La banque américaine met en garde : le ratio cours/valeur nette de l'indice S&P 500 se rapproche du sommet de la bulle Internet, Cryptoactifs, avertissement de surchauffe des actions américaines...
Le stratège de la banque américaine, Michael Hartnett, a récemment souligné la surchauffe du marché boursier américain et du marché du chiffrement, le décrivant comme étant rempli de "bulles", et le ratio cours/bénéfice de l'indice S&P 500 atteignant 5,3 fois, à un pas du pic de la bulle technologique de mars 2000 à 5,5 fois. Après l'élection de Trump en tant que président américain, le marché Cryptomonnaie et le marché boursier américain ont été stimulés, montrant une tendance à la hausse, et atteignant continuellement de nouveaux sommets historiques. Cependant, dans ce marché financier paisible, la plupart des investisseurs pensent que le marché continuera à monter, mais certains craignent la formation progressive d'une énorme bulle financière. La banque américaine : les actions américaines et la cryptomonnaie sont remplies de bulles Selon Bloomberg, le stratège de la Bank of America (BofA), Michael Hartnett, a exprimé ses inquiétudes récemment, affirmant que la forte reprise du marché boursier américain et du marché Cryptomonnaie pourrait entraîner la surchauffe de ces actifs. Selon Bloomberg, le ratio cours/bénéfice de l'indice S&P 500 est passé à 5,3 fois en 2024, à un pas du pic de la bulle technologique de mars 2000 à 5,5 fois. De plus, Hartnett a souligné que si l'indice S&P 500 atteint environ 6 666 points début 2025 (environ 110% de l'indice actuel de 6 090 points), il pourrait faire face à un "risque de hausse excessive". Cependant, il a également mentionné que l'indicateur de marché boursier actuel de la Bank of America montre qu'il n'y a pas encore d'excitation évidente sur le marché parmi les investisseurs mondiaux. Prévisions des grandes banques de Wall Street : hausse d'au moins 5% des actions américaines l'année prochaine Cependant, plusieurs grandes banques (banques et sociétés de placement) de Wall Street ont récemment publié des prévisions pour l'indice S&P 500 en 2025, la plupart d'entre elles prévoyant une légère hausse. Selon les informations compilées par Sam Ro de TKer.co, les prévisions de 14 grandes banques sont les suivantes : UBS, objectif de 6 400 points : au premier semestre 2025, en raison du ralentissement de la hausse économique américaine, le marché boursier pourrait faire face à une légère pression à la baisse. Lorsque les attentes de bénéfices des entreprises sont ajustées à des niveaux plus réalistes, les performances devraient s'améliorer au second semestre. Morgan Stanley, objectif de 6 500 points : en raison de l'incertitude entraînée par les résultats des élections, les investisseurs doivent s'adapter de manière flexible aux changements de leadership sur le marché. L'objectif dans le scénario de référence est de 6 500 points, avec 7 400 points dans un scénario haussier et 4 600 points dans un scénario baissier. Goldman Sachs, objectif de 6 500 points : la rentabilité nette devrait augmenter de 78 points de base à 12,3% en 2025, puis passer à 12,6% en 2026. Les éventuelles politiques de tarification des importations de voitures et de certains produits importés de Chine par le gouvernement Trump, ainsi que le taux d'imposition des sociétés de 15% pour les fabricants nationaux, s'annuleront mutuellement en termes d'impact sur les bénéfices. J.P. Morgan, objectif de 6 500 points : le marché boursier américain bénéficiera de la poursuite de l'expansion cyclique des entreprises, des bénéfices entraînés par l'intelligence artificielle, des politiques accommodantes des banques centrales mondiales, et de la fin du resserrement quantitatif de la Fed. De plus, les ménages américains bénéficieront du marché du travail tendu et des niveaux de richesse record, mais la complexité augmentera en raison de l'incertitude géopolitique et de l'évolution de l'agenda politique. CFRA, objectif de 6 585 points : sur la base d'une hausse réelle du PIB américain de 2,4%, d'une hausse des bénéfices opérationnels du S&P 500 de 13% et de la poursuite de la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt, le marché a encore de la marge pour hausser. Cependant, en raison de la valorisation relativement élevée par