ممتلكاتهم مؤشرات مبكرة عن تحولات مشاعر السوق وتغيرات السيولة المحتملة. نظرًا للظروف السوقية الحالية، حيث تؤثر بالفعل صناديق ETFs على توازن العرض والطلب، يمكن أن يكون الحركة الكبيرة من قبل LTHs هي النقطة المحورية التي تحدد اتجاه السوق بعد تنصيف.
وبالتالي، من المحتمل أن يعتمد التداول الاتجاهي الناجح في هذا الدورة بشكل كبير على نهج متعدد الجوانب. سيحتاج المتداولون إلى مراقبة نشاط صناديق ETF عن كثب للبحث عن علامات الطلب المستمر أو ضغط البيع الناشئ. في الوقت نفسه، يجب عليهم تقييم المشاعر والإجراءات لدى المستثمرين طويلي الأجل، الذين قراراتهم بالبيع أو الاحتفاظ يمكن أن تؤثر بشكل أكبر على ديناميات العرض في السوق. سيكون من الأهمية بمكان تكييف استراتيجيات التداول لمراعاة هذه التأثيرات للتنقل بفعالية خلال مراحل بيتكوين القادمة في السوق.
بيان:
تم نقل هذا المقال من [ foresightnews], وحقوق الطبع والنشر تعود إلى الكاتب الأصلي [Marcin Milosiernyإذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى التواصلفريق بوابة التعلم, سيتعامل الفريق معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
تنويه: تعبر الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
تتم ترجمة النسخ الأخرى من المقال بواسطة فريق Gate Learn ولا يتم ذكرها في بوابة.ايو، قد لا يتم تكرار المقال المترجم أو توزيعه أو نسخه.
Artikel terkait
كيفية تخزين ETH？
ما هو تعدين BTC؟