Le FMI prévoit que le ratio de la dette de la Corée du Sud dépassera le niveau moyen des pays développés non détenteurs de réserves d'ici 2027.

Le Fonds monétaire international (IMF) prévoit que la part de la dette publique de notre pays dans le produit intérieur brut (GDP) dépassera le niveau moyen des pays développés non réservataires d’ici 2027. Cela signifie qu’en raison du rythme de croissance de la dette nationale supérieur à celui de l’expansion de l’économie, par rapport à des pays développés ayant des conditions similaires, la santé financière de la Corée pourrait se détériorer plus rapidement.

Selon des informations du 19, provenant du ministère de la Planification et des Finances, le rapport de surveillance fiscale publié récemment par le FMI, numéro d’avril 2026, prévoit que la dette du gouvernement général de la Corée (D2) passera de 54,4 % du PIB en 2026 à 56,6 % en 2027. La dette du gouvernement général, qui inclut la dette centrale, locale et celle des organismes publics non lucratifs, est l’indicateur le plus couramment utilisé dans les comparaisons internationales. La valeur prévue pour 2027 en Corée dépasse la moyenne de 55,0 % des 11 pays non réservataires classés comme pays développés par le FMI (55.0). Même en 2026, avec 54,4 %, la Corée reste en dessous de la moyenne de ces pays (54.7), mais en seulement un an, sa position relative s’inverse.

On peut considérer que cette tendance résulte de l’expansion des dépenses fiscales accumulée après la pandémie de COVID-19, ainsi que de la poursuite de la tendance à l’augmentation de la dette lors de la gestion du cycle économique. Le ratio de la dette de la Corée était inférieur à 40 % avant 2020, mais a connu une hausse rapide après la pandémie. Selon le FMI, entre 2026 et 2031, le ratio de la dette coréenne augmentera à un taux annuel moyen de 3,0 %. En termes de taux de croissance, cela ne vient qu’après Hong Kong (7.0) ; en termes d’ampleur de l’augmentation, cela représente 8,7 points de pourcentage, la plus forte parmi les 11 pays non réservataires. Pendant cette période, la Norvège devrait voir son ratio diminuer de 17,4 points de pourcentage, l’Islande de 10,6 points, Andorre de 3,5 points, la Nouvelle-Zélande de 1,9 point, et la Suède de 0,1 point.

En termes absolus, le ratio de la dette de la Corée reste inférieur à la moyenne de 120-130 % des principaux pays du G7 (G7). Cependant, pour un pays non réservataire comme la Corée, la valeur de la monnaie et les flux de capitaux peuvent être plus fortement impactés en période de crise, ce qui signifie que, même avec un niveau de dette similaire, la charge ressentie par le marché pourrait être plus grande. Les pays avec des monnaies de réserve sont ceux qui disposent de devises largement utilisées sur les marchés financiers internationaux, comme le dollar américain, et dont la demande pour la dette nationale est relativement solide. Le FMI indique clairement dans ce rapport que la dette de la Corée et de la Belgique devrait augmenter de manière significative, ce qui est également lié à ce contexte.

En termes de chiffres concrets, la vitesse de croissance de la dette dépasse également celle de l’économie. Selon les données du portail statistique national (KOSIS), entre 2020 et 2025, le PIB nominal est passé de 2 058,5 trillions de wons à 2 663,3 trillions de wons, avec une croissance annuelle moyenne de 5,3 %. Cependant, la dette nationale, qui représente la dette directe du gouvernement central et local (D1), est passée de 846,6 trillions de wons à 1 304,5 trillions de wons, avec une croissance annuelle moyenne de 9,0 %. Cela signifie que la vitesse de croissance de la dette nationale est environ 1,7 fois plus rapide que celle de l’économie ajustée à l’inflation. Si cette tendance se poursuit, avec une augmentation continue des dépenses sans élargir la base de revenus, cela pourrait accentuer encore davantage la pression à la hausse du ratio de la dette, menant éventuellement à des discussions sur une gestion plus rigoureuse pour élargir l’espace fiscal.