L'argent surpasse l'or : Analyse de la hausse de 12 mois et de la correction de février

Lorsqu’on compare la performance de l’or et de l’argent sur l’année écoulée — allant de février 2025 à février 2026 — les données racontent une histoire saisissante de trajectoires divergentes, avec un métal précieux surpassant largement l’autre malgré la turbulence récente du marché.

Des hausses de prix exceptionnelles définissent l’année

L’or a débuté la période autour de 2 600 à 2 700 dollars l’once début 2025, pour atteindre environ 5 040 à 5 060 dollars à la fin février 2026. Cela représente une hausse robuste de 85 à 95 % sur la période de douze mois, avec 2025 à elle seule enregistrant une appréciation d’environ 65 % selon la plupart des rapports de marché.

La performance de l’argent, cependant, raconte une histoire encore plus captivante. Commencant près de 28 à 30 dollars l’once début 2025, il a grimpé à 81 à 83 dollars à la fin février 2026 — une augmentation stupéfiante de 170 à 190 % en pourcentage. Les agrégats de marché ont enregistré des gains pour 2025 allant de 145 à 150 %, certains indicateurs rapportant même des chiffres supérieurs à 160 %.

Le contraste est évident : l’argent a plus que doublé le rendement en pourcentage de l’or, offrant souvent un doublement ou plus de la performance sur la période.

La demande industrielle et les contraintes d’offre entraînent la hausse de l’argent

Le rallye exceptionnel de l’argent découle de plusieurs facteurs convergents. La demande industrielle a explosé, notamment dans les secteurs émergents : fabrication de panneaux solaires, production de véhicules électriques et électronique avancée, tous dépendant fortement de l’argent en tant que matériau critique. Contrairement à l’or, qui sert principalement de réserve de valeur et de couverture contre l’inflation, l’argent joue un double rôle — métal précieux et matière première industrielle.

Les pressions sur l’offre ont accentué le rallye. Les acteurs du marché ont observé des déficits persistants en approvisionnement, créant un soutien structurel aux prix. Combinés à l’enthousiasme spéculatif des investisseurs et à l’accumulation par de grands traders, ces éléments ont généré une dynamique haussière puissante tout au long de 2025 et jusqu’au début 2026.

Sommets historiques et correction de février : une mise en perspective

Les deux métaux ont atteint des sommets remarquables à la fin 2025 et en janvier 2026. L’or a approché 5 600 dollars et plus, tandis que l’argent a dépassé 100 à 120 dollars l’once — un territoire inédit depuis de nombreuses années.

Février 2026 a apporté des corrections brutales sur les deux marchés. L’or a reculé de plus de 25 % par rapport à son sommet de janvier en quelques jours, tandis que l’argent a connu des retraits encore plus importants, chutant de plus de 40 % dans certains cas. Cette volatilité rappelle que, malgré leur statut de valeur refuge, les métaux précieux restent soumis à des ajustements soudains lorsque le sentiment change.

Fait notable, malgré la correction de février, l’argent a conservé des gains nets substantiellement plus importants qu’il y a un an, soulignant la surperformance écrasante du métal sur toute la période de mesure.

Le ratio or-argent se resserre : ce que cela indique

Un indicateur clé pour les investisseurs avertis est le ratio or-argent. À la mi-2025, ce ratio oscillait entre 90:1 et 100:1 — ce qui signifie qu’il fallait 90 à 100 onces d’argent pour égaler une once d’or en termes de prix. Fin février 2026, ce ratio s’était comprimé à environ 62–65:1.

Ce resserrement est un signal classique de la surperformance de l’argent. Lorsque le ratio diminue, cela suggère que les prix de l’argent augmentent plus rapidement que ceux de l’or, ou que l’argent se renforce tandis que l’or faiblit. Le passage spectaculaire de 90–100:1 à 62–65:1 en douze mois reflète l’appréciation exceptionnelle de l’argent par rapport à son homologue plus célèbre.

En résumé

Au cours de l’année écoulée, l’argent a offert des rendements exceptionnels, dépassant largement les gains solides mais plus modestes de l’or. Les vents favorables industriels, les contraintes d’offre et l’enthousiasme des investisseurs ont propulsé l’argent en avant, créant un environnement rare où le métal industriel a éclipsé la réserve de valeur traditionnelle. Si la correction de février a rappelé aux marchés les risques de volatilité, la tendance à long terme favorise la performance remarquable de l’argent sur douze mois.