Le secteur de la construction en plein essor : pourquoi les ETF sur les matériaux de construction et les constructeurs de maisons méritent d'être envisagés

L’industrie de la construction aux États-Unis a fait preuve d’une force remarquable tout au long de 2023, défiant les pressions économiques plus larges et maintenant un rythme de croissance stable. Ce qui rend cette résilience particulièrement attrayante pour les investisseurs en ETF, c’est la confluence de facteurs favorables — notamment la stabilisation des coûts des matériaux de construction, qui a élargi les marges bénéficiaires des entreprises de construction et soutenu des dépenses en capital soutenues. Ce contexte crée des opportunités convaincantes pour les investisseurs cherchant une exposition aux secteurs des matériaux de construction et de la construction via des ETF spécialisés.

Des coûts de matériaux stables créent des vents favorables pour les ETF de construction

L’un des avantages majeurs dont ont bénéficié les entreprises de construction en 2023 a été la stabilité des prix des matériaux de construction. L’indice des prix à la production pour les matériaux et composants de construction a en fait diminué de 0,2 % en glissement annuel à la mi-2023, contrastant fortement avec les pressions inflationnistes qui avaient marqué les périodes précédentes. Ce contrôle des coûts a été essentiel pour permettre aux constructeurs de maintenir des marges saines malgré des taux d’intérêt élevés et des vents économiques persistants.

Pour les ETF de matériaux de construction et les fonds axés sur la construction, cet environnement de prix est crucial. Lorsque les coûts des matériaux restent prévisibles et relativement stables, les entreprises de construction peuvent mieux prévoir leur rentabilité et augmenter leurs investissements en capital. Cela bénéficie directement aux investisseurs en ETF détenant des positions dans les constructeurs de maisons et les fournisseurs de matériaux, car ces deux groupes profitent d’une efficacité opérationnelle améliorée et de flux de trésorerie plus solides. La stabilisation a été un facteur clé permettant à la dépense en construction d’afficher des mois consécutifs de croissance tout au long de l’année.

La construction résidentielle rebondit avec la reprise du logement individuel

Le segment de la construction résidentielle est devenu un moteur principal de croissance. L’activité dans le logement individuel a explosé en 2023, apportant un élan substantiel aux dépenses en construction résidentielle, qui ont enregistré plusieurs gains mensuels consécutifs. Ce rebond est particulièrement remarquable étant donné que le segment des maisons individuelles avait connu des contraintes d’inventaire prolongées ces dernières années.

Par ailleurs, la construction multifamiliale montre des signes de ralentissement de la croissance, alors que les promoteurs naviguent dans un pipeline important d’unités d’appartements prévues pour livraison à court terme. Cette divergence entre la vigueur du logement individuel et la modération du multifamilial crée une distinction importante pour les investisseurs évaluant les ETF de constructeurs de maisons et de construction résidentielle. La vitalité continue du logement individuel souligne pourquoi des fonds comme le SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) et l’iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) ont maintenu l’intérêt des investisseurs, car ils offrent une exposition au segment plus fort du marché résidentiel.

La construction non résidentielle s’étend avec les moteurs infrastructure et manufacturing

Au-delà des marchés résidentiels, le secteur de la construction non résidentielle a montré une résilience impressionnante, avec des dépenses totales en progression pendant 15 mois consécutifs jusqu’à mi-2023. Deux moteurs distincts ont alimenté cette croissance : l’investissement privé dans la fabrication et l’hébergement, ainsi que les dépenses publiques pour la modernisation des infrastructures.

Les dépenses publiques non résidentielles ont particulièrement bénéficié d’une hausse des initiatives de conservation et des investissements dans les infrastructures visant la production d’énergie, les autoroutes, les rues et les réseaux de transport. Ces catégories représentaient collectivement plus des trois quarts de l’augmentation mensuelle des dépenses en construction publique. Cette double expansion — combinant la dynamique du secteur manufacturier privé et l’élan des infrastructures publiques — a élargi l’attrait des ETF de construction diversifiés qui captent l’exposition à plusieurs sous-secteurs.

Options d’ETF sur les matériaux de construction et la construction pour les investisseurs

Compte tenu de ces vents favorables, plusieurs stratégies d’ETF méritent d’être envisagées pour les investisseurs recherchant une exposition ciblée au complexe de la construction et des matériaux de construction.

SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) offre une exposition pure aux constructeurs de maisons via l’indice S&P Homebuilders Select Industry, sans position individuelle dépassant 4,16 % des actifs. Avec des frais de 35 points de base, c’est l’une des options les plus économiques spécifiques aux constructeurs de maisons disponibles.

iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) suit l’indice Dow Jones U.S. Select Home Builders en utilisant une méthodologie pondérée par la capitalisation boursière. Avec un ratio de dépenses de 40 points de base, il offre une exposition équilibrée aux principales entreprises de construction de maisons et propose une méthodologie d’indice légèrement différente de celle de XHB.

Invesco Building & Construction ETF (PKB) élargit la perspective au-delà des seuls constructeurs de maisons pour inclure un éventail plus large d’entreprises liées à la construction via l’indice Dynamic Building & Construction Intellidex. Avec 57 points de base, il facture des frais légèrement plus élevés mais offre une exposition sectorielle plus complète, incluant fournisseurs de matériaux et prestataires de services de construction.

iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA) capte le thème de l’investissement dans les infrastructures publiques, avec des participations réparties entre des entreprises positionnées pour bénéficier des dépenses d’infrastructure domestiques. La concentration des positions — aucune ne dépassant 0,91 % — et ses frais compétitifs de 30 points de base en font une option attrayante pour les investisseurs ciblant spécifiquement les opportunités de construction liées aux infrastructures.

La justification d’une exposition au secteur des matériaux de construction et de la construction

La combinaison de la stabilité des prix des matériaux, de la dynamique robuste du résidentiel et de l’expansion des investissements non résidentiels crée un argument à multiples facettes pour une exposition au secteur de la construction via des ETF. Que les investisseurs privilégient des acteurs purement résidentiels comme XHB et ITB, ou une exposition plus large via PKB et IFRA, la gamme d’options ETF dans les matériaux de construction et la construction permet un positionnement personnalisé du portefeuille. La résilience démontrée du secteur face aux vents contraires économiques suggère des opportunités d’investissement soutenues pour ceux qui recherchent une exposition systématique à la reprise cyclique de la construction.