Colette Kress révèle pourquoi 90 % des clients de Nvidia achètent au-delà des GPU

Lors du CES 2026, la directrice financière de Nvidia, Colette Kress, a partagé une perspective frappante sur l’évolution de l’activité de l’entreprise : près de 90 % des clients achetant des systèmes d’IA complets achètent également des produits de réseau. Ce taux d’attachement au réseau illustre un changement fondamental dans la façon dont Nvidia se positionne — non seulement comme fournisseur de GPU, mais comme fournisseur d’infrastructures d’IA de bout en bout. Cette découverte souligne que le réseau est silencieusement devenu l’un des leviers de croissance les plus puissants de l’entreprise, même si la concurrence sur le marché des GPU s’intensifie.

Le taux d’attachement au réseau qui redéfinit la relation client

La révélation de Colette Kress concernant ce taux d’attachement de 90 % indique une transformation radicale du comportement d’achat des clients. Ce métrique reflète quelque chose de plus profond que le simple regroupement de produits : il montre que les organisations construisant de vastes centres de données d’IA ont reconnu que le réseau est indissociable du calcul. Kress a également noté que même les entreprises déployant leurs propres puces d’IA personnalisées adoptent fréquemment les solutions réseau de Nvidia, ce qui démontre la nature critique de ces systèmes interconnectés.

Au troisième trimestre de l’exercice 2026, cette tendance s’est traduite dans les résultats financiers : Nvidia a généré 8,2 milliards de dollars de revenus issus du réseau, soit une hausse de 162 % en glissement annuel. Cette catégorie comprend NVLink (qui relie les GPU), les commutateurs InfiniBand et la plateforme Ethernet Spectrum-X. Des grands acteurs de l’infrastructure IA, tels que Meta, Microsoft, Oracle et xAI, ont tous confirmé leur utilisation des commutateurs Ethernet Spectrum-X dans leurs centres de données de nouvelle génération.

Pourquoi l’infrastructure IA exige des approches réseau différentes

Les exigences en matière de réseau pour les centres de données IA diffèrent fondamentalement des architectures traditionnelles de centres de données cloud. Lors des entraînements d’IA, le débit de données entre GPU doit rester exceptionnellement élevé — tout GPU en veille représente une capacité de calcul gaspillée. De même, les charges de travail d’inférence IA dépendent d’un transfert rapide de données pour fournir des résultats avec un minimum de latence. Le réseau d’entreprise standard, conçu pour des modèles de trafic différents, ne peut pas répondre à ces besoins. Cette nécessité technique a positionné le portefeuille de réseaux spécialisés de Nvidia comme irremplaçable dans les déploiements d’IA de pointe.

Le marché valide cette spécialisation. Selon les analystes de IDC, les revenus des commutateurs 800 GbE ultra-hautes vitesses ont presque doublé en séquentiel au troisième trimestre 2025. Nvidia détient désormais une part de marché de 11,6 % dans le secteur des commutateurs Ethernet pour centres de données, se plaçant derrière seulement Arista Networks et Cisco Systems. Cette position reflète des gains rapides de parts de marché dans un segment essentiel à la construction de l’infrastructure IA.

Plateforme Rubin : regrouper GPU, processeurs et réseau à grande échelle

La dernière initiative stratégique de Nvidia étend cette approche axée sur le réseau. La société a dévoilé sa plateforme Rubin lors du CES, qui intègre GPU, CPU et plusieurs technologies réseau dans des systèmes à l’échelle de racks disponibles en configurations 8-GPU et 72-GPU. La Vera Rubin NVL72 représente la solution la plus ambitieuse, conçue pour être déployée chez tous les principaux fournisseurs de services cloud en 2026.

L’architecture Rubin intègre la nouvelle série de commutateurs Ethernet Spectrum-6, supportant une connectivité de 800 Go/s par port et offrant jusqu’à 102,4 Tb/s de capacité totale de commutation. En déplaçant son focus commercial de la vente de GPU individuels à celle de systèmes entièrement intégrés à l’échelle de racks, Nvidia s’est positionnée pour capter les revenus liés au réseau en parallèle de ceux du calcul. Cette approche de regroupement verrouille efficacement le taux d’attachement de 90 % décrit par Kress, créant un avantage structurel dans la relation client.

Expansion du marché du réseau IA : de 14,9 milliards à 46,8 milliards de dollars d’ici 2029

L’opportunité financière justifie les investissements de Nvidia dans le réseau. Selon les analystes de MarketsandMarkets, le marché du réseau IA passera de 14,9 milliards de dollars en 2025 à 46,8 milliards en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 33,8 %. Même si la pression concurrentielle réduit la part de marché de Nvidia dans les GPU au fil du temps, le secteur du réseau offre un moteur de croissance parallèle avec une dynamique comparable.

Ce taux de croissance reflète l’ampleur des investissements en infrastructure IA en cours. Selon McKinsey, les dépenses mondiales en capital pour les centres de données doivent approcher 7 trillions de dollars d’ici 2030 pour répondre à la demande IA prévue. Une part importante de ces dépenses sera directement dirigée vers des fournisseurs comme Nvidia, capables de fournir à la fois des infrastructures de calcul et de réseau de manière intégrée.

Évaluation de l’opportunité d’investissement : potentiel versus incertitude

La trajectoire décrite par Kress et reflétée dans les projections du marché présente un argument solide en faveur du potentiel à long terme de Nvidia. La société contrôle une infrastructure essentielle que les développeurs IA ne peuvent éviter d’acheter, et son activité réseau offre une diversification des revenus au-delà du marché des GPU.

Cependant, d’importantes incertitudes subsistent. Prédire la demande en IA dans quatre ans comporte beaucoup de spéculation. De plus, le modèle des industries à forte intensité de capital antérieur suggère un risque de surcapacité — des scénarios où l’investissement dans l’infrastructure dépasse la demande réelle. En cas de surconstruction des centres de données, la demande pour les systèmes IA de Nvidia pourrait rencontrer des vents contraires significatifs, indépendamment de sa domination actuelle sur le marché.

La technologie sous-jacente à l’IA perdurera sans doute et continuera à stimuler la productivité. Reste à voir si ces gains se traduiront par des profits soutenus pour les actionnaires de Nvidia, ce qui dépendra de la navigation dans des cycles de marché et une érosion concurrentielle imprévisibles. L’histoire du réseau que Kress a soulignée est réellement convaincante, mais elle n’offre pas une protection totale contre les cycles sectoriels ou les surprises technologiques.