Les contrats à terme sur le soja naviguent entre achat et vente alors que les changements de politique pèsent sur le marché

Les contrats à terme sur le soja ont affiché jeudi une action de prix classique de va-et-vient, avec des baisses modérées dans l’ensemble, reflétant un marché pris entre des signaux contradictoires. Le prix moyen national au comptant cmdtyView a reculé d’un centime à 10,84 ¾ $, tandis que les contrats à terme sur la farine de soja ont varié de 1,20 à 2,20 $ de baisse pour les contrats du mois prochain. Les contrats à terme sur l’huile de soja ont réussi à gagner du terrain, augmentant de 91 à 109 points dans les mois proches. Les contrats à terme sur le soja de novembre pour février ont en moyenne atteint 11,08 $, soit une hausse de 54 cents par rapport à la même période l’année dernière, vendredi marquant le dernier jour de négociation pour établir la base du prix de l’assurance récolte de soja de printemps.

Les données sur les ventes à l’export montrent une dynamique mitigée dans un marché incertain

Le rapport des ventes à l’export de l’USDA pour la semaine se terminant le 19 février a révélé 407 086 tonnes métriques d’engagements en soja — un léger recul par rapport à la semaine précédente, mais restant à seulement 0,92 % en dessous de la période comparable de 2025. L’Égypte a dominé les achats avec 225 800 tonnes, suivie de l’Allemagne avec 127 000 tonnes, tandis que la Chine a adopté une position plus mesurée avec 75 500 tonnes. La nature fluctuante de la demande mondiale était évidente dans les ventes de farine de soja, qui ont totalisé 269 590 tonnes, dépassant de peu la fourchette estimée de 250 000 à 500 000 tonnes, complétée par 30 000 tonnes supplémentaires pour la saison 2026/27. Les ventes d’huile de soja ont été plus modérées, avec seulement 1 473 tonnes, proches du milieu de la réduction nette prévue, avec des coupes nettes rapportées de 3 950 tonnes pour les contrats à terme.

Changements de politique et dynamiques commerciales ajoutent des couches de complexité

Les développements réglementaires ont complexifié les mouvements de prix de va-et-vient. L’EPA a transmis ses mandats de biocarburants pour 2026 au Bureau OMB de la Maison Blanche pour une revue finale mercredi soir, tandis que des signaux indiquaient que l’agence pourrait rediriger environ la moitié des obligations de biocarburants précédemment exemptées pour les petites raffineries dans le cadre du programme d’exemptions pour petites raffineries vers de plus grandes opérations pétrolières. La faiblesse initiale de la séance de jeudi a été en partie attribuée à des rapports suggérant que les discussions entre le président Trump et le président chinois Xi pourraient privilégier l’aspect diplomatique plutôt que des progrès substantiels dans les accords commerciaux — une dynamique qui a laissé les traders incertains quant à la direction des relations commerciales agricoles entre les États-Unis et la Chine.

Les contrats à terme du mois prochain clôturent avec des pertes modérées

Les principaux contrats sur le soja ont clôturé jeudi avec des résultats mitigés mais généralement en baisse. Le soja de mars 2026 a terminé à 11,47 ¾ $, en baisse de ½ cent par rapport à la clôture précédente, tandis que le prix au comptant proche est resté sous pression à 10,84 ¾ $, en baisse d’un cent. Le soja de mai 2026 a reculé de 1 ½ cent pour s’établir à 11,63 ½ $, et celui de juillet 2026 a glissé de 1 ¼ cent pour finir à 11,76 ¼ $. Ces modestes baisses reflétaient le caractère indécis de la séance, où plusieurs facteurs de marché se disputaient l’attention des investisseurs. Avec l’incertitude autour des négociations commerciales, de la mise en œuvre des politiques et des tendances de la demande mondiale, le complexe du soja continue de fluctuer de manière caractéristique, laissant les participants concentrés sur les développements économiques et diplomatiques à venir pour orienter la tendance.