Découvrez ce qu'est Long et comment cela fonctionne dans le trading de crypto-monnaie

Qu’est-ce que le long ? C’est l’une des questions les plus fondamentales que tout débutant en trading de cryptomonnaies doit comprendre. Le long est en réalité une position de trading dans laquelle l’investisseur prévoit que le prix d’un actif va augmenter, il achète donc dans l’espoir de le revendre à un prix plus élevé. Cette approche constitue la base de la majorité des stratégies de profit sur le marché moderne des cryptomonnaies.

Long : position d’achat avec anticipation de hausse

Qu’est-ce que le long en pratique ? C’est une position d’achat d’un actif au prix actuel dans le but de le vendre après une hausse du prix. Par exemple : si un investisseur est convaincu qu’un token actuellement à 100 dollars va monter à 150 dollars dans un avenir proche, il achète ce token en attendant le prix cible. Le profit dans ce cas est la différence de 50 dollars, calculée en soustrayant le prix d’achat du prix de vente.

Pour mieux comprendre ce qu’est le long, il faut savoir que ce type de position est simple à saisir car il fonctionne comme l’achat et la vente de marchandises classiques. On achète quand le prix est bas, on vend quand il est plus élevé, et on réalise un bénéfice sur la différence.

Short : stratégie de vente à découvert de A à Z

À l’inverse du long, le short est une position de vente à découvert ouverte lorsque le trader anticipe une baisse du prix. Pour mettre en œuvre cette stratégie, l’investisseur emprunte un actif auprès de la plateforme d’échange, le vend immédiatement au prix actuel, puis attend que le prix baisse pour racheter la même quantité d’actifs à un prix inférieur, et enfin le restitue à la plateforme.

Un exemple illustratif : si le prix du Bitcoin est actuellement de 61 000 dollars et que vous prévoyez qu’il va descendre à 59 000 dollars, vous pouvez emprunter un Bitcoin sur la plateforme et le vendre immédiatement à 61 000 dollars. Lorsque le prix chute effectivement à 59 000 dollars, vous rachetez le même Bitcoin et le restituez à la plateforme. Le profit est de 2 000 dollars (moins les frais d’emprunt).

Bien que ce mécanisme paraisse complexe, en réalité tout se déroule automatiquement “dans” la plateforme de trading en quelques secondes. Pour l’utilisateur, il suffit de cliquer sur les boutons correspondants pour ouvrir ou fermer une position.

Histoire et origine du long et du short dans le trading

Les concepts de long et de short ne sont pas nouveaux dans l’histoire de la finance. Bien qu’il soit difficile d’en déterminer précisément l’origine, l’un des premiers documents publics mentionnant “short” et “long” apparaît dans la publication de janvier à juin 1852 du magazine The Merchant’s Magazine and Commercial Review.

Selon une version, l’origine de ces termes est liée à leur signification initiale. Une transaction anticipant une croissance est souvent appelée “long” car une hausse de prix se produit rarement rapidement, la position étant donc maintenue sur une longue période. À l’inverse, une opération conçue pour profiter d’une baisse de prix est appelée “short” car elle nécessite moins de temps pour se réaliser.

Bull et Bear : personnages clés du marché

Les termes “bœuf” (bull) et “ours” (bear) sont largement utilisés pour désigner les principaux acteurs du marché selon leur position et leurs prévisions de prix.

“Les bœufs” sont ceux qui pensent que le marché ou un actif va croître, ils ouvrent donc des positions d’achat (long). De cette façon, ils contribuent à augmenter la demande et la valeur de l’actif. Le nom vient de l’image du bœuf qui “pousse” le prix vers le haut avec ses cornes.

À l’inverse, “les ours” (bear) sont ceux qui anticipent une baisse des prix et ouvrent des positions de vente à découvert (short). Ce nom provient de l’idée que le marché est influencé par l’ours, qui fait baisser le prix. Sur cette base, les concepts de marché haussier (bull market) et de marché baissier (bear market) ont été créés.

Contrats à terme et instruments dérivés

Le contrat à terme est un instrument dérivé permettant de gagner de l’argent grâce à la fluctuation du prix d’un actif sans en détenir la propriété réelle. Bien qu’il existe plusieurs types de contrats à terme utilisés sur les marchés boursiers, de matières premières ou financiers, dans le secteur des cryptomonnaies, les contrats perpétuels (perpetual contracts) et les contrats à règlement en espèces (cash-settled futures) sont les plus courants.

Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’échéance spécifique. Cela permet aux traders de conserver leurs positions aussi longtemps qu’ils le souhaitent et de les clôturer à tout moment. Les contrats à règlement en espèces signifient qu’après la clôture, le trader ne reçoit pas l’actif, mais uniquement la différence entre la valeur au moment de l’ouverture et de la fermeture, calculée dans une devise spécifique.

