Mouvement intéressant sur le marché des stablecoins. AllUnity vient de lancer le CHFAU, un stablecoin adossé au franc suisse sur Ethereum, entièrement garanti par des réserves en CHF. La chose qui frappe, c’est le timing : alors que l’on discute d’un éventuel effondrement du franc suisse dans les prochaines années en raison des dynamiques macro globales, les principales institutions financières font le contraire et misent fortement sur le CHF comme valeur refuge.

AllUnity est une coentreprise entre DWS, Galaxy et Flow Traders, et le nouveau jeton est réglementé par BaFin en tant que monnaie électronique. Il s’agit donc d’un produit institutionnel véritable, et non d’un autre stablecoin improvisé. Il est conçu pour les paiements, la réglementation et les opérations de trésorerie, avec un support 1:1 en francs suisses réels.

C’est la deuxième initiative d’AllUnity après le lancement du stablecoin en euro l’année dernière. Mais ce qui me frappe vraiment, c’est le contexte : Morgan Stanley, Goldman Sachs et Bank of America favorisent tous le franc suisse par rapport au yen japonais comme refuge sûr. Morgan Stanley prévoit même une appréciation de 17 % du CHF par rapport au dollar. Il semble que le marché considère le franc comme un actif sous-évalué par rapport à la volatilité que nous observons ailleurs.

Le jeton débute sur Ethereum en tant qu’ERC-20, avec des plans d’expansion sur d’autres blockchains d’ici la fin de l’année. Alexander Höptner, CEO d’AllUnity, a déclaré qu’ils sont passés du concept au lancement en quelques mois, soulignant la scalabilité de la plateforme multidevise.

Quoi qu’il en soit, le marché des stablecoins dans son ensemble a atteint 310 milliards de dollars, mais la grande majorité est encore adossée au dollar. Ce qui se passe avec CHFAU et d’autres stablecoins non USD est une tendance plus large vers la diversification. Ce n’est pas seulement une question technique, c’est une déclaration sur la façon dont les investisseurs voient l’avenir de la liquidité mondiale. Cela vaut la peine de garder un œil dessus.