Les actions américaines atteignent de nouveaux sommets, le Bitcoin peut-il suivre ?

Écrit par : Chevalier de la Blockchain

Récemment, les actions américaines ne cessent de repousser leurs sommets, tandis que le Bitcoin n’affiche qu’une hausse modérée. Cette divergence n’est pas fortuite, mais résulte de la superposition de multiples facteurs macroéconomiques et structurels du marché.

Du point de vue de la liquidité macroéconomique, la hausse des actions américaines provient principalement du renforcement des attentes d’un atterrissage doux de l’économie, ainsi que de l’optimisme du marché quant à la trajectoire future de baisse des taux d’intérêt par la nouvelle présidente de la Réserve fédérale.

Particulièrement, le secteur de l’IA continue de connaître une forte croissance, ce qui stimule l’afflux de capitaux vers les géants technologiques, rendant la performance des indices remarquable.

Cependant, la sensibilité du Bitcoin à la liquidité est plus élevée, mais sa hausse dépend souvent d’un « assouplissement réel », comme une injection massive de liquidités ou une baisse rapide des taux d’intérêt. Actuellement, le marché anticipe encore un assouplissement, et les capitaux privilégient des actions plus stables.

De plus, la structure des fonds dans les deux marchés présente encore d’importantes différences. La hausse des actions américaines est principalement alimentée par des fonds institutionnels, notamment des fonds indiciels passifs et de grands gestionnaires d’actifs qui continuent d’accroître leurs positions.

En revanche, bien que le Bitcoin ait récemment bénéficié d’un flux continu de capitaux via des ETF, sa taille globale reste insuffisante pour rivaliser avec le marché boursier américain.

Par ailleurs, certains gains précoces ont déjà été réalisés à des niveaux élevés, ce qui a affaibli la dynamique de hausse du BTC, créant une apparence de stagnation.

Le profil de risque actuel du marché n’est pas une expansion totale, mais une préférence pour le risque structurel. Les capitaux préfèrent miser sur des entreprises technologiques avec une logique de profit claire, plutôt que sur des actifs cryptographiques purement narratifs.

Bien que le Bitcoin soit considéré comme de l’or numérique, en période d’amélioration des perspectives économiques, ses qualités de refuge sont en fait affaiblies, ce qui réduit son attractivité.

De plus, l’environnement réglementaire et l’humeur du marché influencent également le rythme. La réglementation du secteur des cryptomonnaies aux États-Unis reste incertaine (notamment avec les obstacles répétés rencontrés par des projets de lois clairs récemment), limitant l’entrée de certains fonds institutionnels. En comparaison, le cadre institutionnel des actions américaines est plus mature et transparent, facilitant la gestion des capitaux.

Cependant, à court terme, le Bitcoin pourrait encore bénéficier d’un rebond. Si Kevin W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W. W