Nous sommes au milieu de l'un des plus grands cycles de création de l'histoire – et il pourrait être presque terminé

Nous vivons dans l’une des périodes de création de richesse les plus importantes de l’histoire de l’humanité.
Mais une vérité que peu de gens veulent affronter : peut-être que nous approchons de la fin du cycle.

Regardons l’histoire.
Depuis 1900, ce modèle s’est répété plusieurs fois :
Une croissance forte du marché pendant 15 à 20 ans
La richesse créée à un rythme énorme
Puis… une période de stagnation, de crash ou de « gel » pendant une décennie ou plus
Ensuite, un nouveau cycle de croissance à long terme commence
Premier cycle de croissance : 1949–1966
Après la Seconde Guerre mondiale et la Grande Dépression, l’économie américaine entre dans une période d’explosion.
En 17 ans, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 11,4 % par an.
Une hausse totale de plus de 500 %.
Puis, en 1966, cela s’est produit. Inflation stagnante, guerre du Vietnam, la Fed resserre la politique monétaire.
De 1966 à 1982 – le marché n’a presque rien fait.
Une « zone morte » de 16 ans.
Deuxième cycle de croissance : 1982–2000
Paul Volcker a stoppé l’inflation. Les valorisations ont chuté à leur niveau le plus bas depuis des décennies.
L’indice Dow Jones est passé de 776 à 11 722 points.
Une hausse de 1 409 % en 18 ans.
Puis, la bulle dot-com a éclaté en mars 2000.
Les deux grands krachs suivants ont fait que le S&P 500 a généré un rendement moyen négatif de 3 % par an de 2000 à 2009.
Encore une « décennie perdue ».
Troisième cycle de croissance : 2009–Aujourd’hui
Le 9 mars 2009, le S&P 500 a touché le fond à 676 points.
Le monde entier semblait alors s’effondrer.
Depuis lors :
Un rendement total de plus de 940 %.
En moyenne 14,55 % par an pendant 17 ans.
Le choc COVID de 2020 a fait craindre à beaucoup que tout soit fini. Mais le marché s’est redressé en quelques mois.
Chaque correction a été achetée.
Chaque baisse a été considérée comme « la fin du monde ».
Jusqu’à ce qu’un jour… l’une d’elles le soit vraiment.
Nous sommes au 17e année
Les deux cycles de croissance à long terme précédents ont duré 17–18 ans.
Tous deux se sont terminés dans une euphorie extrême.
Actuellement :
L’IA est réelle
La croissance des bénéfices est réelle
La dynamique est réelle
Mais :
La valorisation est aussi réelle
L’effet de levier élevé est aussi réel
L’engagement massif des petits investisseurs l’est aussi
C’est justement ce carburant qui pousse le marché vers des sommets et rend la chute la plus brutale.
Le ratio Risque/Rendement est-il encore attrayant ?
Un potentiel de hausse de 10 %
Comparé à 30–40 % (ou plus) si le cycle s’inverse ?
Le ratio profit/risque actuel pourrait être le pire depuis 2000.
Ceux qui ont été « balayés » en 2000 et 2008 ne sont pas des idiots.
Ils n’avaient simplement pas de « dry powder » – de liquidités prêtes – lorsque l’opportunité s’est présentée.
Aujourd’hui, garder de l’argent liquide n’est pas « de l’argent mort ».
C’est une option.
C’est la capacité d’acheter des actifs à un prix qui n’existe pas encore aujourd’hui.
C’est ce qui vous aide à survivre à la réinitialisation plutôt que de perdre 10 ans à simplement revenir à l’équilibre.
Ce qui n’est pas important, c’est d’être avant le sommet – mais après le sommet.
Le cycle se termine toujours.
La question n’est pas de savoir si vous pouvez profiter de la fin, mais si vous êtes prêt pour ce qui se passe après le sommet.
Restez vigilant.
Protégez vos gains.
Gardez « le fusil chargé ».
L’histoire ne ment pas.