Les meilleures actions IA à acheter en 2026 : les gagnants de l'infrastructure surpassent le marché général

L’indice Nasdaq-100 a enregistré de solides rendements de 20 % tout au long de 2025, porté par un optimisme croissant autour de l’intelligence artificielle générative. Pourtant, ce domaine en pleine expansion reste largement non rentable, avec des leaders émergents de l’IA comme OpenAI et Anthropic brûlant des milliards chaque trimestre pour financer l’infrastructure matérielle coûteuse qui rend possibles les grands modèles de langage. À l’approche de 2026, les investisseurs les plus avisés reconnaissent une vérité cruciale : l’argent réel ne se trouve pas dans les entreprises de logiciels d’IA en difficulté pour atteindre la rentabilité, mais dans les sociétés de semi-conducteurs et de mémoire fournissant l’infrastructure fondamentale.

Deux entreprises se démarquent comme des investissements particulièrement attractifs pour saisir cette opportunité : Micron Technology (NASDAQ : MU) et Broadcom (NASDAQ : AVGO). Toutes deux sont positionnées pour bénéficier énormément alors que les entreprises se précipitent pour développer leur capacité de centres de données d’IA, mais chacune offre un profil de risque-rendement différent pour les investisseurs cherchant une exposition au boom des semi-conducteurs.

Pourquoi Broadcom pourrait dominer la fabrication de puces IA sur mesure

Les unités de traitement graphique et les accélérateurs IA représentent le cœur opérationnel des systèmes de grands modèles de langage — ce sont les puces qui entraînent et exécutent réellement les charges de travail en IA. Nvidia domine actuellement ce secteur, mais Broadcom capte rapidement des parts de marché grâce à une approche fondamentalement différente.

Alors que Nvidia conçoit des puces et sous-traitent leur fabrication, Broadcom fabrique des puces sur mesure conçues par d’autres entreprises. Ces circuits intégrés spécifiques à une application, ou ASIC, offrent aux clients des avantages considérables en termes de coût et d’optimisation des performances. Plutôt que d’acheter des solutions standardisées coûteuses, les entreprises peuvent désormais collaborer avec Broadcom pour créer des puces parfaitement adaptées à leurs besoins.

L’avantage concurrentiel est convaincant. Les puces sur mesure donnent aux entreprises d’IA un contrôle accru sur leurs chaînes d’approvisionnement et débloquent d’importantes opportunités d’économies. Alors que le secteur logiciel de l’IA perd de l’argent, les entreprises seront de plus en plus concentrées sur l’amélioration de l’efficacité de leur infrastructure. Le partenariat d’OpenAI avec Broadcom en septembre pour développer des puces IA sur mesure — prévu pour cette année — montre à quel point les acteurs majeurs prennent cette stratégie au sérieux.

La dynamique financière de Broadcom soutient cette narration. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2025 a augmenté de 28 % en glissement annuel pour atteindre 18 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires des semi-conducteurs IA en hausse de 74 % à 6,5 milliards de dollars. Cela dit, les actions Broadcom se négocient à un multiple de bénéfices anticipés de 33, ce qui les place au-dessus de la moyenne de 22 du S&P 500. Cette valorisation premium reflète un optimisme justifié quant à la croissance, mais constitue aussi un point d’entrée plus élevé que d’autres acteurs du secteur infrastructure IA.

Micron Technology : la valeur sous-estimée

Les puces mémoire alimentent tout, des smartphones aux systèmes automobiles, mais la croissance actuelle dans l’IA générative crée une demande sans précédent pour le matériel mémoire haute bande passante de Micron. Fait remarquable, cette opportunité de croissance explosive ne s’est pas encore traduite par une hausse comparable de la valorisation de Micron — ce qui révèle un décalage réel entre fondamentaux et prix du marché.

Micron a passé quatre décennies à se positionner comme leader dans la conception et la fabrication de mémoire DRAM et NAND flash. Ces produits mémoire sont traditionnellement considérés comme des commodités, avec des marges faibles et une forte pression concurrentielle où la différenciation repose principalement sur le prix. Cependant, la transition vers l’IA bouleverse fondamentalement cette dynamique.

Mizuho Financial Group prévoit que les prix de la mémoire NAND pourraient augmenter jusqu’à 330 % en glissement annuel en 2026, avec une hausse supplémentaire de 50 % attendue en 2027. Ces projections supposent que les géants du cloud computing continueront leur expansion agressive des centres de données pour répondre à la demande vorace d’infrastructure IA. Par ailleurs, la valorisation de Micron reste remarquablement modérée. À seulement 13 fois le bénéfice prévu, Micron se négocie à environ 40 % en dessous du multiple typique du S&P 500.

L’appréciation du prix déjà en cours — les actions ont augmenté d’environ 400 % au cours des douze derniers mois — reflète une reconnaissance croissante de cette opportunité. Pourtant, même après cette hausse, l’écart de valorisation entre Micron et le marché global suggère que le consensus sous-estime encore la position de l’entreprise dans le cycle de développement de l’IA.

Choisir la bonne action pour votre portefeuille

Micron et Broadcom offrent toutes deux des voies légitimes pour profiter de l’investissement dans l’infrastructure IA, mais elles conviennent à des profils d’investisseurs et à des tolérances au risque différents.

Broadcom séduit les investisseurs à l’aise avec des valorisations plus élevées en échange d’une dynamique éprouvée dans les puces sur mesure et de relations établies avec de grands acteurs de l’IA. La hausse de 74 % du chiffre d’affaires des semi-conducteurs IA montre une exécution concrète à l’heure actuelle. Cependant, payer 33 fois le bénéfice anticipé signifie que l’entreprise doit réaliser une croissance exceptionnelle pour justifier sa prime sur le marché.

Micron vise les investisseurs soucieux de la valeur recherchant un potentiel de hausse significatif à un point d’entrée attractif. La valorisation à 13 fois le bénéfice offre une véritable protection de marge de sécurité, surtout compte tenu de la hausse prévue des prix de la mémoire et des pénuries continues de matériel pour centres de données jusqu’en 2026 et au-delà. Le principal risque réside dans l’exécution — Micron doit capitaliser sur cette fenêtre favorable avant que ses concurrents ne rattrapent leur retard et que les marges ne se normalisent.

À court terme, l’environnement favorise la combinaison de Micron entre valorisation attractive et vents favorables du secteur. À long terme, le paysage reste plus incertain, dépendant de la capacité de Broadcom à maintenir ses gains de parts de marché dans les puces sur mesure et de Micron à défendre ses marges une fois que les contraintes d’approvisionnement se seront atténuées.

Pour la plupart des investisseurs construisant une position dans l’infrastructure IA, Micron représente l’opportunité risque-rendement la plus attrayante. La valorisation très faible de l’entreprise, couplée à la pénurie mondiale de matériel mémoire qui devrait perdurer jusqu’en 2026, positionne Micron pour une appréciation potentiellement explosive à court terme — surtout par rapport à l’entrée déjà élevée de Broadcom.