Je viens de voir la dernière prévision sur le gaz naturel qui circule, et il y a définitivement quelque chose d'intéressant qui se prépare sous la surface. Après cette chute brutale de 60 % en cinq ans, l'UNG a été le parfait tueuse de widow. Mais voici ce qui a attiré mon attention : les prix du gaz naturel ont chuté de 15 % suite à des prévisions plus chaudes pour février, pourtant plusieurs vents favorables majeurs prennent tranquillement de l'élan.

Laissez-moi décomposer ce qui se passe réellement. L'explosion des centres de données alimentés par l'IA est en train de remodeler les marchés de l'énergie de manière que la plupart des gens ne saisissent pas encore pleinement. Nous parlons du plus grand déploiement d'infrastructures de l'histoire. Grand View Research estime le marché de la construction de centres de données à plus de $250 milliards en 2025, avec des projections atteignant $450 milliards d'ici la fin de la décennie. Alphabet et Microsoft investissent massivement dans ce domaine, et les commentaires récents de Jensen Huang à Davos ont confirmé que la course à l'énergie pour l'IA ne fait que commencer. Le problème ? Ces hyperscalers ont besoin d'électricité fiable et abordable à grande échelle, et le gaz naturel reste la solution la plus pratique pour l’instant par rapport aux alternatives renouvelables et nucléaires.

Ensuite, il y a l’angle de l’exportation. De nouveaux terminaux LNG lancés en 2026 signifient que les producteurs américains peuvent enfin profiter de la différence de prix entre les marchés domestiques et européens. Comme le gaz est moins cher ici, les volumes d’exportation devraient exploser, ce qui resserre naturellement la situation d’approvisionnement intérieur. La poussée de l’administration Trump pour la domination énergétique américaine a déjà sécurisé des engagements avec le Japon et d’autres nations, créant des planchers de demande solides.

Voici la troisième pièce : le charbon s’effondre. Les données de l’EIA montrent que la production de charbon aux États-Unis a chuté de 11,3 % d’une année sur l’autre, avec le nombre de mines en activité passant de 560 à 524. Les pays qui se tournent vers les renouvelables ont toujours besoin d’une puissance de base, et le gaz naturel coche toutes les cases – c’est pratique, abordable, et il émet environ la moitié du CO2 du charbon. Cette prévision sur le gaz naturel indique essentiellement que la demande comblera ce vide laissé par le charbon pendant des années.

Techniquement, l’UNG est passé de $10 à $16,90 ces dernières semaines avant la correction liée au climat. La moyenne mobile sur 200 jours est le niveau clé à surveiller. Si elle tient, on pourrait voir un rebond des acheteurs.

La volatilité et la sensibilité au climat seront toujours présentes, mais le tableau fondamental change. Entre les centres de données alimentés par l’IA qui exigent une capacité électrique massive et les opportunités croissantes d’exportation, la prévision à long terme du gaz naturel semble vraiment différente de ce qu’elle était il y a même six mois. À garder en ligne de mire.