Le rapport de Nvidia du 25 février pourrait reshaper la trajectoire de l'action—Voici pourquoi les investisseurs surveillent

Nvidia se trouve à un point d’inflexion. L’entreprise fournit les unités de traitement graphique (GPU) les plus avancées au monde pour les centres de données — l’épine dorsale de l’infrastructure d’intelligence artificielle — et elle va bientôt démontrer si sa domination s’étendra à la prochaine génération. Lors de la publication de ses résultats d’exploitation du quatrième trimestre de l’exercice 2026, le 25 février, le marché scrutera chaque détail des ventes de GPU, des bénéfices et des prévisions futures du PDG Jensen Huang. Ce qui se passera ce jour-là pourrait déterminer si l’action poursuit son ascension explosive ou rencontre des vents contraires.

Les enjeux sont importants. Nvidia a généré 147,8 milliards de dollars de revenus au cours de ses trois premiers trimestres de l’exercice 2026, soit une hausse de 62 % en glissement annuel. La seule division des centres de données représentait 89 % de cette somme, avec 131,4 milliards de dollars. Les estimations consensuelles de Wall Street suggèrent que l’entreprise réalisera environ 65,5 milliards de dollars au quatrième trimestre, portant le chiffre d’affaires annuel à environ 213,3 milliards de dollars. Mais les chiffres seuls ne suffisent pas à expliquer pourquoi le 25 février est si crucial pour les investisseurs.

Rubin : L’architecture de puce qui pourrait redéfinir l’économie de l’intelligence artificielle

Depuis un an, l’industrie du matériel pour l’IA tourne autour des familles de GPU Blackwell et Blackwell Ultra de Nvidia, qui représentent des avancées générationnelles en termes de performance. Le Blackwell Ultra GB300 offre jusqu’à 50 fois plus de puissance de traitement que la puce H100 de Nvidia, lancée en 2022. Cette accélération montre à quel point Nvidia continue d’innover rapidement.

Mais l’entreprise a quelque chose d’encore plus ambitieux à l’horizon : Rubin. Cette architecture GPU émergente devrait surpasser complètement les capacités de Blackwell. Ce qui rend Rubin potentiellement révolutionnaire, c’est son efficacité : les développeurs pourront entraîner des modèles d’IA en utilisant 75 % de GPU en moins, tandis que les coûts d’inférence — la dépense computationnelle pour faire fonctionner un modèle déployé — pourraient diminuer jusqu’à 90 %. Il ne s’agit pas de modestes améliorations ; ce sont des changements fondamentaux dans la façon dont fonctionne l’économie de l’infrastructure d’IA.

Les puces Rubin sont actuellement en pleine production, avec des expéditions commerciales prévues pour la seconde moitié de 2026. Les premiers utilisateurs incluront des géants du cloud et de l’IA comme Amazon, Microsoft, Alphabet et Oracle. Lors de la conférence téléphonique du 25 février, Jensen Huang et ses équipes seront étroitement observés pour tout détail concernant les calendriers de production de Rubin, la demande des clients et l’impact sur les revenus. Ces annonces pourraient influencer de manière significative la façon dont les analystes projettent les bénéfices de Nvidia pour les prochains trimestres.

Ce que Wall Street attend : Aperçu des résultats du 25 février

Les analystes estiment que Nvidia a réalisé 4,69 dollars de bénéfice par action pour l’ensemble de l’exercice 2026, selon les estimations consensuelles compilées par Yahoo Finance. Ce chiffre a une importance énorme — il est central dans la valorisation de l’action. Cependant, l’histoire ne se limite pas à la performance passée.

Le véritable test viendra lorsque la direction donnera ses prévisions. Les analystes tablent sur environ 70,7 milliards de dollars de revenus pour le premier trimestre de l’exercice 2027 de Nvidia. Si Jensen Huang et son équipe prévoient un chiffre encore plus élevé le 25 février, cela renforcera immédiatement une perspective haussière pour l’action. À l’inverse, toute déclaration prudente pourrait déclencher une vente.

Ce dynamisme explique pourquoi le 25 février constitue un point de convergence si critique. Il ne s’agit pas seulement de revoir les trois derniers mois — c’est la confiance de la direction dans la capacité de l’entreprise à maintenir une croissance hyper-rapide tout en naviguant dans des contraintes d’approvisionnement et des complexités géopolitiques.

La valorisation laisse entrevoir un potentiel substantiel si le 25 février répond aux attentes

Actuellement, Nvidia se négocie à un ratio cours/bénéfice de 47,3 basé sur ses bénéfices ajustés sur 12 mois de 4,05 dollars par action. Pour donner un contexte, cela représente une décote de 23 % par rapport au ratio P/E moyen sur 10 ans de Nvidia, qui est de 61,5 — ce qui suggère que l’action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses normes historiques.

Le potentiel de hausse devient encore plus évident lorsqu’on projette à l’avenir. Si les prévisions de Wall Street s’avèrent exactes — avec Nvidia affichant 4,69 dollars de bénéfice par action pour l’exercice 2026 — le ratio P/E à terme descendrait à 40,7. Mais la véritable surprise pourrait venir lorsque les analystes extrapoleront jusqu’à l’exercice 2027, en anticipant un bénéfice par action de 7,66 dollars. À ce niveau, le ratio P/E à terme tomberait à seulement 24,9.

Voici l’implication mathématique : pour que l’action Nvidia maintienne son ratio P/E actuel de 47,3 sur les 12 prochains mois, elle devrait augmenter d’environ 90 %. Pour atteindre son ratio P/E moyen sur 10 ans de 61,5, l’action devrait plus que doubler.

Ces calculs reposent sur une hypothèse cruciale : que le rapport du 25 février de Nvidia répond ou dépasse les attentes. Si les bénéfices surprennent à la hausse, les multiples pourraient encore s’étendre. Si les résultats déçoivent, la marge de valorisation s’évaporera rapidement.

Le catalyseur du 25 février et au-delà

L’annonce des résultats de Nvidia à venir représente bien plus qu’un simple contrôle trimestriel. C’est un référendum sur la capacité de l’entreprise à maintenir sa position dominante dans l’infrastructure d’IA tout en réussissant la transition vers des produits de nouvelle génération comme Rubin. Les résultats financiers fourniront des preuves concrètes des tendances de la demande pour les GPU, de la dynamique des centres de données et de la confiance de la direction dans la croissance future.

Pour les investisseurs positionnés avant le 25 février, l’essentiel est de reconnaître que la valorisation de Nvidia reflète déjà des attentes considérables de succès futur. La vraie question n’est pas de savoir si l’action est chère selon les normes historiques — c’est de savoir si la croissance des bénéfices justifiera le prix actuel dans les 12 à 24 prochains mois. C’est précisément pour cela que le 25 février est si important. Si Nvidia livre des résultats solides et que ses prévisions futures correspondent aux attentes des analystes, cela pourrait alimenter une appréciation substantielle du cours. Si les résultats sont décevants, les investisseurs doivent se préparer à la volatilité.

L’arithmétique est simple : la voie vers des gains importants pour Nvidia dépend presque entièrement de sa capacité à exploiter les opportunités qui s’offrent à lui. Le 25 février sera le moment où le marché déterminera si cette exécution est réelle.