Tout récemment, la maman de la SEC - la commissaire SEC Hester Peirce - a de nouveau pris la parole sur un sujet assez intéressant. Elle a averti que les autorités de régulation ne devraient pas trop intervenir sur le marché, surtout lorsque les règles de divulgation d'informations sont trop complexes.

En réalité, les entreprises cotées doivent actuellement consacrer trop de temps à préparer les documents de divulgation obligatoires. Cela mène à une situation paradoxale - au lieu d’éclairer les investisseurs, cela rend tout flou. Hester Peirce pense que la SEC devrait envisager de simplifier ces règles.

Mais ce qui est encore plus intéressant, c’est qu’elle a aussi souligné le débat de plus en plus vif sur la tokenisation et les titres cryptographiques. Elle appelle les régulateurs à faire preuve de modération, citant même Adam Smith pour argumenter que le marché s’autorégule mieux lorsqu’il n’est pas trop interventionniste.

Il est à noter que les employés de la SEC travaillent toujours sur la possibilité d’accorder une « exemption d’innovation » pour des projets pilotes de tokenisation limités. Mme Peirce a également posé la question de savoir si des exigences supplémentaires en matière de divulgation d’informations et d’intermédiaires pour les titres cryptographiques sont réellement nécessaires. En fin de compte, la blockchain pourrait permettre des paiements plus rapides et, dans certains cas, des transactions sans passer par des intermédiaires traditionnels.

Cela reflète une tendance plus large à la SEC. Paul Atkins, président de la SEC, considère la tokenisation comme une « grande innovation » financière que les régulateurs devraient encourager plutôt que limiter. En décembre, l’agence a publié une lettre de non-responsabilité pour le DTCC, leur permettant d’expérimenter un service de tokenisation basé sur la blockchain pour les titres. Cette étape permet essentiellement au DTCC de développer une infrastructure supportant le règlement des titres traditionnels sur blockchain sans craindre d’être poursuivi.

Toutes ces discussions se déroulent parallèlement à un débat politique plus large à Washington sur la loi de structuration du marché crypto. Ce qui sera adopté ou non pourrait façonner la manière dont les actifs numériques seront régulés aux États-Unis à l’avenir. C’est une étape cruciale pour l’industrie.