Je viens de parcourir les graphiques et honnêtement, les deux derniers mois ont été brutaux. J'essaie de comprendre pourquoi la crypto est en chute si forte récemment, et il y a clairement plus d'une chose qui se passe en même temps.

Voici ce que je vois. En février, lorsque Trump a annoncé cette taxe de 15 %, les marchés ont simplement plongé. Le Bitcoin a chuté d'environ 5 % en quelques heures. Le truc, c'est que la crypto n'agit plus comme une couverture — elle bouge exactement comme chaque autre actif risqué. Quand les actions technologiques éternuent, on attrape la pneumonie. Les résultats décevants de Microsoft en janvier ont eu un impact différent, et cela s'est répercuté directement sur nos marchés. L'or a aussi chuté, ce qui est fou parce que c'est censé être la valeur refuge.

Ensuite, il y a eu ces cascades de liquidations massives. "Black Sunday II" début février a effacé 2,56 milliards de dollars en une seule journée, et quelques jours plus tard, c'était encore pire — les pertes réalisées ont atteint un record historique de 3,2 milliards de dollars. Lorsqu’un tel levier est évacué, cela crée une pression de vente automatisée qui pousse les prix encore plus bas. La première semaine de février a été une véritable boucherie, avec une baisse d’environ 30 % en sept jours.

Mais ce qui a vraiment tout changé structurellement, c’est la disparition de la demande institutionnelle. Tout au long de 2025, les ETF Bitcoin au comptant étaient essentiellement des acheteurs constants, non ? Eh bien, en février 2026, cela a complètement changé. Maintenant, ils sont en net vendeur. CoinShares a rapporté 1,7 milliard de dollars de sorties en deux semaines. C’est le support que nous avions… qui a disparu. L’ancienne finance qui soutenait tout a décidé de sortir.

Côté technique, Bitcoin a cassé en dessous de sa moyenne mobile sur 365 jours pour la première fois depuis mars 2022. C’est un gros signal parce que ce niveau a tenu tout au long du marché haussier. Le RSI hebdomadaire est aussi passé en dessous de 30. Ce sont des signaux qui, historiquement, marquent soit une capitulation, soit le début d’un vrai marché baissier — cela dépend de ce qui se passe avec la macroéconomie.

Le risque géopolitique ajoute aussi de la pression. La montée en puissance militaire des États-Unis près de l’Iran, les tensions commerciales, tout cela pousse les gens à se réfugier dans la liquidité plutôt que dans les actifs risqués. Quand la peur monte, la crypto est la première à tout vendre parce que c’est l’actif risqué le plus liquide 24/7.

En regardant les prix actuels début avril, Bitcoin tourne autour de 68 450 $ ( en légère hausse par rapport aux creux), Ethereum à 2,13K $, XRP à 1,35 $, Solana à 83,38 $. Mais on est encore très loin des sommets — Bitcoin a perdu 50 % par rapport à ce $126K plus haut d’octobre.

La vraie question que tout le monde se pose, c’est si c’est juste une correction ou si on est vraiment en marché baissier maintenant. Certains analystes disent que c’est une "désendettement ordonné" plutôt qu’une capitulation totale. D’autres pensent que cela pourrait prendre des mois pour tout remettre à plat. Honnêtement, cela dépend si la politique tarifaire se stabilise et si la situation géopolitique se calme. Si on voit deux semaines d’afflux dans les ETF et que Bitcoin reste au-dessus du $69K niveau, cela pourrait être un signal que la tendance change. L’indice de la peur et de la cupidité est à des niveaux extrêmes autour de 11, ce qui, historiquement, indique que l’argent intelligent commence à accumuler.

Donc oui, la raison pour laquelle la crypto est en baisse, c’est cette tempête parfaite — tarifs douaniers, crise technologique, liquidations massives, institutions qui deviennent vendeuses, signaux techniques cassés, et peur géopolitique, tout en même temps. Pas une seule chose, mais toutes ensemble. On regarde si on rebondit ou si plus de douleur arrive.