Nouvelle phase du marché des cryptomonnaies en 2026 : l'essentiel des perspectives d'après le résumé (TL;DR)

Si l’on résume brièvement les points clés de l’article (ce qu’on appelle le « TL;DR » = résumé pour ceux qui n’ont pas le temps de lire un long texte) : après que les gouvernements et les entreprises ont commencé à intégrer sérieusement la cryptomonnaie dans leur bilan en 2025, le marché de 2026 évolue vers un nouveau paradigme. Passant d’un actif spéculatif à un moyen de préservation stratégique de la valeur. Ce changement va-t-il modifier le cycle traditionnel du marché ou l’histoire se répétera-t-elle ? Nous décryptons les scénarios issus de l’analyse de Fidelity Investments.

Expansion de la demande pilotée par l’État : la réserve de cryptomonnaies devient une nouvelle tendance

Au printemps dernier, la décision du président Trump d’ordonner la création d’une réserve stratégique de Bitcoin par le gouvernement américain n’était pas qu’un simple geste politique, mais a profondément influencé le sentiment du marché. La reconnaissance du Bitcoin comme un moyen officiel de stockage de valeur symbolise le passage du marché des cryptos de « terrain de jeu des spéculateurs » à « composante du secteur financier mainstream ».

À l’automne dernier, le Kirghizistan a légiféré pour établir son propre système de réserve cryptographique, et le Congrès brésilien a envisagé d’allouer une partie de ses réserves internationales en Bitcoin. « Si plusieurs pays intègrent le Bitcoin dans leurs réserves de change, la pression concurrentielle pourrait pousser d’autres à suivre », explique le vice-président de Fidelity Digital Assets, Chris Kuiper. Il s’agit d’un simple mécanisme d’offre et de demande : une demande accrue, face à une offre fixe, exerce une pression à la hausse sur le prix du Bitcoin.

Cependant, cette demande accrue à l’échelle nationale diffère de celle des investisseurs individuels. Les gouvernements envisagent ces achats comme une stratégie à long terme, avec une détention prolongée, limitant ainsi la pression de vente à court terme.

Accélération des investissements des entreprises : l’émergence d’une nouvelle couche de demande

Ce n’est pas seulement l’État. Tout au long de 2025, l’adoption par les entreprises de cryptomonnaies s’est intensifiée. L’exemple emblématique est MicroStrategy, qui achète du Bitcoin de façon continue depuis 2020. À la fin de l’année dernière, plus de 100 sociétés cotées en bourse détenaient des actifs cryptographiques, dont environ la moitié possédait plus d’un million de BTC.

Kuiper analyse que cette tendance d’achat par les entreprises repose sur une « opportunité d’arbitrage ». Les investisseurs ne pouvant pas acheter directement, ils peuvent s’exposer aux cryptos via les actions de ces entreprises. Pour les investisseurs soumis à des contraintes réglementaires ou de financement, la détention par des sociétés constitue une voie de contournement essentielle.

Mais cette dynamique comporte aussi des risques. En période de marché baissier, si les entreprises cèdent leurs actifs, cela pourrait faire baisser le prix. La croissance des investissements d’entreprises renforce la demande, mais augmente aussi le risque de pressions à la vente.

La fin du cycle de 4 ans est-elle certaine ? La montée de l’hypothèse du supercycle

L’histoire du prix du Bitcoin montre des schémas intéressants. Les pics de marché haussier ont eu lieu en novembre 2013, décembre 2017 et novembre 2021, environ tous les quatre ans. Entre-temps, les creux du marché baissier sont apparus en janvier 2015, décembre 2018 et novembre 2022, suivant également un cycle régulier.

Aujourd’hui, cela fait environ quatre ans depuis le dernier sommet haussier. Selon le schéma traditionnel, la fin de la période pourrait intervenir entre fin 2025 et début 2026. La récente correction des prix a été significative. La question est donc : ce cycle suivra-t-il le même modèle ?

Deux scénarios s’opposent sur le marché. L’un est la « reproduction du cycle » : Bitcoin atteindra un nouveau sommet historique, puis entrera en phase baissière. L’autre est l’« hypothèse du supercycle » : avec l’émergence de nouvelles sources de demande — États et entreprises —, le cycle de quatre ans pourrait être brisé, permettant à un marché haussier de durer plusieurs années. À titre de référence, le supercycle des matières premières dans les années 2000 a duré environ dix ans.

Kuiper pense que tant que les émotions de peur et d’avidité continueront à animer le marché, le cycle ne disparaîtra pas complètement. Cependant, il est difficile de confirmer dès maintenant si cette période respectera le modèle historique ou non, jusqu’à la mi-2026. La question de savoir si la correction actuelle marque le début d’un nouveau marché baissier ou une simple correction dans un marché haussier doit attendre une analyse post-hoc de l’histoire.

Se lancer maintenant, c’est trop tard ? La stratégie dépend de la durée d’investissement

Malgré l’incertitude, une chose est claire : le marché des cryptos est à un point de basculement structurel. « Les gestionnaires de fonds traditionnels et les investisseurs institutionnels commencent à acheter du Bitcoin. La taille de leurs investissements n’est encore qu’à l’état embryonnaire », indique Kuiper.

Mais alors, faut-il entrer maintenant ? La réponse dépend de l’horizon temporel de l’investisseur.

Pour un horizon court à moyen terme (4-5 ans ou moins) : il est probable que l’on ait déjà manqué la fenêtre d’entrée. Si l’on suit le modèle traditionnel, la correction pourrait encore s’approfondir.

Pour un horizon très long (plus de 10 ans) : la situation est différente. Selon Kuiper, « tant que l’offre maximale est fixe, acheter du Bitcoin peut servir de couverture contre la dépréciation de la monnaie ou des actifs en cas de politique monétaire expansive. Il n’est pas trop tard. »

En 2026, le marché se trouve à un carrefour. La transition vers un nouveau paradigme devient de plus en plus probable, mais le débat sur la pérennité du cycle de 4 ans n’est pas encore tranché. La décision d’investir doit donc être alignée sur la durée de détention et la tolérance au risque de chacun.