Ce que le méga investissement de Nvidia dans OpenAI révèle : insights clés pour les investisseurs en technologie

Lors d’un récent événement technologique, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a lancé une bombe : le fabricant de puces prévoit de participer à la dernière levée de fonds d’OpenAI avec ce qu’il a qualifié de « plus gros investissement que nous ayons jamais réalisé ». Bien que les chiffres exacts restent non divulgués, Huang a qualifié cet engagement de « colossal », ce qui témoigne de la conviction profonde de Nvidia dans la trajectoire du paysage de l’IA. Cette démarche offre des observations importantes sur les opportunités que voit le géant des semi-conducteurs — et sur ce que cela signifie pour les investisseurs surveillant ce secteur.

L’investissement représente bien plus qu’un simple engagement financier. Il souligne la confiance de Nvidia dans la trajectoire d’OpenAI en tant qu’une des entreprises les plus importantes de notre époque, selon Huang lui-même. Derrière cette allocation stratégique de capitaux se cache un partenariat soigneusement construit : en septembre dernier, Nvidia et OpenAI ont annoncé un accord historique dans lequel OpenAI déploierait au moins 10 gigawatts de centres de données IA alimentés par des millions de GPU Vera Rubin de nouvelle génération de Nvidia. À cette époque, Nvidia indiquait qu’elle pourrait investir jusqu’à 100 milliards de dollars à mesure que l’infrastructure serait mise en service.

Signal d’un partenariat stratégique : domination du marché de l’IA

OpenAI cherche actuellement à lever jusqu’à 100 milliards de dollars auprès d’investisseurs de poids tels que Nvidia, Microsoft, Amazon et SoftBank. Cette levée de fonds pourrait valoriser la société de recherche en IA à 750 milliards de dollars, la plaçant parmi les entreprises privées les plus précieuses au monde. Le calendrier et l’ampleur de ces discussions révèlent à quel point l’industrie mise agressivement sur le potentiel commercial de l’IA.

Des rapports récents avaient suggéré une incertitude quant à l’engagement de Nvidia, certains sources affirmant que la somme de 100 milliards de dollars était non contraignante et que le fabricant de puces avait des doutes. Face à ces rumeurs, Huang les a catégoriquement rejetées comme « des absurdités ». Interrogé sur le fait de savoir si l’investissement actuel atteindrait ce seuil de 100 milliards de dollars, il a été tout aussi clair : « Non, non, rien de tout cela. » Cette clarification est importante — elle indique un engagement sans surengagement, une approche mesurée pour le déploiement de capitaux.

La relation entre ces deux entreprises illustre une dynamique plus large sur le marché de l’IA. OpenAI a besoin des GPU de Nvidia pour construire son infrastructure computationnelle, tandis que Nvidia profite du succès d’OpenAI et de ses enjeux futurs. Cet arrangement symbiotique, bien que logique d’un point de vue commercial, a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à savoir si de tels accords circulaires gonfleraient artificiellement la demande ou créeraient des valorisations trompeuses.

Le dilemme de l’accord circulaire : ce que les investisseurs doivent surveiller

Les sceptiques craignent que ces accords en IA n’augmentent artificiellement la valeur perçue des différents acteurs. La logique est simple : OpenAI achète des milliards de ressources informatiques à Nvidia. Nvidia réinvestit dans OpenAI. Les deux parties profitent de l’engouement et du succès perçu du partenariat. Cette interdépendance soulève des questions sur la durabilité des fondamentaux versus la dynamique de bulle.

Cependant, l’histoire des introductions en bourse liées à l’IA montre que l’enthousiasme reste réel. Lors de l’entrée en bourse de CoreWeave, fournisseur de cloud neuro en mars 2025, les actions ont bondi de plus de 125 %. Le concurrent Nebius Group, qui a repris la cotation fin 2024, a grimpé de 368 %. Ces gains reflètent un appétit réel des investisseurs pour les infrastructures dans le secteur de l’IA.

On murmure que OpenAI envisage une introduction en bourse (IPO) cette année. Si cela se produit, la participation précoce de Nvidia pourrait s’avérer extrêmement précieuse. Cependant, les investisseurs doivent garder à l’esprit que Nvidia a déjà réalisé d’autres investissements dans l’IA, pour ensuite sortir de ces positions. Le résultat reste incertain — il existe trop de variables pour tirer des conclusions définitives sur ce pari précis.

Valorisation et croissance : Nvidia reste-t-elle attractive ?

Malgré les considérations stratégiques, les fondamentaux d’investissement de Nvidia restent convaincants. La société affiche un ratio prix/bénéfice sur croissance (PEG) de 0,8 — un indicateur qui signale une sous-valorisation lorsque le chiffre est inférieur à 1. Compte tenu de la trajectoire de croissance actuelle de Nvidia et de ses perspectives d’expansion futures, l’action semble représenter une opportunité intrigante pour les investisseurs soucieux de la valeur.

Les tendances historiques offrent une perspective supplémentaire. Lorsque le Stock Advisor de Motley Fool a recommandé Netflix le 17 décembre 2004, un investisseur ayant misé 1 000 dollars à cette recommandation aurait vu sa position atteindre 450 256 dollars en 2026. Lorsqu’ils ont mis en avant Nvidia le 15 avril 2005, un investissement de 1 000 dollars aurait explosé à 1 171 666 dollars. Ces exemples soulignent le potentiel de rendement en identifiant tôt des entreprises technologiques transformatrices.

Le portefeuille Stock Advisor a généré un rendement moyen de 942 % depuis sa création, surpassant largement la performance du S&P 500, qui est de 196 %. Ces chiffres reflètent une analyse rigoureuse et des recommandations basées sur la conviction. La dernière liste des 10 meilleures actions à acheter aujourd’hui, selon l’équipe d’analystes, n’inclut pas Nvidia, ce qui suggère que la valorisation actuelle pourrait déjà intégrer une grande partie de cette opportunité, ou que d’autres opportunités semblent plus attrayantes pour le moment.

Conclusion d’investissement : équilibrer conviction et prudence

L’engagement de Nvidia envers OpenAI révèle le positionnement stratégique du leader des semi-conducteurs dans l’infrastructure de l’IA — un secteur qui mobilise des capitaux énormes et suscite l’optimisme des investisseurs. Les observations et analyses soutiennent l’idée que Nvidia pourrait constituer une détention à long terme solide, notamment compte tenu de ses métriques de valorisation raisonnables et de ses perspectives de croissance. Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que ce paysage d’investissement reste dynamique et imprévisible. La nature circulaire de ces accords en IA, bien que préoccupante, n’a pas empêché l’innovation réelle ni la création de richesse. La clé est de faire la distinction entre allocations motivées par le battage médiatique et investissements soutenus par des fondamentaux solides — une distinction qui exige une vigilance et un jugement continus de la part de ceux qui gèrent des capitaux dans cet espace.