rapport à la moyenne sur 10 ans, on prévoit une hausse annuelle inférieure à la moyenne. Banque Royale du Canada, objectif de 6 600 points : la hausse économique stable, la hausse des bénéfices, les informations positives politiques et la baisse de l'inflation soutiendront la hausse des actions, maintenant des ratios cours/bénéfice élevés. Barclays, objectif de 6 600 points : pour le marché boursier américain, nous pensons que les facteurs macroéconomiques positifs l'emporteront sur les impacts négatifs l'année prochaine. Nous prévoyons une pression déflationniste sur la plupart des industries et une hausse moins marquée de l'économie non américaine en 2025, mais la performance des grandes entreprises technologiques continuera de soutenir positivement le marché boursier. Bank of America, objectif de 6 666 points : prêt à accueillir le pic de la hausse cyclique. Neuf facteurs de motivation comprennent : (1) la marée rouge (victoire républicaine), (2) la baisse des taux de la Fed, (3) l'accélération de la hausse des bénéfices, (4) le retour de la fabrication, (5) le cycle de productivité, (6) le passage de la dépense technologique à la dépense technologique dans tous les domaines, (7) la rénovation des infrastructures urbaines pour attirer les entreprises, (8) la tension sur la capacité de production due à un investissement insuffisant à long terme dans la fabrication, (9) la configuration la plus légère des industries cycliques depuis la crise financière mondiale. BMO, objectif de 6 700 points : la hausse cyclique peut, va et devrait ralentir de temps en temps, et cette période de digestion renforcera davantage la base saine de la hausse cyclique à long terme. Par conséquent, nous pensons que 2025 se caractérisera par un environnement de rendement plus normalisé, avec une performance plus équilibrée entre les industries, les tailles et les styles. HSBC, objectif de 6 700 points : nous prévoyons que les rendements boursiers l'année prochaine seront concentrés sur la hausse des bénéfices, car les valorisations sont déjà élevées... Dans l'ensemble, nous prévoyons une économie américaine résiliente mais ralentie, avec une hausse des bénéfices de 9% et une expansion des marges bénéficiaires. Deutsche Bank, objectif de 7 000 points : le marché se concentrera sur les indicateurs de fin de cycle, alors que les signaux de début de cycle ont commencé à s'améliorer. Nous pensons que certains facteurs cycliques n'ont pas encore pleinement joué, notamment la transition de la déstockage au réapprovisionnement, les dépenses en capital en dehors de la technologie, les activités de marché et de fusion-acquisition, la hausse des prêts et des autres régions du monde. En raison de l'impact positif et négatif des éventuels changements de politique gouvernementale sur la hausse, nous pensons que la croissance restera une priorité. Yardeni Research, objectif de 7 000 points : après la victoire de Trump aux élections présidentielles de 2016, nous avons observé une "psychologie animale" remplir l'économie et le marché boursier, un terme utilisé pour décrire un sentiment optimiste spontané. Maintenant, avec la réélection de Trump, cet esprit animal est de retour. Capital Economics, objectif de 7 000 points : ces prévisions reposent sur l'hypothèse que l'économie américaine ne freinera pas la poursuite de la bulle formée par la vague d'intelligence artificielle. Bien que nous ne réviserions pas les prévisions simplement en raison de la hausse des indices ou de la réaction positive à la victoire du S&P, nous pensons que sa politique pourrait avoir un impact nettement négatif sur la hausse aux États-Unis et dans d'autres régions. Bank of America, objectif de 7 007 points : dans l'ensemble, nous prévoyons que le gouvernement Trump créera un environnement macroéconomique de plus en plus favorable aux actions, tandis que la Fed ralentira lentement les baisses de taux. En un mot, c'est un contexte de hausse continue des actions. En général, les grandes banques sont optimistes quant à l'objectif de l'indice S&P 500 en 2025, mais en tenant compte de l'économie, des politiques, du taux d'inflation, etc., les prévisions du marché présentent certaines divergences, avec des objectifs compris entre 6 400 et 7 007 points, ce qui équivaut à une hausse de 5% à 10,5%.
