La Réserve fédérale a terminé cette réunion de politique monétaire, plus question de baisse des taux, du moins pas à court terme, la porte n’est pas encore ouverte.

Dans la nuit du 30 avril, la Fed a annoncé maintenir le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %, ce qui constitue déjà la troisième fois consécutive cette année qu’elle reste immobile.

Une baisse des taux cette année est-elle encore envisageable ? Après avoir consulté plusieurs analyses d’institutions, c’est très incertain, mais pas totalement exclu. Le « point d’éclair » de mars de la Fed indique que les responsables prévoient peut-être une seule baisse de 25 points de base en 2026, probablement entre septembre et octobre. Mais le problème, c’est que ce point d’éclair a été tracé avant l’aggravation totale de la situation au Moyen-Orient. Aujourd’hui, le prix du pétrole a déjà augmenté, la situation en Iran a rendu le détroit d’Hormuz instable, le WTI a bondi à 106,88 dollars le baril. De plus, l’impact retardé des politiques tarifaires précédentes continue de se faire sentir, l’inflation américaine est plus résistante que prévu, avec une inflation sous-jacente PCE en mars estimée à environ 3,2 %, s’éloignant de l’objectif de 2 % de la Fed.

Quelles sont les conditions nécessaires pour une baisse des taux ? Powell l’a clairement expliqué lors de la conférence de presse. Il faut d’abord voir une baisse des prix de l’énergie et un refroidissement de la pression tarifaire pour envisager une baisse des taux. Ces conditions ne sont actuellement remplies par aucune.

Alors, attendre une baisse des taux ? Il faut faire preuve de patience et attendre un peu plus longtemps. Tant que les signaux du prix du pétrole et de l’inflation de base ne s’éclaircissent pas, une baisse des taux restera probablement un vœu pieux inscrit dans le point d’éclair.

Enfin, si la Fed ne relance pas la baisse des taux, il ne faut pas espérer un marché haussier significatif. Le mot « marché haussier » — ceux qui en parlent, qu’ils se préparent à être déçus. $BTC #美联储利率不变但内部分歧加剧