Analyse hebdomadaire du marché de l'or

Cette semaine, l'ouverture du marché de l'or a montré une tendance d'abord à la baisse puis à la hausse, atteignant un point bas à 4672, puis comblant le gap avec une forte remontée, s'élevant jusqu'à 4709, actuellement négocié autour de 4720 dollars. Vendredi dernier, l'or au comptant a clôturé à 4708 dollars/once, en hausse de 0,3 %, mais la semaine a globalement chuté de plus de 2 %, enregistrant sa première baisse hebdomadaire en cinq semaines. Le marché reste prudent en raison des inquiétudes inflationnistes et de l'incertitude autour de la situation entre les États-Unis et l'Iran.

Sur le plan fondamental, les négociations entre les États-Unis et l'Iran ont échoué, devenant un « dialogue vide ». Le ministre iranien des Affaires étrangères a proposé un plan de négociation en trois étapes, mais aucun consensus n’a été trouvé. L’Iran insiste pour ne pas engager de négociations passives tant que les États-Unis n’auront pas levé le blocus portuaire, et le détroit d’Hormuz ne reviendra pas à son état d’avant-guerre ; les États-Unis, disposant de leviers militaires et économiques, ne lâchent rien, et des hauts responsables américains ont même suggéré de mettre fin aux négociations et de reprendre les frappes militaires. La confrontation géopolitique entre l’Iran et les États-Unis s’enlise dans une guerre d’usure prolongée, continuant à perturber l’humeur du marché.

Concernant les matières premières et les taux de change, vendredi dernier, le prix du pétrole a fluctué à la baisse, le Brent et le pétrole brut américain ayant respectivement chuté de 1 % et 2,2 %, mais soutenus par les inquiétudes concernant l’interruption de l’approvisionnement, les deux principaux contrats pétroliers ont enregistré une hausse hebdomadaire de plus de 10 %. L’indice dollar a reculé de 0,32 % à 98,49 vendredi, sous l’effet de la fin de l’enquête sur Powell et d’un optimisme dans les négociations, mais pour la première fois en trois semaines, le dollar a augmenté de 0,3 % en une semaine, ce qui a accru le coût de détention de l’or et freiné la tendance du prix de l’or.

Cette semaine marque une « semaine super » pour les banques centrales mondiales, avec la publication progressive des décisions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, de la Banque du Japon et des autres cinq grandes banques centrales. Le marché anticipe généralement que toutes maintiendront leurs taux inchangés. Par ailleurs, les données d’inflation PCE de mars et le PIB du premier trimestre seront publiés le 30 avril, deux indicateurs économiques clés qui influenceront directement la tendance future de l’or, à surveiller de près.