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La banque américaine met en garde : le ratio cours/valeur nette de l'indice S&P 500 se rapproche du sommet de la bulle Internet, Cryptoactifs, avertissement de surchauffe des actions américaines...
Le stratège de la banque américaine, Michael Hartnett, a récemment souligné la surchauffe du marché boursier américain et du marché du chiffrement, le décrivant comme étant rempli de "bulles", et le ratio cours/bénéfice de l'indice S&P 500 atteignant 5,3 fois, à un pas du pic de la bulle technologique de mars 2000 à 5,5 fois. Après l'élection de Trump en tant que président américain, le marché Cryptomonnaie et le marché boursier américain ont été stimulés, montrant une tendance à la hausse, et atteignant continuellement de nouveaux sommets historiques. Cependant, dans ce marché financier paisible, la plupart des investisseurs pensent que le marché continuera à monter, mais certains craignent la formation progressive d'une énorme bulle financière. La banque américaine : les actions américaines et la cryptomonnaie sont remplies de bulles Selon Bloomberg, le stratège de la Bank of America (BofA), Michael Hartnett, a exprimé ses inquiétudes récemment, affirmant que la forte reprise du marché boursier américain et du marché Cryptomonnaie pourrait entraîner la surchauffe de ces actifs. Selon Bloomberg, le ratio cours/bénéfice de l'indice S&P 500 est passé à 5,3 fois en 2024, à un pas du pic de la bulle technologique de mars 2000 à 5,5 fois. De plus, Hartnett a souligné que si l'indice S&P 500 atteint environ 6 666 points début 2025 (environ 110% de l'indice actuel de 6 090 points), il pourrait faire face à un "risque de hausse excessive". Cependant, il a également mentionné que l'indicateur de marché boursier actuel de la Bank of America montre qu'il n'y a pas encore d'excitation évidente sur le marché parmi les investisseurs mondiaux. Prévisions des grandes banques de Wall Street : hausse d'au moins 5% des actions américaines l'année prochaine Cependant, plusieurs grandes banques (banques et sociétés de placement) de Wall Street ont récemment publié des prévisions pour l'indice S&P 500 en 2025, la plupart d'entre elles prévoyant une légère hausse. Selon les informations compilées par Sam Ro de TKer.co, les prévisions de 14 grandes banques sont les suivantes : UBS, objectif de 6 400 points : au premier semestre 2025, en raison du ralentissement de la hausse économique américaine, le marché boursier pourrait faire face à une légère pression à la baisse. Lorsque les attentes de bénéfices des entreprises sont ajustées à des niveaux plus réalistes, les performances devraient s'améliorer au second semestre. Morgan Stanley, objectif de 6 500 points : en raison de l'incertitude entraînée par les résultats des élections, les investisseurs doivent s'adapter de manière flexible aux changements de leadership sur le marché. L'objectif dans le scénario de référence est de 6 500 points, avec 7 400 points dans un scénario haussier et 4 600 points dans un scénario baissier. Goldman Sachs, objectif de 6 500 points : la rentabilité nette devrait augmenter de 78 points de base à 12,3% en 2025, puis passer à 12,6% en 2026. Les éventuelles politiques de tarification des importations de voitures et de certains produits importés de Chine par le gouvernement Trump, ainsi que le taux d'imposition des sociétés de 15% pour les fabricants nationaux, s'annuleront mutuellement en termes d'impact sur les bénéfices. J.P. Morgan, objectif de 6 500 points : le marché boursier américain bénéficiera de la poursuite de l'expansion cyclique des entreprises, des bénéfices entraînés par l'intelligence artificielle, des politiques accommodantes des banques centrales mondiales, et de la fin du resserrement quantitatif de la Fed. De plus, les ménages américains bénéficieront du marché du travail tendu et des niveaux de richesse record, mais la complexité augmentera en raison de l'incertitude géopolitique et de l'évolution de l'agenda politique. CFRA, objectif de 6 585 points : sur la base d'une hausse réelle du PIB américain de 2,4%, d'une hausse des bénéfices opérationnels du S&P 500 de 13% et de la poursuite de la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt, le marché a encore de la marge pour hausser. Cependant, en raison de la valorisation