J'ai récemment vu quelque chose de assez intéressant sur les marchés qui mérite d'être analysé. Un porte-parole du parlement iranien a publié des commentaires de trading contraires juste avant que les futures du S&P 500 ne bougent exactement comme il l'avait prédit. En gros, les futures ont ouvert en baisse dimanche soir, se sont redressés, puis ont fortement augmenté après que Trump ait publié sur Truth Social à propos d’un « grand progrès » dans les négociations avec l’Iran. Ce qui est étrange, c’est que le bitcoin avait déjà commencé à bouger avant tout cela.

Voici ce qui m’a frappé : pendant que Wall Street dormait, le bitcoin a été le premier actif liquide important à réagir au conflit. Il a chuté de 8,5 % pendant le week-end lorsque les marchés traditionnels étaient fermés. Ensuite, lorsque Trump a commencé à publier sur les négociations, le bitcoin a augmenté en même temps que les actions, mais avec un timing différent. Le mouvement haussier le plus fort du bitcoin est arrivé vers 00h01 UTC lundi, presque comme s’il anticipait ce qui allait se passer à l’ouverture des États-Unis.

Ce qui est intéressant, c’est que le bitcoin a évolué dans une fourchette large pendant que le S&P 500 était hors ligne. Il a passé la majeure partie de la fermeture dans la zone de 66 000 à 67 000 dollars, avant de se renforcer à la réouverture. Le S&P a été plus abrupt et discret, mais le bitcoin a été plus progressif et continu. Cela suggère que pendant que les traders d’actions attendaient l’ouverture, le bitcoin absorbait déjà les inputs géopolitiques et montrait comment le risque était en train d’être réévalué.

Ce schéma s’est répété plusieurs fois. Le bitcoin est descendu à 67 300 dollars dans les jours suivants, puis a remonté lorsque Trump a évoqué des négociations avec l’Iran, a rebondi au-dessus de 71 000 dollars lorsque les inquiétudes de guerre se sont apaisées, et plus récemment, il a navigué entre des messages mixtes. Dans le contexte actuel, le bitcoin fonctionne comme un actif de macro beta élevé durant cette réévaluation géopolitique.

Ce qui définit vraiment la semaine à venir, c’est le pétrole. Le WTI a augmenté d’environ 50 % depuis le début des bombardements fin février. L’OCDE prévoit maintenant une inflation aux États-Unis de 4,2 % pour 2026, soit une hausse de 1,2 point par rapport aux attentes de décembre. Cela signifie que les données économiques de cette semaine, comme les (nominaux vendredi, les ventes au détail, le PMI manufacturier, seront interprétées à travers une lentille de stress énergétique.

C’est là que le bitcoin a un avantage structurel. Il fonctionne 24/7 alors que Wall Street est fermé. Si Trump publie un week-end, le bitcoin bouge en premier. Si le pétrole monte pendant les heures asiatiques, le bitcoin absorbe cet input avant New York. Cela en fait l’un des indicateurs les plus utiles pour voir comment l’incertitude est traitée en dehors des horaires de marché.

La question sans réponse est de savoir si ce schéma se maintiendra. Le schéma récent suggère trois phases : une réévaluation initiale du risque, une stabilisation pendant la fermeture, puis une avancée plus ferme vers la réouverture. Si cela se répète la prochaine fois qu’il y aura des messages liés à l’Iran, le comportement du bitcoin pendant le week-end et la nuit sera l’un des premiers indices pour savoir si un autre soulagement temporaire se forme ou si le choc énergétique prend le contrôle. Cela vaut la peine de garder le bitcoin dans le radar cette semaine.