J'ai réfléchi à quelque chose qui ne reçoit pas assez d'attention dans les conversations d'investissement : la liquidité. La plupart des gens se concentrent sur les rendements, mais ils négligent à quelle vitesse ils peuvent réellement accéder à leur argent quand ils en ont besoin. C'est précisément là que les choses deviennent compliquées.

Alors, quel investissement a la moins de liquidité ? La réponse n'est pas toujours évidente, et honnêtement, cela importe bien plus que ce que les gens réalisent. Permettez-moi de vous expliquer ce que j'ai remarqué concernant différentes classes d'actifs.

Le capital-investissement est probablement le plus problématique. Vous envisagez de bloquer votre capital pendant au moins cinq à sept ans. Ce n'est pas une erreur. Ces sociétés prennent du temps pour identifier des cibles, restructurer des entreprises, et finalement sortir par des ventes ou des IPO. Si vous avez besoin d'un accès rapide à votre argent, le capital-investissement est l'inverse de ce que vous souhaitez. L'illiquidité est le prix que vous payez pour une exposition à des rendements potentiellement énormes, mais il faut faire preuve d'une patience sérieuse.

Le capital-risque est dans un bateau similaire. Lorsque vous soutenez des startups, vous vous engagez dans un parcours de plusieurs années où vos actions ne peuvent pas simplement être vendues sur un coup de tête. Les startups ont besoin de temps pour croître, échouer ou réussir. Jusqu'à ce que l'une de ces choses se produise, votre capital est essentiellement gelé. C'est l'un des investissements les moins liquides qui existent, c'est pourquoi la majorité des fonds de VC proviennent d'institutions et d'investisseurs fortunés qui peuvent se permettre d'attendre.

L'immobilier est intéressant parce qu'il est plus visible mais reste étonnamment illiquide. Tout le monde suppose qu'il peut vendre une maison quand il veut, mais la réalité est plus compliquée. Trouver un acheteur, négocier, gérer la paperasserie — tout le processus peut durer des mois. Sur des marchés lents, les propriétés restent en vente pendant des années. Vous pourriez avoir du capital immobilisé dans quelque chose que vous pensiez semi-liquide, pour découvrir que le marché a d'autres idées. Les conditions du marché changent complètement la donne ici.

L'art et les objets de collection sont dans leur propre catégorie. Il n'existe pas de marché central comme pour les actions. Il faut trouver le bon acheteur, ce qui peut prendre une éternité. Les prix fluctuent en fonction des tendances et de la popularité des artistes, rendant l’évaluation subjective. C'est magnifique à posséder, mais si vous avez soudainement besoin de liquidités, vous pourriez vous retrouver bloqué.

Les certificats de dépôt méritent aussi d'être mentionnés. Ils bloquent votre argent pour des durées fixes — mois ou années — et si vous retirez avant l’échéance, vous subissez des pénalités qui grignotent vos gains. C’est peu risqué, mais le compromis est que vos fonds sont bloqués jusqu’à l’échéance.

La véritable leçon : l’investissement avec le moins de liquidité dépend de votre situation, mais ils ont tous une chose en commun — ils nécessitent de la patience. Si vous êtes quelqu’un qui pourrait avoir besoin d’un accès rapide au capital, ces options ne sont pas pour vous. Le capital-investissement et le capital-risque sont probablement les moins liquides dans l’ensemble, suivis de l’immobilier selon les conditions du marché. L’art et les objets de collection sont d’une illiquidité imprévisible. Les CD sont d’une illiquidité prévisible.

L’essentiel est de savoir à quoi vous vous engagez. Les investissements peu liquides offrent souvent de meilleurs rendements précisément à cause de cette illiquidité. Vous êtes rémunéré pour bloquer votre argent. Assurez-vous simplement que vous pouvez réellement vous permettre de le bloquer avant de vous engager.