relativement élevée par rapport à la moyenne sur 10 ans, on prévoit une hausse annuelle inférieure à la moyenne. Banque Royale du Canada, objectif de 6 600 points : la hausse économique stable, la hausse des bénéfices, les informations positives politiques et la baisse de l'inflation soutiendront la hausse des actions, maintenant des ratios cours/bénéfice élevés. Barclays, objectif de 6 600 points : pour le marché boursier américain, nous pensons que les facteurs macroéconomiques positifs l'emporteront sur les impacts négatifs l'année prochaine. Nous prévoyons une pression déflationniste sur la plupart des industries et une hausse moins marquée de l'économie non américaine en 2025, mais la performance des grandes entreprises technologiques continuera de soutenir positivement le marché boursier. Bank of America, objectif de 6 666 points : prêt à accueillir le pic de la hausse cyclique. Neuf facteurs de motivation comprennent : (1) la marée rouge (victoire républicaine), (2) la baisse des taux de la Fed, (3) l'accélération de la hausse des bénéfices, (4) le retour de la fabrication, (5) le cycle de productivité, (6) le passage de la dépense technologique à la dépense technologique dans tous les domaines, (7) la rénovation des infrastructures urbaines pour attirer les entreprises, (8) la tension sur la capacité de production due à un investissement insuffisant à long terme dans la fabrication, (9) la configuration la plus légère des industries cycliques depuis la crise financière mondiale. BMO, objectif de 6 700 points : la hausse cyclique peut, va et devrait ralentir de temps en temps, et cette période de digestion renforcera davantage la base saine de la hausse cyclique à long terme. Par conséquent, nous pensons que 2025 se caractérisera par un environnement de rendement plus normalisé, avec une performance plus équilibrée entre les industries, les tailles et les styles. HSBC, objectif de 6 700 points : nous prévoyons que les rendements boursiers l'année prochaine seront concentrés sur la hausse des bénéfices, car les valorisations sont déjà élevées... Dans l'ensemble, nous prévoyons une économie américaine résiliente mais ralentie, avec une hausse des bénéfices de 9% et une expansion des marges bénéficiaires. Deutsche Bank, objectif de 7 000 points : le marché se concentrera sur les indicateurs de fin de cycle, alors que les signaux de début de cycle ont commencé à s'améliorer. Nous pensons que certains facteurs cycliques n'ont pas encore pleinement joué, notamment la transition de la déstockage au réapprovisionnement, les dépenses en capital en dehors de la technologie, les activités de marché et de fusion-acquisition, la hausse des prêts et des autres régions du monde. En raison de l'impact positif et négatif des éventuels changements de politique gouvernementale sur la hausse, nous pensons que la croissance restera une priorité. Yardeni Research, objectif de 7 000 points : après la victoire de Trump aux élections présidentielles de 2016, nous avons observé une "psychologie animale" remplir l'économie et le marché boursier, un terme utilisé pour décrire un sentiment optimiste spontané. Maintenant, avec la réélection de Trump, cet esprit animal est de retour. Capital Economics, objectif de 7 000 points : ces prévisions reposent sur l'hypothèse que l'économie américaine ne freinera pas la poursuite de la bulle formée par la vague d'intelligence artificielle. Bien que nous ne réviserions pas les prévisions simplement en raison de la hausse des indices ou de la réaction positive à la victoire du S&P, nous pensons que sa politique pourrait avoir un impact nettement négatif sur la hausse aux États-Unis et dans d'autres régions. Bank of America, objectif de 7 007 points : dans l'ensemble, nous prévoyons que le gouvernement Trump créera un environnement macroéconomique de plus en plus favorable aux actions, tandis que la Fed ralentira lentement les baisses de taux. En un mot, c'est un contexte de hausse continue des actions. En général, les grandes banques sont optimistes quant à l'objectif de l'indice S&P 500 en 2025, mais en tenant compte de l'économie, des politiques, du taux d'inflation, etc., les prévisions du marché présentent certaines divergences, avec des objectifs compris entre 6 400 et 7 007 points, ce qui équivaut à une hausse de 5% à 10,5%.