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Après 16 jours de pression à la vente causée par l'incertitude macroéconomique et la forte baisse des activités on-chain, le prix de l'ETH a grimpé au-dessus de 1 700 $. Bien qu'il y ait eu un rebond, la performance d'Ethereum jusqu'à présent cette année reste inférieure de 23 % à celle du marché global des alts.
Certains traders affirment qu'en offrant un système financier « véritablement » décentralisé et sans autorisation, l'ETH connaîtra un marché haussier, mais est-ce vraiment le cas ?
Contrairement à des concurrents comme Solana, TRON, et BNB, Ethereum est l'une des rares cryptomonnaies majeures qui n'a pas réussi à atteindre un nouveau sommet historique en 2025.
Certains critiques estiment que l'abandon du minage par preuve de travail éliminera l'avantage concurrentiel qu'Ethereum avait autrefois par rapport à ses concurrents.
La baisse des frais d'Ethereum indique une faiblesse du prix d'Ethereum.
Finalement, même sur une courte période, les performances d'Ethereum pourraient surpasser celles de ses concurrents, bien que cela manque.

L'attaque virulente de Trump contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suscité des inquiétudes concernant l'indépendance politique de la Réserve fédérale. Powell s'est fermement opposé aux interventions politiques, affirmant que la Réserve fédérale prendra des décisions selon les principes les plus favorables aux Américains. Bien que Trump ait tenté de limoger Powell, la loi et l'incertitude ont limité cette possibilité. Cette action pourrait perturber les marchés et nuire à la réputation de la banque centrale. Les discussions sur les limites du pouvoir de la Réserve fédérale et les risques économiques soulignent encore plus l'impact sur le système économique américain.

Les obligations américaines sont-elles encore sûres ?
La semaine dernière, de nombreux investisseurs dans des produits à revenu fixe mondial ont été surpris : comment ont-ils pu perdre en une semaine les gains de deux mois ? Il faut savoir que ce type de produit a toujours été très stable, mais il n'est pas facile de gagner de l'argent. Cela illustre vraiment l'ancien adage sur les produits à revenu fixe : "Gagner de l'argent prend du temps, mais perdre de l'argent est rapide."
Et cette fois, le principal coupable est ce qui a toujours été considéré comme un actif refuge : les obligations du gouvernement américain.
Il y a aussi beaucoup de rumeurs encore plus terrifiantes -
Le roi compréhensif est en guerre contre le monde entier, tout le monde ne veut plus de dettes américaines.
Nous sommes prêts à mener une guerre financière contre le pays moche, l'arme ultime est notre dette américaine que nous avons entre nos mains.
Le roi compréhensif veut percevoir des impôts sur les intérêts des gouvernements des pays qui investissent dans les obligations d'État à l'échelle mondiale, et maintenant tout le monde est en train de vendre...
Il semble que la semaine dernière, il y ait eu un « triple kill des actions et des obligations » aux États-Unis, qui n’apparaissaient auparavant que dans les marchés émergents pendant la crise financière, en plus de la forte baisse des bons du Trésor à long terme, l’indice du dollar a chuté de 3 % la semaine dernière et le S&P 500 a chuté de 9 % la semaine dernière.

La vérité sur le "changement d'avis" de Trump : la double crise de l'inflation et de la Supply Chain
Les déclarations de Trump ne sont pas le fruit du hasard, mais plutôt une concentration de pressions internes et externes. En mars 2025, l'indice des prix à la consommation (IPC) de base aux États-Unis a augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente, et les prix des voitures d'occasion ont explosé de 18 %. Les droits de douane de 145 % imposés à la Chine le 10 avril ont encore fait monter les prix, augmentant les dépenses annuelles des ménages de la classe moyenne américaine d'environ 5200 dollars. Si les droits de douane continuent d'augmenter, l'inflation pourrait dépasser le seuil de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, portant un coup dur au plan de "réduction d'impôts 2.0" de Trump et à ses perspectives de réélection.
Une crise plus profonde provient de la Supply Chain. Le 11 avril, les États-Unis ont exempté des droits de douane sur 20 catégories de produits chinois, tels que les smartphones et les puces, en raison du fait que 75 % de la capacité de test d'emballage des puces se concentre en Chine, et que le chasseur F-35 des États-Unis dépend fortement des terres rares chinoises. L'équipe de Trump a progressivement réalisé que le "découplage" forcé ne pouvait pas affaiblir la Chine, mais pourrait en fait faire reculer l'industrie technologique américaine de dix ans. Sous la pression de l'inflation.

