L’apaisement de l’or n’augure rien de bon

« Le coût de la guerre ne se paie pas pendant… mais après »
Joseph Stiglitz

Si vous examinez l’histoire récente loin du bruit, vous découvrirez une vérité rarement dite : les grandes crises économiques ne naissent pas au moment de la guerre… elles se forment pendant qu’elle fait rage, puis éclatent ensuite dans un silence froid.
La guerre ne renverse pas immédiatement les régimes, mais les épuise, les affaiblit, les pousse à prendre des décisions qui semblent « nécessaires » à ce moment-là… tout en semant un déséquilibre profond au cœur du système financier. C’est exactement ainsi que sont nées les transformations monétaires les plus dangereuses, c’est exactement ainsi que le lien entre l’or et le dollar a été rompu, non pas comme un choix mûrement réfléchi, mais comme une conséquence inévitable d’une guerre qui a anéanti ce qui ne devait pas l’être.
La paradoxe qui paraît ironique—mais qui, en réalité, est terrifiante—c’est que certains pays ne sont pas entraînés dans les guerres… ils y marchent, poussés par un besoin économique qu’on ne dit pas à voix haute, mais ce qui est présenté comme une nécessité politique, se transforme en profondeur en un fardeau transmis tranquillement de l’État au peuple, non pas par des décisions directes, mais par un mécanisme plus cruel : l’érosion de la valeur… une monnaie qui perd de sa puissance sans annonce, des prix qui montent sans justification claire, et un pouvoir d’achat qui s’effrite progressivement jusqu’à ce que l’on découvre, trop tard, que ce que l’on possède n’est plus suffisant comme avant. Ici, la catastrophe n’est pas bruyante… elle est lente, psychologique et cumulative—et c’est précisément ce qui la rend la plus dangereuse.

Dernières nouvelles et leur impact sur le prix
« Ce qui ne peut pas être imprimé… ne peut pas être contrôlé facilement. »
Nassim Nicholas Taleb

Les marchés bougent aujourd’hui dans un état de stagnation prudente, des fourchettes étroites contrôlent l’or, l’argent, les actions américaines, et même le Bitcoin… comme si cela ne reflétait pas un équilibre, mais plutôt une attente. Plus d’une semaine s’est écoulée sans direction claire, non pas parce que les opportunités ont disparu, mais parce que le marché se tient à l’orée d’un moment qui pourrait redéfinir tous les prix d’un seul coup.
La scène actuelle ne se lit pas dans le mouvement des prix… mais dans l’accumulation des événements à venir :
Premièrement, les négociations iraniennes–américaines, qui approchent d’une date décisive fixée par Donald Trump… soit un accord qui réduit la tension, soit une escalade qui pourrait ouvrir un champ plus vaste au conflit. Et si le deuxième scénario se réalise, la hausse du pétrole sera la conséquence la plus directe, ce qui signifie une pression sur l’ensemble des actifs financiers, et même l’or pourrait reculer temporairement sous le poids de la redistribution de liquidités.

Deuxièmement, les données économiques attendues—l’inflation, et le PIB du premier trimestre—pour lesquelles les prévisions ont tendance à être négatives… ces chiffres, s’ils arrivent comme prévu, donneront à la Fed un motif de continuer une politique monétaire restrictive, et peut-être de relancer le scénario d’une hausse des taux, ce que le marché ne tolère pas facilement, provoquant ainsi une forte pression sur tous les marchés.

Troisièmement, la saison des résultats des entreprises américaines, où règnent des attentes faibles dans un contexte de hausse des coûts d’exploitation… toute déception dans les résultats pourrait entraîner les actions dans une vague de pression, et avec elle, les investisseurs pourraient être contraints de liquider leurs positions en or pour couvrir les pertes—l’un des paradoxes les plus récurrents sur les marchés.

