Récemment, j'ai lu un rapport sur le classement des grands maîtres de l'investissement mondial, et cela m'a fait réaliser à quel point ma compréhension de l'investissement est encore limitée. Les histoires de ces personnes valent vraiment la peine que chaque personne souhaitant gagner en bourse prenne le temps d'apprendre sérieusement.

Commençons par Buffett, ce frère n'a perdu qu'une seule année en 51 ans, les autres 50 années ont été toutes en croissance positive. Comment a-t-il réussi ? Le secret est en fait très simple — éviter la « croissance composée négative ». Beaucoup ne comprennent pas ce concept : une baisse de 30% nécessite une hausse de 43% pour revenir à l’équilibre, une baisse de 50% demande une hausse de 100%. Donc Buffett ne cherche jamais le point le plus haut, ce qui l’importe c’est de ne pas perdre d’argent. Il dit très bien : « Quand la majorité des gens gagnent de l’argent, nous aussi, et à peu près autant ; quand la majorité perd de l’argent, nous aussi, mais un peu moins. »

Ensuite, Jesse Livermore, cet homme est considéré comme le plus grand trader du monde. Son principe central est : faire de gros gains ne dépend pas des fluctuations individuelles des actions, mais des grandes vagues et des tendances du marché. Il insiste particulièrement sur le fait que seul un trader qui comprend vraiment cela peut faire de gros profits. Il a aussi une règle célèbre de gestion des pertes — limiter la première perte à 10%. Ce principe est encore aujourd’hui considéré comme une règle d’or par les traders.

Graham a créé le concept de « marge de sécurité », qui a complètement changé le monde de l’investissement. Il pensait que l’investissement en valeur consiste à acheter lorsque le prix est bien en dessous de la valeur réelle. Buffett est son élève, et a ensuite popularisé cette méthode. Fait intéressant, Graham, avant de mourir, a fini par croire à la théorie du « marché efficient », ce qui a dérouté beaucoup de gens. Mais vu sous un angle actuel, il pourrait admettre que les facteurs psychologiques sont plus importants que les fondamentaux.

Le Japonais Kawamura Zō est aussi très légendaire. Diplômé de l’école primaire, il a gagné plus de 30B de yens grâce à la bourse. Sa philosophie d’investissement est très pratique : manger à 80% de sa satiété (ne pas être gourmand), suivre les trois principes de la tortue (investir prudemment), et respecter cinq principes d’investissement. Sa citation la plus célèbre est : « Chacun rencontrera deux ou trois grandes opportunités dans sa vie, la clé est de savoir les saisir à temps, ce qui dépend de l’effort quotidien et de la discipline mentale. »

Roy Neuberger est encore plus exceptionnel — une carrière d’investissement de 68 ans, sans une seule année de perte. C’est presque un record invaincu, même Buffett a connu des années en perte. Ses dix principes d’investissement paraissent simples, mais leur application est solide. Il insiste particulièrement sur la connaissance de soi, apprendre des succès mais ne pas suivre aveuglément la foule.

André Kostolany est l’investisseur que je respecte le plus. Ce maître allemand a navigué dans la mer des actions pendant plus de 70 ans. Sa théorie centrale est : regarder les fondamentaux à long terme, le capital et la psychologie à moyen terme. Il a une recommandation célèbre — acheter des actions de qualité, dormir sur ses deux oreilles pendant quelques années, et se réveiller avec des surprises. Cela peut sembler une blague, mais cela reflète sa conviction dans l’investissement à long terme. Il dit aussi que la tendance du marché à moyen terme est : capital + psychologie = tendance.

Peter Lynch, cette superstar de l’investissement, a fait passer le fonds Magellan de 22 millions à 14 milliards en 13 ans, avec un rendement annuel composé de 29%. Sa phrase la plus célèbre est : « Avec un peu d’effort pour étudier les actions, un investisseur ordinaire peut devenir un expert en actions. » Il insiste particulièrement sur la découverte d’opportunités d’investissement dans la vie quotidienne, du centre commercial au lieu de travail, où que ce soit, les opportunités sont partout.

Jim Rogers a aussi sept règles d’investissement très inspirantes : diligence, pensée indépendante, ne pas aller à la business school, ne pas perdre d’argent, investir dans la valeur, attendre les catalyseurs, être calme comme un lotus. Il dit franchement : « La plupart des investisseurs aiment entrer et sortir constamment, ils ne peuvent tout simplement pas attendre que la tendance se développe naturellement. »

La « théorie de la réflexivité » de George Soros est un peu complexe, mais le cœur est : la perception des investisseurs influence le marché, et le marché influence à son tour la perception. Cela explique pourquoi les bulles se forment et éclatent.

Après avoir lu ces histoires des grands maîtres de l’investissement, ma plus grande réflexion est : les investisseurs à succès ont quelques points communs — diligence, pensée indépendante, discipline stricte, maîtrise psychologique. La méthode est en réalité la moins importante, ce qui compte c’est la capacité d’exécution et la compréhension de la nature humaine. La bourse est le miroir amplifié de la nature humaine, celui qui peut contrôler sa cupidité et sa peur pourra rire en dernier.