Je n'ai fait que réfléchir à pourquoi choisir la bonne action pharmaceutique est tellement plus difficile que ce que les gens réalisent. L'industrie peut absolument ruiner votre portefeuille si vous ne faites pas attention à ce dans quoi vous investissez réellement.

Vous vous souvenez de Pfizer en 2020 ? C'était le cas type de la rapidité avec laquelle les choses peuvent changer dans le secteur pharmaceutique. L'action est passée de $33 en février à presque $60 en décembre simplement à cause de la dynamique de ses stocks de vaccins contre le covid. Tout le monde voulait une part de cette histoire de vaccin contre le covid. C'était vraiment la seule opportunité pharmaceutique qui comptait à ce moment-là. Mais voici le problème - une fois que la demande pour le vaccin a refroidi, toute la narration s'est effondrée. L'action a chuté en 2023 et est restée pratiquement stagnante depuis. Maintenant, elle tourne autour de 28 dollars, ce qui est en fait inférieur à son niveau avant même que la vague de stocks de vaccins contre le covid ne commence.

C'est exactement pour cela que vous ne pouvez pas simplement suivre la tendance chaude dans le secteur pharmaceutique. La demande pour des types spécifiques de médicaments est extrêmement imprévisible. De plus, il y a cette falaise brutale de brevets qui frappe chaque entreprise. Vous avez en théorie 20 ans pour un brevet, mais le développement de médicaments consomme plus d'une décennie avant même leur lancement. Donc, votre véritable fenêtre d'exclusivité sur le marché ? Peut-être 10 à 12 ans si vous avez de la chance. Après cela, les génériques inondent le marché et vos marges sont détruites.

Alors, qu'est-ce qui distingue une solide détention pharmaceutique de 10 ans d'un piège à valeur ? Les entreprises qui maintiennent réellement leur pipeline rempli avec des produits de nouvelle génération. C'est là que Eli Lilly se démarque en ce moment. Ils ont déjà dominé la catégorie GLP-1 - ces médicaments pour la perte de poids et la gestion du sucre dans le sang qui cartonnent vraiment.

Mais Lilly ne se contente pas de ce succès. Cette semaine, ils ont dépensé 2,4 milliards de dollars pour acquérir Orna Therapeutics, qui travaille sur des thérapies de manipulation génétique qui pourraient être véritablement transformatrices. Avant cela, ils ont engagé $350 millions en avance pour s'associer avec une biotech chinoise sur des traitements pour les troubles immunitaires et le cancer. Et en janvier, ils ont conclu un accord d'un milliard de dollars avec une entreprise allemande pour des thérapies géniques contre la perte d'audition. C'est ce genre de stratégie de pipeline tournée vers l'avenir qui permet réellement aux actions de continuer à monter sur une décennie.

Il ne s'agit pas de suivre la tendance des actions de vaccins contre le covid du moment. Il s'agit de trouver des entreprises avec la discipline de continuer à innover, continuer à acquérir, continuer à remplir le pipeline. C'est ce qui distingue les gagnants des Pfizer du monde.