Les raisons pour lesquelles le prix de l'or ne monte pas mais baisse après le conflit entre les États-Unis et l'Iran

Après les frappes contre l’Iran menées par les États-Unis et Israël, le prix de l’or est resté durablement à la baisse. Auparavant, l’or, considéré comme une « valeur refuge », aurait dû être acheté lorsque le risque géopolitique augmentait. Certains analystes estiment que, outre le vent défavorable lié à l’appréciation du dollar et à la hausse des taux d’intérêt, l’un des facteurs de l’affaiblissement des prix est aussi la montée rapide de la volatilité sur les marchés financiers, poussant les investisseurs à vendre de l’or pour compenser leurs pertes.

Le 11 mars, le New York Futures (contrat principal) — principal indicateur international de l’or — s’établissait autour de 5 170 dollars par once, soit une baisse de plus de 1 % par rapport au niveau avant le conflit israélo-iranien. Bien que le prix ait augmenté le 2 mars après l’éclatement du conflit, il a ensuite chuté fortement le 3 mars, et n’a jamais retrouvé, par la suite, le niveau d’avant le conflit. L’or suit une trajectoire similaire à celle du Dow Jones Industrial Average : il n’a pas servi de refuge de capitaux en situation d’urgence.

Lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022, à la 8e journée ouvrée après le début de l’attaque, l’or avait progressé de 4 %.

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