Metaplanet dépasse MARA Holdings pour devenir le troisième plus grand détenteur d'Bitcoin d'entreprise

Metaplanet, coté à Tokyo, est passé dans le groupe des principaux détenteurs institutionnels de bitcoins après avoir acquis 5 075 BTC au cours du premier trimestre 2026, un achat d’une valeur d’environ 398 millions de dollars.

La société a annoncé l’acquisition le 2 avril, confirmant que les achats étaient finalisés au 31 mars, à un prix moyen compris entre 78 000 et 79 898 dollars par bitcoin. La dernière accumulation porte les avoirs totaux de Metaplanet à 40 177 BTC, la faisant passer devant MARA Holdings, qui détient environ 38 689 BTC après des ventes récentes liées à la gestion de sa dette.

MARA a récemment vendu 15 133 bitcoins pour environ 1,1 milliard de dollars entre le 4 mars et le 25 mars, dans le cadre d’un effort plus large visant à restructurer son bilan. Le mineur, qui s’étend vers des infrastructures d’énergie numérique et d’IA, a déclaré que le produit servira à racheter ses obligations convertibles senior à 0,00% arrivant à échéance en 2030 et 2031.

Metaplanet se classe désormais comme le troisième plus grand détenteur de bitcoin coté en bourse, derrière Strategy, qui détient plus de 762 000 BTC, et Twenty One Capital, avec 43 514 BTC, selon bitcointreasuries.net.

Metaplanet détient du bitcoin avec une perte

Malgré l’ampleur de son accumulation, l’entreprise enregistre une perte « papier ». Alors que le bitcoin se négociait près de 66 400 dollars le jour de l’annonce, les avoirs de la société affichaient une valeur de marché d’environ 2,67 milliards de dollars, contre un coût moyen de base d’environ 97 593 dollars par BTC. Cet écart implique une perte latente d’environ 32 %.

Metaplanet a indiqué qu’elle continuerait ses achats. Son directeur général, Simon Gerovich, a présenté le bitcoin comme un actif de réserve à long terme adapté aux conditions d’inflation du Japon et à la dépréciation du yen. L’entreprise a maintenu un rythme d’acquisition régulier depuis son passage à une stratégie de trésorerie axée sur le bitcoin en avril 2024.

Pour financer ses achats, Metaplanet s’appuie sur l’émission d’actions, l’activité des marchés de capitaux et une activité d’encaissement de revenus bitcoin en croissance. Au premier trimestre, la société a généré environ 2,97 milliards de yens de revenus grâce à des stratégies d’options liées à ses avoirs. Ce revenu compense les coûts d’acquisition et réduit le prix d’achat effectif de la société par bitcoin.

La croissance de Metaplanet en bitcoin par action diluée

La société a également levé des capitaux deux fois pendant le trimestre, via des émissions d’actions et des warrants vendus à des investisseurs institutionnels. Un placement en janvier a rapporté environ 12,24 milliards de yens, suivi d’une levée en mars qui a généré environ 40,8 milliards de yens. Les produits des deux opérations ont été affectés à une accumulation de bitcoin supplémentaire.

Metaplanet suit la performance grâce à une mesure qu’elle appelle BTC Yield, qui mesure la croissance du bitcoin par action diluée. La société a déclaré un BTC Yield de 2,8 % pour le T1 2026, en baisse par rapport à 95,6 % sur la même période l’an dernier, lorsque la dilution avait un impact plus faible sur le ratio.

Metaplanet a commencé à accumuler du bitcoin en avril 2024, avec moins de 100 BTC. Les avoirs ont atteint 1 761 BTC à la fin de cette année, puis ont dépassé 30 000 BTC en septembre 2025. Le dernier trimestre prolonge cette trajectoire alors que la société fait évoluer son modèle de trésorerie.

La société a fixé comme objectif de détenir 210 000 BTC d’ici la fin de 2027, soit l’équivalent d’environ 1 % de l’offre fixe de bitcoin. Atteindre ce niveau nécessiterait un accès durable au capital et une exécution continue de ses stratégies de revenus.

Les actions de Metaplanet ont clôturé à 302 yens, soit environ 1,89 $, le 2 avril, en baisse d’environ 2 % sur la journée, conformément au mouvement plus large du marché.