Je viens de voir quelqu’un expliquer à nouveau tous les mouvements de flux de capitaux ETF et le risque de préférence des actions américaines pour justifier toutes les hausses et baisses, et ça m’a un peu fait rire… En gros, quand ton positionnement est en difficulté, ce n’est souvent pas macroéconomique, mais la seconde où l’oracle donne le prix. Si la mise à jour du prix est retardée, le prix affiché sur la chaîne reste bloqué dans “l’ancien monde”, ton positionnement peut déjà avoir été liquidé à l’extérieur, mais le protocole n’a pas encore réagi ; quand il se met soudain à faire une grosse mise à jour, la liquidation se déclenche comme une ouverture de barrage, avec des slippages encore plus violents, et il est impossible de couvrir la marge à temps. Quoi qu’il en soit, maintenant, quand je prends de la levée, je regarde d’abord la fréquence de mise à jour de l’oracle, comment gérer en cas d’anomalie, et je laisse aussi un peu de marge… Je ne crois pas aux mythes, je crois au processus.