Une forte baisse est à la fois une libération de risque et un transfert de risque

Beaucoup ne voient que les pertes causées par la baisse, mais ils ignorent que la baisse elle-même est aussi un processus de libération de risque. Lorsque le prix augmente de manière unilatérale sur le long terme, le risque systémique s’accumule ; et lorsqu’une correction profonde survient, ces risques sont progressivement transférés à ceux qui peuvent supporter la volatilité.

Une chute proche des valeurs extrêmes historiques signifie souvent que l’effet de levier élevé a été liquidé, que les attentes excessivement optimistes ont été corrigées, et que la valorisation des projets revient à la réalité. Ces processus sont douloureux à court terme, mais rendent la structure du marché plus saine. C’est comme une forêt qui nécessite des petits feux réguliers pour éviter un grand incendie à l’avenir.

Ce qui importe vraiment à ce moment-là, c’est la survie, pas la prédiction du point le plus bas. Conserver la trésorerie, contrôler la taille des positions, éviter la levée de fonds émotionnelle, sont plus réalistes que de chercher à attraper le « bottom » parfait. Personne ne peut précisément acheter au plus bas, mais on peut éviter de tomber avant l’aube.

Les tendances futures suivent généralement deux chemins : soit une reprise rapide après une correction émotionnelle ; soit une consolidation en oscillation à long terme. Quoi qu’il en soit, seuls ceux qui survivent auront le droit de participer à la prochaine étape.