Au 24 mars 2026 (soir), l'or se trouve dans une phase 低位暴跌后的弱势震荡 dominée par la politique faucon de la Réserve fédérale.

📉 Prix actuel (3.24)

• International (or de Londres au comptant) : 4330~4400 dollars/once

◦ Recul d'environ 26% par rapport au plus haut de 5594 dollars en début mars

◦ A brièvement chuté en dessous de 4100 dollars le 23 mars

• Marché intérieur (Or T+D) : ≈978 yuan/gramme

◦ Prix de détail des bijouteries : ≈1350~1370 yuan/gramme

🔍 Raisons de l'effondrement en mars (point clé)

1. Politique ultra-faucon de la Réserve fédérale (cause principale)

◦ Réunion de la politique monétaire du 18 mars : maintien des taux à 3.5%~3.75%

◦ Dot plot : une seule baisse de taux de 25bp en 2026, avertissement d'une possible hausse

◦ Taux réel (TIPS) dépasse 2%, le coût de détention de l'or monte en flèche

2. Dollar et bons du Trésor américain renforcés

◦ Rebond de l'indice du dollar, rendement des bons à 10 ans dépasse 4.4%

◦ Flux de capitaux de l'or vers le dollar et autres actifs productifs de rendement

3. Logique de valeur refuge défaillante

◦ Conflit au Moyen-Orient pousse les prix du pétrole → préoccupations de stagflation → taux élevés plus longtemps

◦ Les capitaux de valeur refuge se tournent vers le dollar plutôt que l'or

4. Rupture technique et liquidation

◦ Cassure du support clé de 4450 dollars, déclenchement des arrêts automatiques

📊 Jugement cyclique de la tendance (consensus institutionnel)

1. Court terme (1~3 mois) : consolidation par le bas, faiblesse relative

• Plage : international 4200~4800 dollars ; marché intérieur 900~1020 yuan/gramme

• Point clé : données d'IPC et d'emploi non-agricole en avril déterminent les attentes de baisse de taux

• Support : 4300~4500 dollars (soutien des banques centrales à l'or)

• Résistance : 4800~5000 dollars

2. Moyen terme (6~12 mois) : mise en œuvre des baisses de taux → reprise de la hausse

• Moteur : Réserve fédérale baisse les taux autour de septembre → baisse des taux réels

• Objectif : 5200~5500 dollars (Conseil mondial de l'or, Goldman Sachs)

• Support : achat continu d'or par les banques centrales (estimation 750~950 tonnes en 2026)

3. Long terme (1~3 ans) : marché haussier structurel

• Dédollarisation, diversification des réserves des banques centrales, approvisionnement limité en or

• Centre en hausse, les replis profonds constituent des opportunités de positionnement

⚠️ Risques principaux

• Rebond de l'inflation → Réserve fédérale pas de baisse/hausse des taux l'année entière → or explore 4000 dollars

• Escalade complète du conflit au Moyen-Orient → approfondissement de la stagflation → maintien des taux élevés

• Dollar continue à se renforcer → or continue de subir une pression

✅ Résumé (en une phrase)

Faiblesse relative et consolidation par le bas à court terme, potentiel de nouveaux sommets à moyen terme après l'ouverture du cycle de baisse de taux, marché haussier soutenu par l'achat d'or des banques centrales à long terme sans changement.

Souhaitez-vous que je vous aide à préparer une liste de points d'observation clés (supports/résistances) et de signaux déclencheurs pour les 1–3 prochains mois afin de faciliter votre suivi et votre jugement ?