Résumé :
Avec la reconfiguration continue des relations commerciales mondiales, l'environnement macroéconomique reste empreint d'incertitude. Cette incertitude a exacerbé la volatilité des marchés obligataires et boursiers américains.
Face à une situation économique difficile, le Bitcoin a enregistré sa plus forte baisse depuis le début de ce cycle. Néanmoins, cela reste dans la plage de correction typique observée durant les précédentes hausses. De plus, la baisse médiane de ce cycle est toujours d'un ordre de grandeur inférieur à celles des cycles précédents, mettant en évidence une demande plus résiliente.
La liquidité de l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques continue de se resserrer, se manifestant par une baisse des entrées de capitaux et un ralentissement de la croissance des stablecoins.
Les investisseurs subissent une pression énorme et font face à des pertes non réalisées sans précédent. Cependant, ces pertes sont principalement concentrées sur les investisseurs récents, tandis que les détenteurs à long terme maintiennent généralement des bénéfices.
L'incertitude macroéconomique reste omniprésente
Le paysage macroéconomique est imprégné d'une grande incertitude, le gouvernement Trump tente de renverser et de restructurer.

Aperçu des nouvelles
News 1 : Le président américain Donald Trump a signé le 10 avril 2025 une résolution conjointe du Congrès, annulant une réglementation mise en place sous le gouvernement Biden, qui obligeait les protocoles de finance décentralisée (DeFi) à rapporter des informations pertinentes aux autorités fiscales américaines - l'IRS. Selon la réglementation d'origine, les plateformes DeFi, telles que les échanges décentralisés, devaient soumettre le total des revenus de leurs ventes de cryptomonnaies et fournir des détails sur les traders participants.
Actualité deux : Eric Trump a récemment (janvier 2025) mentionné que des projets de cryptomonnaie américains comme XRP et HBAR ne seront bientôt plus soumis à l'impôt sur les plus-values. Cela signifie que les investisseurs de ces projets pourront dépenser moins d'argent lorsqu'ils réaliseront des bénéfices en liquidant des cryptomonnaies. Cependant, les projets de cryptomonnaie situés en dehors des États-Unis seront confrontés à une lourde imposition sur les plus-values de 30 %. Cette mesure pourrait contribuer à apporter plus d'innovation en matière de cryptomonnaie aux États-Unis et à la nation.

La récente incursion de Trump dans l’espace crypto, avec l’émission de NFT et le lancement du stablecoin USD1, implique d’énormes volumes de transactions, mais fait également face à des risques réglementaires. La Trump Organization profite de l’activité des crypto-monnaies, mais l’incertitude réglementaire peut entraîner des conflits politiques. Les investisseurs craignent que ses activités ne retardent le processus législatif de réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis. Les opérations cryptographiques de Trump ont attiré l’attention, et sa capacité à gouverner n’a pas encore été évaluée, mais il a montré sa capacité à gagner de l’argent.

Depuis que le bitcoin a franchi le précédent sommet (69 000 $) en 2024 et que l’Ethereum s’éloigne de plus en plus du précédent sommet (4 800 $), les doutes sur Ethereum sont de plus en plus forts.
D’ici 2025, Ethereum tombera en dessous de 3 000 $ en février, 2 000 $ en mars et même 1 500 $ en avril. De nombreuses adresses anciennes de l’ère des ICO ont également commencé à effacer Ethereum. Les principales institutions qui soutenaient autrefois Ethereum ont également commencé à vaciller.
Qu’est-il arrivé à Ethereum ? Y a-t-il un espoir pour Ethereum ?
Cet article se concentrera sur ces deux questions, en commençant par les cinq aspects suivants, et passera en revue la montée et la chute d’Ethereum, ainsi que l’avenir possible d’Ethereum.
1. Les années glorieuses d’Ethereum (2017-2022)
En juillet 2014, Ethereum a lancé I

Note du traducteur : Dans le contexte des tarifs douaniers vacillants de Trump et de la situation commerciale mondiale volatile, le marché des crypto-monnaies connaît un refroidissement important. L’auteur de cet article analyse les changements structurels actuels sur le marché des crypto-monnaies à partir de 16 dimensions. En cette période particulière du double rôle des politiques macroéconomiques et des mécanismes de marché, l’industrie de la crypto-monnaie pourrait inaugurer une profonde restructuration de la valeur - ce qui n’est pas seulement un processus de remaniement brutal, mais aussi le seul moyen pour l’industrie de mûrir.
Voici quelques-unes de mes opinions générales sur l’état actuel du marché des crypto-monnaies, ou sur la façon dont je pense que les crypto-monnaies vont évoluer.
1. À la base, les crypto-monnaies sont la trajectoire de l’argent sous sa forme actuelle. La blockchain est à l’argent et aux actifs ce qu’Internet est à l’information et, par conséquent, la spéculation reste le cas d’utilisation le plus important de l’industrie.
Bien que la vitesse et l’ampleur de la spéculation puissent fluctuer, les résultats les plus significatifs (et la plus grande source de revenus) dans ce domaine