Ce jour-là, lorsque cette guerre a éclaté, le marché était vraiment chaotique. Wall Street mardi a de nouveau connu l'enfer. L'indice Dow Jones a chuté de 403 points, le S&P 500 de 0,94 %, et le Nasdaq de 1,02 %. À première vue, ces chiffres ne semblent pas si importants, mais en réalité, lors des transactions, c'était une autre histoire.

Au pire moment de la transaction, le Dow Jones a brièvement plongé de plus de 1200 points. Le S&P 500 a connu une baisse importante de 2,5 %, et le Nasdaq de 2,7 %. C'est la pire vente depuis début février. Le marché était nerveux, et même un petit mouvement provoquait une vente massive.

Et le marché de l'énergie est devenu totalement incontrôlable. La fermeture du détroit d'Hormuz par l'Iran a fait bondir le prix du pétrole de 8 %. Le WTI a augmenté de 5,82 dollars pour atteindre 77,05 dollars le baril, et le Brent a augmenté de 6,09 dollars pour atteindre 83,83 dollars le baril. Cela représente une hausse de plus de 17 dollars par rapport à vendredi dernier, où le prix était de 66 dollars. La panique des investisseurs atteignait un nouveau sommet.

L'indice de volatilité VIX a bondi à 25,16. Cela signifie que le marché anticipe une forte volatilité du marché boursier dans les 30 prochains jours. Lorsqu'il dépasse 25, le VIX est considéré comme étant en zone de « panique ». Ce qui est encore plus effrayant, c'est que Trump a averti que « ce conflit pourrait durer quatre semaines ». C'est bien plus long que la prévision initiale du marché, qui pensait que cela se résoudrait en quelques jours.

Mais voici la story la plus surprenante d'aujourd'hui. Malgré la chute brutale des actions américaines, l'effondrement de l'or, et la montée en flèche du VIX, le Bitcoin a montré une résistance étonnante.

Actuellement, le BTC tourne autour de 77,61K, avec une part de marché de 57,077 %. L'Ethereum est également stable autour de 2,31K. La capitalisation mondiale du marché des crypto-actifs reste solide. Ce mouvement a complètement bouleversé la perception traditionnelle. Autrefois, lors de crises géopolitiques, le Bitcoin chutait avec les actions technologiques, mais cette fois, c’est différent.

Pourquoi est-il si résilient ? Plusieurs facteurs clés soutiennent le marché des cryptos. Tout d'abord, la narrative du Bitcoin comme « or numérique » refait surface. Contrairement à l'or traditionnel, qui est influencé par la force du dollar, le Bitcoin est une « monnaie transfrontalière » véritable, qui ne dépend d’aucune monnaie fiduciaire. La instabilité au Moyen-Orient et la narrative de dé-dollarisation renforcent cette caractéristique.

Les données on-chain montrent que la vente par les portefeuilles détenus depuis plus de 365 jours (les détenteurs à long terme) a presque cessé. Au début février, 243 737 BTC avaient été vendus, mais au 1er mars, ce chiffre a chuté à 31 967 BTC, soit une baisse de 87 %. La panique de vente est terminée, et le marché semble toucher le fond.

La pression vendeuse des mineurs de Bitcoin s’est également considérablement atténuée. Le 8 février, il y avait une vente nette de 4 718 BTC, mais au 1er mars, cette vente a diminué à 837 BTC. Les gros investisseurs achètent discrètement. Entre le 19 et le 20 février, un « super whale » détenant beaucoup de BTC a acheté environ 14 000 BTC supplémentaires. L’argent intelligent contrecarre la tendance.

Sur le plan technique, le Bitcoin oscille entre 65 000 et 68 000 dollars. 65 000 dollars est un niveau de support clé, et une chute en dessous pourrait faire baisser le prix à 64 600 ou 64 000 dollars. En revanche, une cassure au-dessus de 68 000 dollars pourrait déclencher un FOMO, et 70 000 dollars servirait de seuil psychologique.

Tom Lee de Fundstrat prévoit que « la pire phase de vente se terminera cette semaine, et mars sera un mois de hausse ». Les données historiques confirment cette vision, car le S&P 500 se redresse généralement dans les deux semaines suivant une crise géopolitique majeure.

Et qu’en est-il de la chute des altcoins comme Solana ? La raison de leur dégringolade est aussi à considérer. Solana est très sensible à la volatilité du marché global, en tant qu’actif risqué. Lorsqu’une crise ou une incertitude liée à la guerre s’étend, les fonds se concentrent sur des actifs à grande capitalisation comme le Bitcoin, et des coins intermédiaires comme Solana subissent une pression de vente accrue.

En fin de compte, le marché se concentre sur une question cruciale : combien de temps cette guerre durera-t-elle ? Si cela dure quatre semaines, le prix du pétrole pourrait dépasser 100 dollars, l’inflation deviendrait incontrôlable, et le marché boursier pourrait continuer à chuter. Si cela ne dure que quelques jours, le prix du pétrole pourrait baisser, l’inflation se calmer, et le marché se redresser.

L’indice de peur à 10, la cessation des ventes par les détenteurs à long terme, l’achat discret par les gros porteurs, et toutes les données historiques pointent vers une fin de cycle de bas. La fin du creux est en cours. La seule exception concerne les crypto-actifs : dans un contexte de chute des actions et d’effondrement de l’or, le Bitcoin montre une résilience étonnante. Cela envoie un signal que le marché des crypto-actifs évolue d’un « actif risqué pur » vers une « réserve de valeur alternative ». La réponse sera claire dans les prochains jours.