7.9 milliards de dollars d'options sur Bitcoin arrivent à expiration vendredi ! Le point sensible est à 71 000 $, une possible démonstration de manipulation haussière pourrait-elle se produire ?

Bitcoin s’apprête à voir 7,9 milliards de dollars d’options arriver à expiration, le marché se concentre sur la bataille entre 62 000 et 75 000 dollars. Actuellement, les haussiers misent fortement sur les options d’achat à 75 000 dollars.

Le marché des cryptomonnaies s’apprête à vivre une journée de retournement majeur. Ce vendredi, près de 7,9 milliards de dollars d’options sur Bitcoin arriveront à échéance sur la plateforme Deribit. La répartition récente des positions indique que les fonds du marché se concentrent intensément sur les niveaux de défense et d’attaque à « 62 000 dollars » et « 75 000 dollars », une bataille de tir à la corde entre acheteurs et vendeurs a déjà commencé.

Selon l’analyse de l’organisme de données on-chain Glassnode, 75 000 dollars est actuellement le bastion principal des « options d’achat » (Call options, options haussières) sur lequel les haussiers misent le plus. À ce jour, le volume des contrats ouverts à ce prix d’exercice atteint 395 millions de dollars.

Source : Glassnode

Ce qui est encore plus à surveiller, c’est qu’au niveau de 75 000 dollars, l’« exposition gamma » (Gamma Exposure, indicateur de la sensibilité du prix des options aux variations du prix de l’actif) affiche une valeur profondément négative. Sur les marchés financiers, cela signifie que les market makers, pour se couvrir, ont une logique d’opération qui tend à « suivre la tendance en achetant en hausse et en vendant en baisse ». Lorsque le prix du Bitcoin monte, ils doivent acheter davantage de Bitcoin ; inversement, lorsque le prix baisse, ils doivent vendre davantage. Cette force amplifie encore plus la volatilité du marché, faisant de la zone autour de 75 000 dollars un « œil du cyclone » extrêmement instable, où une proximité à ce niveau pourrait entraîner des fluctuations encore plus violentes.

En ce qui concerne le support en dessous, les positions de « protection contre la baisse » via les « options de vente » (Put options, options baissières) sont concentrées autour de 62 000 dollars, avec une valeur totale d’environ 330 millions de dollars, constituant ainsi la principale zone de support en cas de correction du Bitcoin.

Au croisement des forces haussières et baissières, le « prix de douleur maximal » (Max pain price) pour cette échéance est situé à 71 000 dollars. Le « prix de douleur maximal » désigne le prix qui causera le plus de pertes financières aux traders à l’échéance des options. L’expérience historique montre qu’à l’approche de la date de règlement, le prix du Bitcoin tend à converger vers ce « point de douleur maximal ».

Actuellement, Bitcoin se maintient au-dessus du « point de douleur maximal » à 71 000 dollars, ce qui mettra à l’épreuve la capacité des haussiers à maintenir leur momentum.

En plus du marché des options, la tendance sous-jacente du marché à terme ne doit pas être négligée. Le taux de financement des contrats perpétuels reste négatif, indiquant une accumulation importante de positions short. Si Bitcoin parvient à maintenir le niveau de 75 000 dollars, ces vendeurs à découvert seront contraints de racheter du Bitcoin pour clôturer leurs positions, ce qui pourrait renforcer la dynamique haussière et alimenter un « short squeeze ».

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « BlockBeats »
• Titre original : « 7,9 milliards de dollars d’options BTC arriveront à expiration ! Le marché surveille de près « 2 niveaux clés », le point de douleur maximal à 71 000 dollars »
• Auteur original : Block Sister MEL