Je viens de revoir l’analyse la plus récente de Goldman Sachs et il y a quelque chose qui vaut la peine d’être discuté : la bulle technologique n’est pas le seul endroit où chercher des opportunités. Le message est clair pour ceux qui investissent en crypto ou cherchent à diversifier : le prochain cycle pourrait vous surprendre si vous ne regardez que le secteur tech.

Ce qui est intéressant, c’est que Goldman indique trois domaines concrets où la valeur est plus accessible qu’il n’y paraît. Ce n’est pas un abandon de l’innovation numérique, mais une invitation à connecter les secteurs traditionnels avec ce que la crypto peut offrir en termes d’infrastructure et de tokenisation.

Commençons par l’énergie. Ici, il y a de véritables tensions géopolitiques, des prix qui évoluent rapidement et une transition énergétique qui génère des investissements massifs dans les renouvelables et le stockage. Pour le marché crypto, cela ouvre des portes intéressantes : des projets qui tokenisent des actifs énergétiques, depuis les parcs solaires jusqu’aux parcs éoliens, deviennent de nouvelles classes d’actifs. De plus, si le minage de crypto intègre de l’énergie renouvelable, cela capte davantage l’intérêt ESG. C’est là que la bulle en papier où acheter cesse d’être uniquement de la spéculation et devient une infrastructure tangible.

Ensuite, il y a le secteur financier. Les banques et assurances peuvent retrouver des marges dans un environnement de taux stables ou plus élevés. Mais l’essentiel est la digitalisation : fintechs et solutions blockchain redéfinissent la façon dont ce secteur opère. Pour la crypto, cela signifie une intégration réelle entre DeFi et finance traditionnelle, des custodians réglementés, la tokenisation de la dette. Les services de liquidité et les marchés secondaires pour actifs tokenisés peuvent se développer si les acteurs financiers adoptent des standards communs.

Le troisième secteur est la consommation. Amélioration de l’emploi, pouvoir d’achat croissant, marques fortes qui transforment cette demande en flux de trésorerie. Ici, la tokenisation des programmes de fidélité, des marketplaces pour des articles limités liés au web3, entre en jeu. C’est là que la fidélisation client et l’analytique deviennent plus sophistiquées.

Et maintenant, que faire avec tout cela ? Premièrement, rééquilibrez votre exposition : réduisez la concentration dans la tech, augmentez vos positions dans des secteurs cycliques avec des catalyseurs macro clairs. Deuxièmement, cherchez l’infrastructure : projets facilitant l’interopérabilité entre actifs traditionnels et tokens, custodians, exchanges réglementés, oracles fiables. Troisièmement, évaluez la tokenisation avec discernement : privilégiez des cadres légaux clairs et des flux de revenus tangibles, pas des promesses. Quatrièmement, considérez les hybrides : véhicules combinant exposition aux matières premières ou à l’énergie avec des couches DeFi.

Mais ne négligez pas les risques. La réglementation est sérieuse : la tokenisation et les banques avec crypto évoluent encore dans des cadres réglementaires en mutation. Les cycles de l’énergie et de la consommation peuvent être volatils, dépendants de la géopolitique, du climat, de l’inflation. Et l’interopérabilité entre systèmes legacy et blockchain n’est pas exempte de défaillances opérationnelles ou de sécurité.

Trois actions pour cette semaine : réévaluez votre exposition tech, identifiez le risque de correction et définissez des pourcentages cibles hors technologie. Analysez deux projets qui tokenisent des actifs réels, un dans l’énergie, l’autre dans la consommation, et évaluez leur conformité légale et leur modèle de revenus. Surveillez les banques et plateformes financières annonçant des pilotes avec blockchain ou la custodie d’actifs numériques : elles peuvent devenir des partenaires stratégiques.

La recommandation de diversifier en dehors du boom technologique n’est pas un recul. C’est une opportunité de construire des portefeuilles plus résilients et créatifs. Pour la crypto, cela représente un appel à la convergence : tokenisation, infrastructure et accords réglementaires sont le pont qui transforme les secteurs traditionnels en sources de valeur renouvelée. En adoptant une vision pragmatique, vous pouvez surfer sur la prochaine vague sans renoncer à l’innovation.