Quatrièmement, les indicateurs des anticipations d’inflation, et en particulier l’indice du Michigan, qui surviennent dans un environnement où les prix de l’énergie augmentent… cette chaîne en cascade—pétrole plus cher, coûts plus élevés, inflation plus forte, taux plus élevés—crée une pression directe sur l’or à court terme, même si cette pression est temporaire par nature.

En résumé, ce que nous observons n’est pas une faiblesse de l’or, mais une pression par étapes imposée par des données monétaires et politiques entremêlées… toutefois, l’essence de l’or n’a pas changé, ni sa fonction de réserve de valeur… mais sa trajectoire vers la hausse pourrait être retardée, simplement. Et cela parce que l’or ne peut pas être contrôlé à coup sûr, mais on peut contrôler ce qui est fixé comme prix : à savoir le dollar. Et tout ce qui précède renforce la réalité du dollar comme monnaie, car le recours à celui-ci sera plus important dans un contexte de baisse des rendements de tout ce qui existe.

Analyse économique à long terme
Mais la perspective à long terme n’a pas modifié la réalité économique des États : la crise de la dette reste la même, et peut-être pire. La faiblesse que connaît le dollar demeure globalement. Peut-être que la guerre menée par les États-Unis contre l’Iran pour faire pression sur la Chine afin qu’elle achète des bons du Trésor américain ( a été mentionnée dans un article précédent, où l’histoire est racontée en détail : consultez l’article ). Elle a contribué à renforcer l’image du dollar dans ses pires moments, mais simplement n’a pas changé la scène globale. Les dettes ne ont pas disparu, la confiance envers le dollar n’est jamais revenue totalement, l’économie américaine ne s’est pas redressée, et nous sommes officiellement dans une stagnation qui pourrait se transformer en récession, voire en la plus grande phase de réévaluation de toute l’économie. Et la preuve la plus évidente, c’est que la demande d’or reste la même malgré tout ce repli… C’est pourquoi, vu les conditions à long terme pour l’or, j’ai une vision positive, malgré la négativité que je vois à court terme.

Analyse technique du prix
« Aucun homme d’économie ne vaut sans les statistiques »
Docteur Saleh

1. La proportion de volume (, ou les ordres d’achat ), sont extrêmement élevés et se sont concentrés à des niveaux de 4000 – 4200 ; nous n’avons vu leur volume qu’à 2500.
2. Le prix reste dans la quatrième vague corrective d’Elliott, qui se termine à 4200 – 4100.
3. La cinquième vague d’Elliott commence à partir de 4100 et vise 6500 – 7000.
4. Le comportement des bougies met en évidence une faiblesse de l’élan, la volonté de casser 5000 et de viser de nouveaux sommets ; c’est pourquoi il faut procéder à une nouvelle vérification de 4200 – ou 4500 au moins.
5. Selon les modèles de comportement du prix, le prix forme un modèle de continuation qui vise le niveau 5500 comme estimation minimale, sous réserve de la présence de l’élan.
6. Statistiquement, nous avons une probabilité allant jusqu’à 60 % de tester le niveau 4200

Conclusion :
Je prévois à court terme un test de 4200 – 4000, qui constituent de bons niveaux d’achat pour viser 5500

La cassure du niveau 5500 et l’objectif 6000 sont tout proches, à condition de retester 4000 – 4200 pour déclencher les ordres d’achat

Si le marché monte depuis le haut de 4500 sans tester des niveaux plus bas, je ne vois alors pas de niveau au-dessus de 5000 ; et je pense que la hausse sans test est une hausse non sécurisée—c’est-à-dire exposée à un dérapage à tout moment

Avis du conseiller financier
Traiter l’or ne consiste jamais à regarder simplement les prix ; cela consiste à regarder l’ensemble des marchés. Car l’or est un miroir qui reflète la réalité de l’économie, la véritable quantité d’argent imprimée, et le niveau de confiance qu’on lui accorde. À vous, cher ami, de faire preuve de votre ingéniosité : prendre de son prix le meilleur conseil pour chaque investissement, quoi qu’il en soit.
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