Je viens de regarder le secteur des produits de consommation courante et il y a une dynamique intéressante qui se construit ici. Beaucoup de ces entreprises font en réalité des choses intelligentes - expansion du commerce électronique, réduction stratégique des coûts, et concentration sur ce qui influence réellement les consommateurs. La demande pour les produits essentiels quotidiens reste assez constante peu importe ce qui se passe dans l’économie plus large, c’est pourquoi cet espace a tendance à bien résister.

L’industrie affiche un rang Zacks de 74, ce qui la place dans le top 31 % dans l’ensemble. Ce n’est pas mal compte tenu des vents contraires. Au cours des six derniers mois, elle n’a gagné que 1,1 %, dépassée par le marché plus large et même par le secteur des produits de consommation courante lui-même, qui est en hausse de 7,7 %. En termes de valorisation, nous regardons un ratio P/E à terme de 20,06X - légèrement en dessous des 22,41X du S&P 500, donc il y a une certaine valeur relative si vous creusez davantage.

Ce qui attire vraiment mon attention, ce sont certains exemples d’entreprises cotées en bourse dans cet espace qui exécutent bien. Ollie’s Bargain (OLLI) en fait partie - ils ont construit un programme de fidélité solide appelé Ollie’s Army qui fidélise les clients. L’action a chuté de 19,4 % sur six mois, mais les estimations de bénéfice par action montrent une croissance de 17,7 % d’une année sur l’autre. Ce décalage entre l’action des prix et les fondamentaux vaut la peine d’être surveillé.

BJ’s Wholesale Club (BJ) est un autre à garder à l’œil. Ils cartonnent avec l’expansion des adhésions et la transformation numérique. Livraison le jour même, retrait en bordure de trottoir, achat en ligne et retrait en magasin - ils maîtrisent l’expérience omnicanale. L’estimation consensuelle du BPA vient d’être revue à la hausse à 4,37 $, ce qui implique une croissance de 7,9 %. Les actions ont augmenté de 4,2 % en six mois, donc le marché intègre déjà une partie de cette dynamique.

Procter & Gamble (PG) reste le choix de référence ici. Marques fortes, pouvoir de fixation des prix solide, tendances de volume constantes. Ils ne sont pas flashy mais fiables - en hausse de seulement 0,9 % en six mois, avec une croissance du BPA d’environ 2,1 %. Colgate (CL) est similaire mais avec de meilleures performances récentes - en hausse de 14 % en six mois avec une croissance du BPA attendue de 5,7 %.

Le vrai défi pour toutes ces entreprises cotées en bourse est la pression sur les coûts. Matières premières, main-d'œuvre, fret - tout cela grignote les marges. Les entreprises qui ne peuvent pas répercuter ces coûts sur les consommateurs sont sous pression, c’est pourquoi l’efficacité opérationnelle et une gestion intelligente du portefeuille comptent énormément en ce moment.

Si vous regardez ce secteur, la thèse de la valeur est là, mais il faut choisir des entreprises qui innovent réellement et ne se contentent pas de réduire les coûts. Celles qui exécutent sur les deux fronts pourraient surprendre à la hausse.