#PreciousMetalsPullBackUnderPressure

L’or et l’argent ont connu l’une de leurs semaines les plus mouvementées depuis des mois. L’argent a chuté de plus de 8 % en une seule séance le 3 avril, l’or a perdu plus de 4 % — atteignant tous deux un plus-bas en un mois — juste après que Trump ait menacé de frapper l’Iran "de manière extrêmement dure". La réaction immédiate était classique : le pétrole a bondi, le dollar s’est renforcé, et les métaux précieux ont subi un coup des deux côtés simultanément.

La partie contre-intuitive mérite qu’on s’y attarde : une escalade au Moyen-Orient et la baisse des métaux, pas leur hausse. C’est parce que le pétrole a absorbé cette fois la demande de refuge. Lorsque les prix de l’énergie sont le principal moteur de la peur, l’or et l’argent perdent leur rôle habituel de couverture de prédilection. Les analystes ont noté que l’or et l’argent ont récemment évolué en corrélation négative avec le pétrole — donc plus le brut grimpe, plus la pression sur les métaux s’accentue.

Le contexte avant cela était déjà fragile. Le premier trimestre 2026 racontait une histoire divisée : l’or et l’argent ont réussi à enregistrer des gains depuis le début de l’année, tandis que le platine et le palladium ont discrètement glissé — le palladium ayant chuté de 8,6 % pour le trimestre. Des flux de rééquilibrage importants des indices avaient été signalés comme un risque structurel pour une correction brutale, et la tension géopolitique a été l’étincelle qui a tout déclenché.

Cela dit, la reprise de jeudi a été aussi rapide que la chute, avec les contrats à terme sur l’argent rebondissant de plus de 7 % et ceux sur l’or reprenant près de 4 %. Rapide et violente dans les deux sens. Ce type de mouvement de prix tend à éliminer les mains faibles mais récompense ceux qui restent patients et conscients de leur taille de position à travers le chaos.

Le renforcement du dollar est la variable à surveiller à partir de maintenant. Tant que le USD reste élevé parallèlement au pétrole, le plafond de la reprise de l’or et de l’argent semblera réel. Dès que l’un ou l’autre commencera à se retourner, les métaux pourraient se déchaîner fortement, étant donné à quel point la position a été fortement liquidée lors de la vente.