Le pari audacieux de $135 milliards de Meta sur l'IA : comment Alexandr Wang et le Superintelligence Lab redéfinissent la plus grande mise de la tech

Lorsque Meta a annoncé son plan d’investissement massif de 135 milliards de dollars pour 2026 — soit près du double de l’année précédente — le marché a d’abord retenu son souffle. Pourtant, en quelques heures, l’action a bondi de plus de 10 % en after-market. Il ne s’agissait pas d’une foi aveugle en Zuckerberg. Au contraire, Wall Street avait enfin vu la preuve dont il avait besoin : les investissements de Meta dans l’intelligence artificielle ne sont plus de simples promesses théoriques. Ils génèrent déjà des retours tangibles dans le moteur de profit le plus crucial de l’entreprise — la publicité.

Ce changement de narration est profond. Avec Alexandr Wang, fondateur de Scale AI, désormais à la tête du nouveau Superintelligence Lab (MSL) de Meta, l’entreprise a signifié que ses ambitions en IA sont soutenues par des talents d’élite, et pas seulement par du capital. La question n’est plus de savoir si Meta investira massivement dans l’IA, mais si l’entreprise pourra exécuter une stratégie si audacieuse que l’échec en paraît presque impensable — et pourtant, les enjeux n’ont jamais été aussi élevés.

De la rentabilité à l’efficacité : la renaissance de la publicité alimentée par l’IA

Le rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025 de Meta a fourni au marché ce que les sceptiques voulaient voir. Les chiffres étaient sans ambiguïté :

Performance des revenus : le chiffre d’affaires du Q4 s’élève à 59,893 milliards de dollars, en hausse de 24 % par rapport à l’année précédente, dépassant les prévisions des analystes à 58,6 milliards. Sur l’année complète, le chiffre d’affaires total atteint 200,966 milliards, soit une croissance de 22 %. Parallèlement, le bénéfice opérationnel grimpe à 83,276 milliards, en hausse de 20 % d’une année sur l’autre, montrant que la croissance des profits dépasse celle des revenus.

Résultat net : le bénéfice net du Q4 s’établit à 22,768 milliards de dollars, avec un bénéfice dilué par action (EPS) de 8,88 dollars, dépassant les estimations consensuelles à 8,23 dollars. La pièce manquante était le léger recul du bénéfice net annuel à 60,458 milliards, entièrement attribuable à une provision fiscale exceptionnelle de 16 milliards de dollars dans le cadre de la « Big and Beautiful Act », masquant une performance sous-jacente solide.

Mais ces chiffres principaux masquent la véritable histoire : l’IA a commencé sa transformation du cœur de métier de Meta en temps réel.

Les preuves résident dans les indicateurs opérationnels :

• Impressions publicitaires : +18 % d’une année sur l’autre, grâce à des systèmes de recommandation IA plaçant les annonces avec précision
• Prix moyen par annonce : +6 %, malgré la volatilité économique, reflétant une meilleure ciblage et efficacité de conversion
• Revenu moyen par utilisateur (ARPU) : atteint 16,73 dollars, en hausse de 16 % sur un an
• Utilisateurs actifs quotidiens : en hausse à 3,58 milliards sur l’ensemble des applications Meta, en croissance de 7 % annuellement

Il ne s’agit pas uniquement de générer des revenus par l’acquisition d’utilisateurs. C’est une accélération de la monétisation via des systèmes IA plus intelligents. Instagram Reels, propulsé par l’IA de recommandation, représente désormais plus de 30 % de l’augmentation du temps de visionnage aux États-Unis d’une année sur l’autre, devenant le principal moteur d’inventaire pour la publicité et l’expansion des revenus.

Les prévisions de la direction confirment cette dynamique. Meta anticipe un chiffre d’affaires pour le premier trimestre 2026 compris entre 53,5 et 56,5 milliards de dollars, soit une croissance de 26 à 34 %, bien au-delà des 21 % estimés précédemment par le marché. Cette confiance témoigne d’une force soutenue dans la commercialisation de Reels et d’une traction précoce dans la monétisation de Threads, tous deux directement liés au classement de contenu piloté par l’IA.

L’insight clé : l’IA intégrée dans les systèmes de recommandation et de publicité de Meta commence à produire des retours mesurables dès aujourd’hui, pas dans un futur hypothétique. Pour les investisseurs sceptiques quant aux dépenses en IA des géants du numérique, cela a une importance capitale.

Alexandr Wang, le Superintelligence Lab et la réserve de guerre de Meta en IA

Comprendre l’engagement de 135 milliards de dollars de Meta nécessite de saisir l’architecture humaine qui le soutient. La nomination d’Alexandr Wang à la tête du Superintelligence Lab ne se limite pas à une simple embauche : elle marque l’engagement de Meta à recruter des talents d’élite en IA et à établir une organisation de recherche de premier plan.

Wang, dont Scale AI est devenu un fournisseur clé d’infrastructures de données pour les entreprises d’IA, apporte non seulement une expertise mais aussi une crédibilité. Sa nomination, conjuguée au recrutement intensif de talents techniques de haut niveau, envoie un message stratégique clair : Meta construit une puissance IA interne, et ne dépend pas de fournisseurs externes ou de modèles prêts à l’emploi.