Acheter un contrat à terme sert à ouvrir une position long, tandis que vendre un contrat à terme sert à ouvrir une position short. La première implique l’achat d’un actif à une date future à un prix fixé lors de l’ouverture, la seconde la vente de cet actif selon les mêmes conditions. Il faut noter que pour maintenir une position sur la plupart des plateformes, il faut payer des frais de financement toutes les quelques heures — la différence entre la valeur de l’actif sur le marché spot et sur le marché à terme.

Gestion des risques : comment protéger son portefeuille

La gestion des risques consiste à utiliser des positions opposées pour réduire les pertes en cas de retournement inattendu du marché. Par exemple, un trader qui achète du Bitcoin en prévision d’une hausse, mais qui veut aussi se couvrir contre une baisse éventuelle, peut ouvrir une position short pour limiter ses pertes potentielles.

Une stratégie courante de couverture consiste à ouvrir des positions inverses. Par exemple, si vous pensez que le prix du Bitcoin va augmenter, vous pouvez ouvrir une position long sur deux Bitcoins, tout en ouvrant une position short sur un Bitcoin pour limiter la perte si votre prévision ne se réalise pas.

Supposons que l’actif passe de 30 000 à 40 000 dollars. Le profit est calculé comme suit : (2-1) × ($40 000 - $30 000) = 1 × $10 000 = $10 000.

Si le scénario défavorable se produit et que le Bitcoin chute de 30 000 à 25 000 dollars, le résultat sera : (2-1) × ($25 000 - $30 000) = 1 × -$5 000 = -$5 000.

Ainsi, la gestion des risques permet de réduire la perte — de 10 000 dollars à 5 000 dollars. Cependant, il faut aussi considérer qu’en tant que “prime d’assurance”, vous avez aussi réduit de moitié votre potentiel de gain lors de la hausse du prix.

Une erreur courante chez les débutants est de penser qu’ouvrir deux positions opposées de même taille peut couvrir tous les risques. En réalité, cette stratégie aboutit à ce que le profit d’une transaction soit entièrement compensé par la perte de l’autre, et les frais de transaction rendent cette approche non rentable.

Liquidation : dangers à éviter

La liquidation correspond à la fermeture forcée d’une position lorsque le trading est effectué avec un effet de levier. Cela se produit généralement lorsque la valeur d’un actif évolue fortement, et que la marge (le montant emprunté) ne suffit plus à garantir la position.

Dans ces situations, la plateforme de trading vous envoie un “appel de marge” — une demande d’ajouter des fonds pour maintenir la position. Si vous ne le faites pas, lorsque le prix atteint un certain seuil, la position sera automatiquement clôturée. La maîtrise du gestion des risques et la surveillance de plusieurs positions ouvertes peuvent vous aider à éviter la liquidation.

Avantages et risques de l’utilisation du long et du short

Utiliser le long et le short dans une stratégie de trading comporte plusieurs points importants :

La position long (achat) est plus simple à comprendre car elle fonctionne essentiellement comme l’achat d’un actif sur le marché spot. Vous achetez, attendez que le prix monte, puis vendez pour réaliser un profit.

La position short (vente à découvert) est plus complexe et souvent contre-intuitive. De plus, la baisse des prix se produit généralement plus rapidement et est plus difficile à prévoir que la hausse, ce qui pose des défis spécifiques.

De nombreux traders utilisent l’effet de levier (leverage) pour maximiser leurs résultats financiers. Cependant, il faut garder à l’esprit que l’utilisation de fonds empruntés peut non seulement augmenter le potentiel de profit, mais aussi accroître considérablement le risque. Il est essentiel de suivre en permanence le niveau de garantie et d’être prêt à faire face à des fluctuations imprévues du marché.

Conclusion

Le long et le short sont deux concepts fondamentaux du trading de cryptomonnaies moderne. Selon leurs prévisions de prix, les traders peuvent ouvrir des positions d’achat ou de vente pour profiter d’une hausse ou d’une baisse du marché. En fonction de la position détenue, les acteurs du marché sont classés en “bœufs” qui espèrent une croissance ou en “ours” qui parient sur une chute.

Généralement, les contrats à terme ou autres instruments dérivés sont utilisés pour ouvrir des positions long ou short. Ces outils permettent de spéculer sur le prix d’un actif sans en détenir la propriété, tout en offrant la possibilité d’accroître ses revenus grâce à l’utilisation de fonds empruntés. Cependant, il faut garder à l’esprit que l’utilisation du long et du short augmente non seulement le potentiel de profit, mais aussi le risque associé.