Commission financière, possibilité de retard dans la décision du niveau de sanctions ELS de l'indice H de Hong Kong… Tension dans le secteur bancaire

Le report final de la possible amende pour la vente inappropriée de titres liés aux actions H du marché hongkongais pourrait être encore repoussé. Cela s’explique par la prudence dont font preuve les autorités financières dans la détermination du niveau de protection des consommateurs face à l’impact sur l’ensemble du secteur financier.

Le 19, selon les autorités financières, le Comité financier examine si l’inscription à l’ordre du jour de la réunion régulière du 29 de ce mois inclura la sanction concernant la liaison entre le prix des actions et les titres liés à cinq banques, à savoir la Banque nationale, la Banque Shinhan, la Banque Hana, la Banque agricole coopérative et la Première banque SC. Mais en raison d’une évaluation interne estimant qu’une interprétation juridique supplémentaire et une confirmation des faits sont nécessaires, certains observateurs internes et externes pensent qu’il sera difficile d’arriver à une conclusion définitive ce mois-ci. Après la chute brutale du indice H du marché hongkongais entraînant des pertes massives, la question centrale reste de savoir si les risques d’investissement ont été suffisamment expliqués lors de la vente.

Le point clé de la discussion concerne l’ampleur de la réduction de l’amende. Initialement, l’Autorité de supervision financière avait estimé le montant de l’amende à environ 4 000 milliards de won, puis l’avait réduit de moitié à environ 2 000 milliards de won, et en avait informé le secteur bancaire en novembre dernier. Ensuite, en février de cette année, une décision a été prise d’imposer une sanction d’environ 1,4 trillion de won, qui a été soumise au Comité financier. Selon la loi révisée sur la protection des consommateurs financiers de l’année dernière, le Comité peut, en tenant compte des efforts de réparation des préjudices, réduire l’amende jusqu’à 75 %. Certains prévoient que, sur la base des 1,4 trillion de won proposés, une réduction supplémentaire de plus de 30 % pourrait être envisagée, ramenant le montant à quelques milliers de milliards de won.

Le contexte de l’approfondissement des inquiétudes du Comité financier inclut également une série de défaites récentes dans des litiges liés à ces sanctions. L’Institut d’analyse financière a perdu le procès en première instance contre Dunamu, qui contestait la suspension de certaines activités pendant trois mois, et le Comité financier a également perdu le procès visant à annuler la suspension de fonctions de l’ancien président de KB Securities, Park Jung-rim, liée à l’affaire Lime. Craignant une critique sociale accrue pour une nouvelle surenchère dans les sanctions, les autorités doivent élaborer des mesures de sanction précises, capables de résister à l’évaluation judiciaire. Par ailleurs, une amende importante pourrait affaiblir la solidité financière des banques, ce qui pourrait compromettre l’efficacité des politiques financières gouvernementales basées sur la participation des institutions privées, constituant ainsi une autre incertitude.

Cependant, une réduction drastique de l’amende par le Comité financier n’est pas une tâche aisée. En effet, cette sanction, d’un montant de plusieurs milliers de milliards de won, est la première de cette ampleur depuis l’adoption de la loi sur la protection des consommateurs financiers en 2021, ce qui lui confère une signification symbolique importante et pourrait servir de référence pour la manière de sanctionner à l’avenir de grands cas de vente inappropriée. Récemment, le Comité financier a réformé la réglementation sur la gestion du capital, réduisant notamment la période pendant laquelle les banques sanctionnées restent désavantagées en matière de régulation du capital, passant de 10 ans à 3 ans, allégeant ainsi une partie du fardeau. Mais le secteur bancaire estime qu’en dépit d’une réduction de l’amende de plusieurs milliers de milliards de won à quelques milliers, il reste probable que des recours juridiques soient engagés pour des pertes pour les actionnaires ou des soupçons de faute. Cette tendance pourrait conduire les autorités financières à devoir, à l’avenir, équilibrer la protection des consommateurs avec la prévisibilité des sanctions et le risque de litiges, en ajustant plus finement leur mode de fonctionnement.