L’infrastructure qui soutient cette vision est exceptionnelle :

• Meta Compute Initiative : lancée en janvier 2026, ce projet stratégique vise au moins 600 milliards de dollars d’investissements dans les centres de données et l’infrastructure informatique aux États-Unis d’ici 2028, une échelle de déploiement qui dépasse largement les initiatives précédentes.
• Expansion de la puissance de calcul : au-delà du chiffre d’investissement principal, Meta construit des centres de données de plusieurs dizaines de gigawatts et les infrastructures électriques associées.
• Investissement dans les talents : le recrutement de haut niveau technique est intégré à la stratégie globale, garantissant que la puissance de calcul sera déployée par des ingénieurs de classe mondiale.

Contrairement à l’ère du métavers, où des dépenses massives alimentaient des narratifs spéculatifs, les investissements en IA de Meta sont directement liés à des gains d’efficacité opérationnelle. La société a même fourni une prévision de seuil : le bénéfice opérationnel en 2026 dépassera celui de 2025 malgré la hausse de 135 milliards de dollars du CapEx. Cela témoigne de la confiance que les améliorations de marges pilotées par l’IA compenseront largement le coût de l’infrastructure.

Ce modèle stratégique diverge nettement de celui de ses concurrents. Alors que Google, Microsoft et d’autres se concentrent sur la vente de modèles d’IA et de services cloud, Meta internalise l’IA comme le système nerveux central de son activité. Le modèle ne nécessite pas de revenus externes pour justifier l’investissement : il fonctionne par amélioration des marges sur 3,58 milliards d’utilisateurs existants et une base publicitaire déjà mature. Une amélioration de 1 % de l’efficacité de conversion publicitaire ou quelques secondes supplémentaires d’engagement quotidien, multipliées par cette échelle, se traduisent en centaines de millions de dollars de flux de trésorerie additionnels.

C’est la mission d’Alexandr Wang : construire l’infrastructure et l’organisation de talents pour accélérer les progrès en IA à une vitesse qui maintient Wall Street confiant que l’expansion des marges se concrétisera.

L’engagement de 600 milliards de dollars : ambition sans garde-fous

Pourtant, cette posture agressive comporte des risques inhérents. Meta a pénétré un domaine stratégique sans voie de sortie claire — une réalité que l’entreprise a explicitement reconnue.

Trajectoire du CapEx : les dépenses opérationnelles pour 2026 sont désormais estimées entre 162 et 169 milliards de dollars, soit une croissance de 37 à 44 % par rapport à l’année précédente. Cela dépasse largement les prévisions antérieures de 150 à 160 milliards. La société réduit également les effectifs de Reality Labs (environ 1500 employés, soit 10 % du personnel de la division) pour rediriger des ressources vers l’IA et l’infrastructure commerciale. L’expérimentation métavers, qui a accumulé près de 80 milliards de dollars de pertes opérationnelles depuis 2020, est délibérément mise à l’écart pour financer l’avancement en IA.

L’issue binaire : si la croissance des revenus et l’amélioration de l’efficacité publicitaire ne suivent pas le rythme de l’augmentation des coûts, le sentiment du marché s’inversera rapidement. La revalorisation pourrait se défaire, et les attentes de profits être fortement revues à la baisse. Il ne s’agit pas d’une expérience tolérant plusieurs itérations. Une fois lancé, ce type de stratégie est difficile à inverser.

Zuckerberg lui-même a reconnu cette réalité dans un billet de blog de septembre 2025, en déclarant que si « plusieurs centaines de milliards de dollars étaient gaspillés », ce serait regrettable. Mais il a aussi affirmé que le risque de prendre du retard en IA pourrait s’avérer encore plus coûteux que de trop investir. Dans une course technologique où Alexandr Wang et le MSL de Meta doivent suivre le rythme d’OpenAI, Google DeepMind et d’autres laboratoires de pointe, la hésitation au moment critique pourrait constituer la plus grande erreur stratégique.

La conclusion : un pari sans passage sûr

La trajectoire de Meta repose sur une thèse centrale : l’IA n’est pas une unité commerciale séparée générant des retours futurs. C’est un outil interne qui reconfigure l’efficacité des connexions entre les personnes et le contenu, et entre les personnes et le commerce. Lorsqu’elle est intégrée à une base de 3,58 milliards d’utilisateurs avec une infrastructure de monétisation mature, même de modestes améliorations se traduisent par des flux de trésorerie colossaux.

Le rapport sur les résultats du Q4 a apporté la preuve du concept. Les prévisions pour le premier trimestre 2026 suggèrent que la direction croit en une accélération de cette dynamique. La direction de Wang à la tête du Superintelligence Lab renforce la crédibilité technique derrière cette vision d’infrastructure.

Mais le pari reste précisément cela — un pari. La croissance des revenus doit rester supérieure à 20 % par an. L’efficacité publicitaire doit continuer à s’améliorer. De nouvelles avenues de monétisation comme WhatsApp doivent tenir leurs promesses. Et l’équipe d’Alexandr Wang doit produire des avancées algorithmiques justifiant la montée en puissance de l’infrastructure informatique.

Pour Meta et Zuckerberg, le vrai risque n’est pas de dépenser 135 milliards de dollars en excès. C’est de ne pas maintenir la conviction lorsque les résultats, inévitablement, tempéreront les attentes, ou de céder à l’hésitation au moment où l’ère de l’IA exige une dynamique implacable.

L’histoire jugera. Mais pour l’instant, le marché a choisi de croire.