Je viens de repérer cela dans les dépôts SEC - Main Street Research a liquidé toute sa position dans MercadoLibre au T4, en vendant environ 15 800 actions pour environ 37 millions de dollars. C'est un mouvement assez important étant donné qu'ils construisaient cette participation depuis mi-2024.

Ce qui est intéressant, c'est le timing. MELI a sous-performé le marché plus large de manière assez importante au cours de l'année écoulée, et le secteur fintech de leur activité (Mercado Pago) a subi de lourdes pertes avec plus de 2 milliards de dollars de provisions pour pertes sur prêts. On voit aussi la pression d'Amazon et Sea Limited qui grignotent leurs marges. Donc, il est logique qu'un fonds réévalue sa position.

Les principales positions du fonds sont maintenant les suspects habituels - NVDA, Google, Microsoft, Apple dominent leur portefeuille. Mais voici le truc : MercadoLibre bénéficie encore d'éléments favorables dont personne ne parle vraiment. Ils expérimentent l'IA pour lutter contre les mauvais prêts, et il y a un potentiel de hausse si l'économie argentine se stabilise ou si la situation au Venezuela évolue. Que Main Street Research ait timing cela parfaitement ou qu'ils aient quitté trop tôt, on le saura probablement dans un an ou deux.

Curieux de savoir si d'autres font des mouvements similaires ou si c'est juste l'appel d'un seul fonds sur le secteur fintech en Amérique latine.